Perspectiva de mercado semanal
La semana pasada, las acciones a dieron la bienvenida a una pequeña reparación equilibrada, que se benefició principalmente de los avances positivos a corto plazo en los conflictos en el extranjero y de las políticas de China para seguir fortaleciendo las expectativas de crecimiento estable, el sentimiento general del mercado se estabilizó, la entrada neta de capital hacia el Norte Durante una semana de 22.900 millones de yuan, el final de tres semanas consecutivas de salidas netas. La industria, la dirección de la política de juego de la industria inmobiliaria aumentó el mayor 10,8%, materiales de construcción, bancos y otras placas relacionadas también fueron impulsadas. En general, creemos que el mercado actual ha entrado en la etapa de molienda de fondo, la política de crecimiento constante contribuye a la estabilización de las expectativas a corto plazo del mercado, la revisión de las normas de cotización de las empresas nacionales en el extranjero por la Comisión Reguladora de valores contribuye a estabilizar las expectativas de las empresas chinas en el extranjero, pero en el juego de la economía y la política, las fluctuaciones del mercado pueden seguir siendo elevadas, por lo que se sugiere prestar más atención a las industrias y las acciones con un rendimiento positivo en el primer trimestre, como la placa de crecimiento constante, la placa de crecimiento estable, la placa de crecimiento estable, la placa de crecimiento estable Inflación y crecimiento económico. En particular, los fundamentos y las señales de política recientes:
En primer lugar, el auge económico siguió disminuyendo en marzo, principalmente debido a la epidemia y a la débil demanda de bienes raíces. En marzo, la industria manufacturera y la industria de servicios PMI cayeron por debajo de la línea de prosperidad y decadencia, 49,5% y 46,7%, respectivamente, lo que indica que la economía se debilitó de nuevo, y la propagación de la epidemia arrastró el consumo, la construcción de empresas y la construcción. De hecho, en comparación con la distribución de la epidemia en China en el pasado, la actual ronda de propagación de la epidemia se refiere a una gama más amplia de regiones, e incluye a Shenzhen, Shanghai y otras ciudades de primera línea, la prevención y el control generales son más difíciles, lo que dará lugar a un mayor impacto negativo en las actividades económicas que en el pasado. En primer lugar, el índice de producción de PMI en marzo disminuyó 0,9 puntos porcentuales al 49,5% en comparación con el valor anterior, y la tasa media nacional de funcionamiento de altos hornos en marzo fue del 75,7%, inferior a 5 puntos porcentuales en el mismo período en 2021. En segundo lugar, el funcionamiento de la industria de servicios se ha visto obstaculizado, los nuevos pedidos de la industria de servicios en marzo y el índice de previsión de las actividades empresariales se redujeron al 44,7% y al 53,6%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año pasado en un promedio de 10 puntos porcentuales, la intensidad del transporte de mercancías también es inferior al mismo período del año pasado, el índice nacional, Shanghai, Jilin en marzo del volumen de tráfico de mercancías de vehículos completos se dividió en 99,7 y 61,5, en comparación con el mismo período del año pasado en un 2,6%, 6,5% En tercer lugar, la demanda de bienes raíces sigue siendo débil, las ventas y el área de ventas de las 100 principales empresas inmobiliarias cayeron un 52,6% y un 57,2% en marzo, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, la disminución se amplió aún más 6,1% y 14,6 puntos porcentuales en comparación con febrero, mientras que el índice de PMI de la industria de la construcción también disminuyó un 2,6% a 57,5% en el mismo período.
En segundo lugar, las políticas activas siguen centrándose en el crecimiento estable, la política de control inmobiliario se ha ampliado aún más. En la reunión ordinaria del 29 de marzo se señaló que la presión a la baja de la economía china se había intensificado aún más, que el crecimiento estable debía situarse en una posición más destacada, que las políticas para estabilizar la economía salían antes de lo previsto y que no se podían adoptar medidas desfavorables para estabilizar las expectativas del mercado, y que debía elaborarse un plan para hacer frente a una mayor incertidumbre, y que se esperaba que se aceleraran las políticas positivas posteriores. Al mismo tiempo, la Conferencia propuso que se utilizaran los bonos del Gobierno para ampliar la inversión efectiva y promover la construcción de proyectos de conservación del agua, transporte, energía, protección del medio ambiente y seguridad de la vivienda, y que la construcción de infraestructura siguiera siendo la dirección principal. Además, el reciente aumento de las políticas de regulación y control de los bienes raíces en las ciudades, incluida la eliminación de algunas restricciones de compra en Fuzhou, la eliminación simultánea de las restricciones de compra en Quzhou, Hebei Qinhuangdao, la abolición general de las restricciones de compra en Dalian, Liaoning, etc., ayudará a aumentar el sentimiento general de las transacciones inmobiliarias de acciones a.
En tercer lugar, el Centro de crecimiento de los ingresos de las empresas se está moviendo hacia abajo y la estructura no ha mejorado, se espera que el rendimiento de la placa aguas arriba aumente en el primer trimestre. Las cifras de ganancias corporativas publicadas la semana pasada mostraron que los beneficios de las empresas industriales aumentaron un 5% en enero - febrero en comparación con el mismo per íodo del año anterior, por debajo del crecimiento anual del 34,3% en 2021 y el crecimiento compuesto del 18,2% en dos años. Estructuralmente, los beneficios de la minería aguas arriba aumentaron al 20,2%, un máximo desde 2013, mientras que los beneficios de la fabricación de productos intermedios y equipos industriales en el Medio se vieron aún más exprimidos. Dado que la mayoría de los precios de los productos básicos se vieron sacudidos en marzo, se espera que los resultados del primer trimestre aumenten considerablemente en las industrias del carbón y la petroquímica.
