Resumen del informe:
Revisión del mercado del primer trimestre: el mercado de acciones a experimentó un gran ajuste en el primer trimestre, especialmente en la primera mitad de marzo, debido a la tensión entre Rusia y Ucrania, el ritmo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos se acerca, la caída de las acciones de China y la propagación de la epidemia de China y otros efectos negativos superpuestos, la propagación del pesimismo, el mercado parece una matanza irracional. Después de eso, la reunión de la Comisión Financiera tomó la posición de traer un gran impulso de confianza al mercado, el mercado gradualmente construye el Fondo para recuperarse. Al 31 de marzo de 2022, el índice compuesto de Shanghai había disminuido un 10,65%, el índice compuesto de Shenzhen había disminuido un 18,44%, el índice de Shanghai y Shenzhen 300 había disminuido un 14,53%, el índice de GEM había disminuido un 19,96% y el índice de kechuang 50 un 21,97%.
Lógica del funcionamiento del mercado en el segundo trimestre: el entorno macroeconómico y la política monetaria son variables importantes que influyen en la tendencia de las acciones a, y la valoración de las acciones a y la relación entre la oferta y la demanda también desempeñan un papel importante en la tendencia de las acciones a. Desde el punto de vista macroeconómico, debemos centrarnos en un crecimiento constante. En cuanto a la política monetaria, la política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos sigue siendo marginal, mientras que China sigue siendo floja, y el tono principal es "exterior apretado, Interior suelto, principalmente yo". En términos de valoración, el nivel general es históricamente bajo. En cuanto a la demanda de acciones, se espera que los fondos de los inversores individuales regresen a la entrada neta, la oferta pública se espera que se recupere gradualmente después de la caída del primer trimestre, se espera que los fondos a largo plazo en el mercado aumenten a pequeña escala, los fondos financieros enriquecen gradualmente la distribución de Los productos de capital, la entrada de capital extranjero se desacelera, la marea de recompra se espera que continúe. En cuanto a la oferta de acciones, la financiación de la OPI sigue siendo elevada, pero no seguirá acelerándose, especialmente después de la caída de las acciones a en el primer trimestre, debe tenerse en cuenta la resistencia del mercado. La presión de refinanciación sigue siendo grande, la escala de levantamiento de la prohibición en un alto nivel, la presión de reducción sigue siendo grande. En cuanto a la salida, la frecuencia de la salida se acelerará. En comparación con el primer trimestre, la oferta y la demanda de acciones a mejoraron en el segundo trimestre.
Perspectivas del mercado en el segundo trimestre: (ⅰ) Estudio de la tendencia general. 1. Perspectivas del mercado de la Junta principal: después del ajuste del primer trimestre, en el cuidado de la política, el apoyo fundamental y el aumento de la liquidez, el segundo trimestre de las acciones a marcará el comienzo de la recuperación de la parte inferior, las actuales acciones a tienen una buena relación calidad - precio de inversión a medio y largo plazo, puede centrarse en el crecimiento estable, la dirección de reparación después de la epidemia. 2. Perspectivas de la Junta norte de la creación de la Ciencia y la tecnología: la evaluación se ha vuelto cada vez más razonable, lo que representa la transformación y la mejora del crecimiento científico y Tecnológico sigue siendo la línea principal de las acciones de ganado a mediano y largo plazo. Centrándose en la "especialización especial nueva", la selección de caballos de alta calidad, y el negocio principal de la falta de competitividad, pseudo - crecimiento de las pequeñas y medianas acciones de valor de mercado seguirán siendo marginadas. Configuración de la industria. 1. Big Finance: Good Performance of Securities Companies, Low Valuation, Resilience, can focus on. Además, las valoraciones de los seguros bancarios son bajas y las perspectivas de mercado tienen la oportunidad de reparar las valoraciones. 2. Bienes raíces: debido a la política de la Ciudad, desde el pesimismo excesivo hasta la reparación. 3. Gran infraestructura: con la epidemia repetida, la urgencia de un crecimiento estable local y central aumentó rápidamente en el segundo trimestre, la infraestructura actual es una forma importante de regular el ciclo inverso, y las oportunidades de inversión de la gran infraestructura (transporte ferroviario, empresas centrales de construcción, red de tuberías de agua, Nueva Infraestructura) son buenas. 4. Post - Epidemic Rehabilitation Industry: Civil Aviation Airport, Tourism Hotel, Film and Television and other "Epidemic damaged" industry is expected to face a difficult reversion. 5. Medios culturales: el índice de medios culturales se ha ajustado en los últimos siete años, y en general la valoración de la industria se encuentra en un nivel relativamente bajo, lo que representa una oportunidad para la distribución estratégica a largo plazo. Además, con el aumento de la penetración de 5G en el futuro, los medios de comunicación como una importante industria transformadora de 5G, toda la industria de los medios de comunicación seguirá beneficiándose. 6. Agricultura, ganadería, alimentación y pesca: buena idea Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) concepto de aumento de precios, empresas 7. Semiconductores: cambio de centrarse en el aumento de los precios de las existencias a empresas nacionales de sustitución o crecimiento segmentado. Iii) Inversiones temáticas. 1. Economía digital: la industrialización digital y la digitalización industrial en dos esferas principales: el cálculo de las cifras orientales y occidentales, la moneda digital, el Gobierno Digital, etc. 2.5g concepto: Se espera que la infraestructura de 5G entre en el período máximo de construcción, centrándose en los principales proveedores de equipos, antenas de estación base, dispositivos de radiofrecuencia y otros campos. 3. "Meta - universo" y "máquina madre industrial": en la actualidad, el concepto de meta - universo todavía está en la etapa de especulación, la estrategia de alto lanzamiento y baja absorción es relativamente dominante, la máquina madre industrial es la dirección de la placa que tiene una mayor oportunidad de obtener el dividendo de La política que el meta - universo. 4. New Energy Track: New Energy Vehicles, PV and other Industries are still strong demand end, after the First Quarter Adjustment, it is expected that the Second quarter of New Energy Track shares will be differentiated, High Quality shares may also choose the opportunity to participate. 5. Formación profesional: Se espera que el sector de la educación se recupere después de un ajuste continuo, y la reciente política de formación profesional se ha puesto en marcha intensamente. 6. Industria militar: el conflicto ruso - ucraniano ha hecho que la situación geopolítica internacional sea más compleja e incierta, y se prevé que la industria militar de seguimiento reciba más apoyo normativo.
Factores de riesgo
1. El conflicto ruso - ucraniano se ha vuelto a agravar y propagar.
2. La recesión económica de China superó las expectativas.
3. La CEPA variante covid - 19 causó brotes repetidos.
4. La fuerte volatilidad de las acciones estadounidenses ha dado lugar a un desbordamiento del riesgo.
5. La recuperación económica mundial fue inferior a las expectativas.
6. La macroliquidez en el extranjero se ha endurecido más de lo esperado.
