Puntos de inversión
Acero: en las últimas dos semanas, el rendimiento de la demand a es débil, la escala semanal debe caer en comparación con el mes anterior, alrededor del – 14%, el comercio de acero para la construcción no ha alcanzado el nivel de la temporada alta, y más brotes relacionados. La demand a es débil, pero el rendimiento de los precios del acero es fuerte, lo que refleja que el mercado todavía no cree que la epidemia tenga un impacto sostenible; Además, las materias primas en la parte superior del Río también forman un apoyo de costos al precio del acero, los Juegos Paralímpicos de invierno en el norte de China después de la reanudación de la producción impulsó la demanda de materias primas. La reanudación de la producción de BF también ha dado lugar a una disminución continua de los beneficios por tonelada de acero, y el nivel actual de beneficios por tonelada de acero simulado se ha reducido a un nivel inferior en los últimos cinco a ños, lo que refleja una mayor presión sobre el suministro en el proceso de fundición. En general, el precio del acero a corto plazo está entrelazado, los factores positivos son la escasez de suministros en el extranjero y el apoyo a los costos de las materias primas, los factores negativos son la debilidad de la demanda China y la reanudación de la producción de altos hornos para suprimir los costos de procesamiento, a medio plazo, debe prestarse atención al riesgo de que la demanda siga estando por debajo de las expectativas.
Carbón: China Shenhua Energy Company Limited(601088) grandes dividendos, se En cuanto a la energía del carbón, los puertos y las fosas siguen aumentando. Esta semana por el origen de la mina de carbón para controlar estrictamente el impacto del cumplimiento de los contratos a largo plazo, el mercado es apretado, el precio de la boca del pozo aumentó 30 – 70 Yuan. En cuanto a la oferta, algunas minas de carbón a cielo abierto debido a la inspección de la protección del medio ambiente y a la producción limitada, superpuestas a finales de mes y la supervisión de contratos a medio y largo plazo, el suministro de minas de carbón en las principales zonas de producción sigue siendo limitado. Afectados por la situación epidémica, la industria aguas abajo tiene un fenómeno de parada, junto con algunas centrales eléctricas para organizar el mantenimiento, el volumen de negocios es escaso, pero no cambia el problema de la escasez estructural de carbón. En cuanto a las importaciones, la demanda en Europa y otros países se está reduciendo gradualmente, y la investigación de China se centra principalmente en el carbón de baja emisión de carbono, pero el precio del carbón de potencia importado a corto plazo sigue siendo el apoyo. En el lado de la demanda, después de entrar en la temporada baja tradicional, el consumo diario de la central eléctrica se reduce, el ritmo de compra se retrasa temporalmente, pero teniendo en cuenta el nivel real de inventario de la central eléctrica, el seguimiento sigue siendo necesario. A continuación, debe prestarse atención a la demanda descendente y a los cambios en el inventario. En cuanto al carbón de coque, la producción aguas abajo sigue recuperándose y los precios internacionales del carbón siguen aumentando. Los precios de algunos tipos de carbón disminuyeron esta semana, los precios de los tipos de carbón se redujeron principalmente a los tipos de carbón de coque principal de bajo contenido de azufre, el carbón de grasa y algunos tipos de carbón de gas, la disminución general fue de 100 – 300 yuan / tonelada, los precios internacionales del carbón de coque duro de la mina de carbón de shangfengjing disminuyeron un 12,89%. En cuanto a la oferta, la mayoría de las zonas funcionan normalmente, mientras que en Mongolia Interior la producción de minas de carbón es limitada debido a la inspección de la protección del medio ambiente, y el extremo de la oferta general sigue siendo estrecho. La oferta internacional también es generalmente estrecha, el precio del carbón de coque sigue siendo alto. En cuanto a las importaciones de carbón mongol, el puerto de guqi maodu cerró la aduana el 4 de esta semana, con un promedio diario de 212 vehículos (relación de la semana a la semana + 21 vehículos), el volumen de despacho de Aduanas siguió aumentando a un nivel bajo, pero debido a la mala voluntad de los comerciantes de recibir las mercancías, se hizo una oferta. En cuanto a la demanda, afectada por la situación epidémica, la reducción de la producción