El índice de acciones de Hong Kong mostró una tendencia en forma de V en marzo
Las acciones de Hong Kong siguieron disminuyendo en marzo, principalmente debido al conflicto ruso - ucraniano y a los efectos negativos de la Ley de rendición de cuentas de las empresas extranjeras. El 8 de marzo, la Comisión Reguladora de valores de los Estados Unidos en virtud de la "Ley de rendición de cuentas de las empresas extranjeras" para incluir a cinco empresas chinas que cotizan en bolsa en los Estados Unidos en la lista provisional identificada, lo que dio lugar a un aumento del riesgo de que las acciones cotizadas en Los Estados Unidos se retiraran de la lista, los precios de las acciones se vieron gravemente frustrados, lo que afectó indirectamente a las acciones de Hong Kong. El repunte a mediados de mes se debió a la reunión especial del Comité Financiero del Consejo de Estado. El 16 de marzo, la Comisión de estabilidad financiera y desarrollo del Consejo de Estado celebró una reunión especial para estudiar la situación económica actual y los problemas del mercado de capitales, presidida por el Viceprimer Ministro Liu He. Las acciones de Hong Kong se recuperaron bruscamente después de que la reunión emitiera una señal de peso pesado para la macroeconomía, las empresas inmobiliarias, las acciones de China, la gobernanza de la Plataforma y la estabilidad de los mercados financieros.
La política de "crecimiento constante" apoya la recuperación de las acciones de Hong Kong
Los datos de febrero fueron inferiores a las expectativas del mercado, pero los datos más débiles pueden no ser motivo de preocupación. De cara al futuro, la política seguirá apoyando la recuperación del crédito, el objetivo de crecimiento económico de 2022 de alrededor del 5,5% también necesita una fuerza moderada del crédito, y la sociedad o el futuro seguirá mostrando una tendencia a la mejora continua.
Los riesgos inmobiliarios se han mitigado y se espera que los bienes financieros sigan recuperándose. La continua fermentación de los riesgos inmobiliarios en marzo retrasó la tendencia de las acciones de Hong Kong. A partir de la reciente reestructuración de Evergrande también se puede ver que el apoyo a las políticas se ha puesto en práctica. Y desde marzo, las empresas inmobiliarias han iniciado una ola de recompra de bonos en dólares de los EE.UU., el futuro con un entorno de financiación relajado marginal, las acciones de Hong Kong en la mayor parte de la industria financiera y inmobiliaria se espera que siga recuperándose.
La influencia de la perturbación externa se debilita y se espera que las acciones de Hong Kong se reparen
La situación entre Rusia y Ucrania ha disminuido y se espera que ambas partes lleguen a un compromiso, pero llevará algún tiempo. El 29 de marzo se lograron progresos significativos en la quinta reunión entre Rusia y Ucrania, en la que Rusia hizo importantes concesiones y anunció una reducción sustancial de las operaciones militares. Al mismo tiempo, Ucrania ha propuesto la neutralidad a cambio de garantías de Seguridad. Se espera que ambas partes lleguen a un compromiso.
Las relaciones económicas y comerciales entre China y los Estados Unidos pueden moderarse en cierta medida. A juzgar por la reciente recuperación de algunas exenciones de impuestos sobre los productos básicos de China, la dirección de la política económica y comercial del Gobierno de Biden y los problemas económicos a los que se enfrentan los Estados Unidos, es probable que las relaciones económicas y comerciales entre China y los Estados Unidos se moderen en cierta medida.
Sin embargo, el riesgo de estanflación mundial sigue existiendo, en parte suprimiendo el espacio de reparación de las acciones de Hong Kong. Europa y los Estados Unidos se enfrentan ahora a una alta inflación. Si los precios mundiales de la energía siguen aumentando en el contexto del conflicto ruso - ucraniano, la preocupación por la estanflación mundial es también un factor importante para suprimir el espacio de reparación de las acciones de Hong Kong.
El mercado de valores de Hong Kong se recuperará ligeramente, pero el espacio de reparación es limitado.
La política de "crecimiento constante" impulsará la recuperación de las acciones de Hong Kong tras la eliminación gradual de los factores de riesgo externos. Se espera que el conflicto ruso - ucraniano se alivie y que las relaciones entre China y los Estados Unidos se moderen, y se espera que el apetito de riesgo de las acciones de Hong Kong se recupere en abril en el contexto de la eliminación gradual de los riesgos externos y la mejora del entorno macroeconómico continental. Sin embargo, se espera que el mercado de valores de Hong Kong se recupere moderadamente a corto plazo, a medida que la inflación mundial mejore considerablemente.
Se recomienda prestar atención a la configuración de la industria: 1) beneficiarse de la convergencia gradual de la expansión mundial de omicron, la recuperación de la demanda de hoteles, restaurantes, viajes y juegos de azar y otras industrias. Las empresas constructoras y las empresas inmobiliarias que se benefician de la política de "crecimiento constante" de China. El período intensivo de la política antimonopolio ha pasado, la valoración de las acciones de tecnología de Internet con la ventaja de la relación precio - rendimiento de la configuración es baja.
Everbright Hong Kong shares April Key recommended Portfolio: Vanke Enterprises (2202.hk), Xincheng Yue Service (1755.hk), China Energy Construction (3996.hk), China Communication Construction (1800.hk), zhongji an ruike (3899.hk), Mengniu Dairy (2319.hk), Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) (1877.hk), shiyao Group (1093.hk). Para más detalles y lógica, consulte el cuerpo.
Análisis de riesgos: 1. Escalada del conflicto ruso - ucraniano; 2. El ritmo de ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal superó las expectativas; 3. Volatilidad de los mercados extranjeros.