de las empresas de coque, el transporte interprovincial se ha visto obstaculizado, la recepción de las mercancías aguas abajo es cautelosa y la adquisición de las empresas de coque se ha ralentizado. El 24 de marzo, la Oficina de Industria y tecnología de la información de Tangshan emitió una carta urgente sobre la tramitación de pases para las principales empresas industriales, o reducirá el impacto de la epidemia en la producción de acero. A continuación se siguió prestando atención a la situación del envío y a las necesidades posteriores. En cuanto al coque, el lado de la oferta y la demanda se afloja a corto plazo, prestando atención a los efectos de la epidemia. A partir del 25 de marzo, el precio del coque metalúrgico secundario en la zona de Tangshan era de 3.600 Yuan / tonelada, sin cambios en la relación de la semana a la semana. En cuanto a la oferta, debido a la interrupción del transporte de automóviles y a la escasez de capacidad, las empresas de coque de China Central y occidental se han visto afectadas por el fenómeno de la acumulación de existencias. En cuanto a la demanda, la mayoría de las fábricas de acero de aguas abajo se han visto afectadas por la situación epidémica y se han visto obligadas a reducir la producción debido a la escasez de materias primas. Algunos comerciantes portuarios tienen en cuenta la demanda de reposición aguas abajo, todavía hay un pequeño volumen de negocios. En general, la situación de la epidemia interrumpió el patrón original de la oferta y la demanda del mercado, la demanda se redujo a corto plazo, el seguimiento siguió prestando atención a la situación del transporte y la producción de acerías. Estrategia de inversión: en el lado del carbón de energía esta semana, el alto precio fluctúa, la situación epidémica afecta a la capacidad de transporte limitada superpuesta en la Asociación de guardaespaldas de minas, el carbón de mercado sigue siendo apretado, el precio internacional del carbón de alta y media tarjeta sigue siendo alto, lo que conduce a La restricción continua de las importaciones; En cuanto al carbón de coque, el inicio de la fábrica de acero aguas abajo afectada por la situación epidémica es limitado y el mercado fluctúa. Tangshan emitió un documento el fin de semana pasado para solicitar permisos para las principales empresas industriales, o ayudará a reducir el impacto de la situación epidémica en la producción de acero. En general, la capacidad de almacenamiento es un recurso escaso, las acciones de carbón en general 5 – 6 veces la valoración, los precios y la estabilidad de las expectativas de beneficios mejoran, se recomienda una distribución positiva de las acciones de carbón 2022. En cuanto a la recomendación de acciones individuales, las empresas con una mayor proporción de participación en la Asociación a largo plazo tienen un crecimiento más estable del rendimiento, una mayor proporción de carbón en el mercado y una valoración más atractiva, y las empresas con una mayor ventaja de carbón o una lógica de crecimiento de la producción tienen una fuerte α Atributo, además de la disposición activa de la transformación energética de las acciones de carbón también tendrá la oportunidad de mejorar la valoración. Power Coal Unit recommended Concern: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , yankuang Energy, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) , Electric Energy. The Metallurgical Coal Unit recommended Concern: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Antracita recommended Concern: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) . Atención recomendada a las unidades de coque: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , China xuyang Group, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015)
COLOR: alta inflación para apoyar los precios del oro, se espera que la Reserva Federal aumente las tasas de interés; Los precios de la energía y los metales se mantienen estables y el desarrollo de los recursos de litio en China puede acelerarse. La demanda de terminales sigue aumentando, la oferta a corto plazo es difícil de satisfacer, los precios de los productos básicos de energía y metales han alcanzado un nivel histórico alto, los beneficios de la cadena industrial se concentran aún más en la parte superior, el juego de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo se intensifica obviamente, El aumento de los productos básicos se ralentiza. Afectados por el fuerte aumento de los precios de las materias primas, los precios de los vehículos se elevan: afectados por el aumento de los costos de las materias primas, la disminución de las subvenciones y la escasez de chips, en las últimas dos semanas, Tesla, Byd Company Limited(002594) \ Desde marzo, casi 20 nuevas empresas de vehículos energéticos han anunciado aumentos de precios, que afectan a casi 40 modelos. Li: el sistema de garantía de recursos de China se ha ampliado, el precio del carbonato de litio se ha mantenido estable, el precio del carbonato de litio ha alcanzado 500000 yuan / tonelada, y el “suministro de litio” se ha convertido en la principal contradicción de la nueva cadena de la industria de vehículos energéticos. Lin nianxiu, Director Adjunto de la Comisión Nacional de desarrollo y reforma, dijo en el octavo Foro de la Conferencia de 100 personas sobre vehículos eléctricos de China que debemos fortalecer la construcción del sistema de garantía de recursos, como el litio, el cobalto y el níquel, mantener un precio estable, acelerar la construcción, el desarrollo y la Adquisición. El desarrollo de los recursos de litio en China puede entrar en un período acelerado debido al sistema internacional de suministro de recursos diversificados de China. Imanes permanentes de tierras raras: remodelación de la estructura de la industria, las empresas de aguas abajo principalmente para el consumo de inventario, la demanda de compra se debilita, la cotización de óxido de praseodimio y neodimio de China cayó 3,9% a 995000 Yuan / tonelada, creemos que el patrón actual de la oferta y la demanda, El precio no tiene el riesgo de una fuerte caída. Cobalto: las materias primas se vuelven más estrictas, el precio del cobalto o se elevará aún más, se verá afectado por el alto precio, el mercado descendente de cobalto electrolítico es más fuerte, la Alta fluctuación del precio del níquel en la demanda de materiales ternarios también causó el impacto, la corriente descendente es principalmente la compra de demanda; El problema del transporte logístico en el lado de la oferta todavía no se ha aliviado, el suministro de productos intermedios es escaso, el inventario de cobalto se mantiene en un nivel muy bajo, lo que muestra una situación de oferta y demanda débiles. Níquel: a corto plazo, la fluctuación del precio del níquel aumenta en el juego del capital; A largo plazo, el precio del níquel ha regresado a los fundamentos, debido a la influencia del juego de fondos, el níquel en este período fluctúa mucho, el níquel LME se cierra en 36.000 dólares / tonelada, una disminución del 2,61%. Con respecto a los metales preciosos, la Reserva Federal se inclinó aún más hacia el halcón, pero las preocupaciones sobre la inflación aumentaron. Durante la semana, el Presidente de la Reserva Federal, Colin Powell, dijo que la Reserva Federal tendría que aumentar las tasas “rápidamente” y hacerlo si un aumento de 50 puntos básicos fuera apropiado; Brad dijo que un aumento de 50 puntos básicos seguramente ocurriría. Mayster dijo que podría ser necesario un aumento sustancial de las tasas de interés en las seis reuniones restantes de la Reserva Federal este a ño; Se espera que la Reserva Federal aumente las tasas en 50 puntos básicos en mayo y junio.
Sin embargo, los datos sobre la inflación, como el IPC de los Estados Unidos, superan ampliamente los niveles históricos y aumentan las preocupaciones sobre la inflación. Al 25 de marzo, COMEX Gold cerró 1.954,2 dólares la onza, un 1,29% más que el mes anterior; COMEX Silver cerró en $25615 / Oz, un aumento del 2,10% mes tras mes; Shfe Gold closed at 401.7 Yuan / G, 1.47 per cent increase; Shfe Silver cerró en 5.237 Yuan / kg, un 2,23% más que el mes anterior. Metales básicos, se espera un mayor aumento de los tipos de interés y una mayor preocupación por la crisis energética en Europa. Durante la semana, una serie de datos económicos confirmaron que la Reserva Federal actuaría agresivamente para frenar la inflación, aumentando aún más las expectativas de tipos de interés. Además, el suministro de gas ruso a los países europeos se liquidará en rublos. Cualquier interrupción del suministro debido a cambios en las normas exacerbará la crisis energética en Europa, con precios más altos del gas y mayores preocupaciones sobre la reducción del suministro de metales no ferrosos en Europa. Específicamente: LME cobre, aluminio, plomo, zinc, estaño, níquel esta semana aumentó o disminuyó respectivamente – 0,3%, 7,0%, 3,8%, 6,3%, 0,4%, 1,7%, el aumento general de los precios.
Materiales de construcción: fibra de carbono líder en la lista de halcones, se recomienda prestar atención a la cadena industrial relacionada con el alto nivel de prosperidad; Las normas obligatorias se aplicarán pronto y se prestará atención a las oportunidades relacionadas con el desarrollo de edificios verdes. En la actualidad, sugerimos que nos centremos en los materiales de construcción & varias líneas principales de la inversión en nuevos materiales. En primer lugar, la prosperidad y el rendimiento de la industria de fibra de carbono, arena de cuarzo y fibra de vidrio; En segundo lugar, la mejora marginal de la política inmobiliaria, centrándose en la distribución de la marca de materiales de construcción; En tercer lugar, el tablero de yeso y el cemento son la primera opción para la defensa de la infravaloración. En cuarto lugar, la parte inferior del ciclo de la industria del vidrio fotovoltaico, bajo el apoyo de los costos, la industria tiene un riesgo limitado a la baja, el aumento de la cantidad de selección de las empresas líderes con un alto grado de certeza y competitividad de costos. Nuevas áreas de materiales, fibra de carbono aguas abajo viento, luz, hidrógeno y otras nuevas áreas de demanda de energía; Los líderes nacionales han terminado de ponerse al día con la futura expansión de la capacidad, la reducción de costos trajo más allá del sector civil. La Arena de cuarzo de alta pureza / vidrio de placa de cubierta electrónica se enfrenta a la oportunidad industrial de un aumento de la demanda y una resonancia de sustitución doméstica, mientras que utg se enfrenta a la explosión de la demanda. El ciclo de fibra de vidrio se debilita, la prosperidad del Roving se espera que continúe (la energía eólica, el automóvil, etc. para proporcionar un fuerte apoyo a la demanda), el precio de la tela electrónica se ha reducido a la parte inferior del rango, el margen de seguridad actual es alto. Marca de materiales de construcción en el momento de la configuración estratégica. En cuanto a los bienes raíces, se espera que la demanda de la cadena inmobiliaria se recupere gradualmente (se prevé que el Fondo de la demanda inmobiliaria correspondiente a 2022 q1). Creemos que el Fondo de las expectativas inmobiliarias corresponde al Fondo de la valoración de los materiales de construcción de la marca (en referencia a la reanudación de 14 / 18 años, esta ronda corresponde a 2021q4), 22 años de logros de los materiales de construcción de la marca y la doble restauración de la valoración vale la pena esperar, la deducción a largo plazo de los líderes de la pista de Subdivisión es la lógica principal de la mejora de la concentración, los fondos industriales a menudo recompra, incentivos, aumento de la confianza de la empresa, con canales, marcas, fondos y gestión, y otros excelentes dones de la empresa alta certeza. A corto plazo, el crecimiento estable del cemento se espera que aumente el exceso de ingresos de la placa, 22 años de alta resistencia a la prosperidad de la industria (se hace hincapié en la mejora de la coordinación del lado de la oferta), a medio y largo plazo, la integración de la industria + extensión. El agente reductor de agua ve la construcción de infraestructura tirando + aumento de la tasa bruta de interés + materiales funcionales abriendo el espacio de crecimiento. Los precios del vidrio flotado disminuyeron ligeramente, a corto plazo para digerir las existencias sociales principalmente, el seguimiento en la continuación de la resistencia a la demanda, los precios todavía esperan mantener un buen nivel; Todavía hay elasticidad de precios en la parte inferior del ciclo de vidrio fotovoltaico, la expansión de las principales empresas contra la tendencia y la competitividad de costos, centrándose en recomendar la expansión del vidrio tradicional al campo de vidrio fotovoltaico trajo elasticidad de beneficios y crecimiento a largo plazo.
Productos Químicos: los productos tradicionales a granel todavía están buscando el Fondo, el valor principal a través del ciclo. Como parte principal de la industria química, en febrero de 2022 el IPC de las materias primas químicas y la fabricación de productos químicos aumentó un 19,70% en comparación con el mismo período del mes anterior, lo que fue positivo durante 14 meses consecutivos. En cuanto a la demanda aguas abajo, la superficie total de construcción de viviendas de enero a diciembre de 2021 disminuyó un 11,4% año tras año y un 0,04% mes tras mes, la superficie total de construcción aumentó un 5,2% año tras año en enero a diciembre, disminuyó un 6,32% mes tras mes en diciembre, la superficie total de construcción aumentó un 11,2% año tras año en enero a diciembre y aumentó un 184,9% año tras año en diciembre. De enero a diciembre, la producción nacional de automóviles aumentó un 4,8% año tras año; De enero a diciembre, las ventas al por menor de prendas de vestir, zapatos, sombreros, agujas y textiles aumentaron un 14,2% año tras año, con una fuerte demanda. En el lado de la oferta, la inversión en activos fijos en la industria química siguió aumentando, y la inversión en activos fijos en la industria química aumentó un 15,7% en enero – diciembre. Se recomienda prestar atención a las principales empresas con excelente calidad y competitividad básica, como Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Hongda Xingye Co.Ltd(002002) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) \ . Con el aumento de la conciencia de la salud, la sustitución del azúcar se ha convertido en la tendencia de los tiempos, por lo que se sugiere que se preste atención a los principales aditivos alimentarios en el ciclo económico.
Eventos de alerta de riesgo: riesgo macroeconómico a la baja, riesgo de fluctuación de los precios del petróleo crudo, riesgo de gestión empresarial.
