La idea de la asignación de activos es de largo alcance y su función es la dispersión del riesgo. La idea de la asignación de activos se registró en el Código Hammurabi hace más de 3.000 años: la gente debería distribuir la riqueza por igual a la tierra, el comercio comercial y las reservas de efectivo. La idea simple de asignar la riqueza por igual refleja la función más básica de la asignación de activos: la dispersión del riesgo. La investigación sobre la importancia y validez de la asignación de activos ha recibido una amplia atención. Aunque la asignación de activos contribuye a los ingresos generales en la actualidad, la idea de la asignación de activos se ha vuelto popular.
La División de activos se basa en pruebas y la asignación hace hincapié en la contribución general. Greer (1997) define una clase de activos como un grupo de activos que tienen algunas similitudes económicas básicas entre sí y tienen la característica de distinguirlos de otros activos que no pertenecen a esa clase. En general, la División de las categorías de activos debe satisfacer la homogeneidad, la exclusividad y la pertinencia. A diferencia de la estrategia tradicional de un solo activo, que persigue los riesgos y beneficios de los activos individuales, la asignación de activos de gran categoría se centra en la contribución de los activos individuales a los beneficios de riesgo de la cartera en su conjunto, por lo que es necesario coordinar la correlación entre los diversos tipos de activos y romper la limitación de prestar demasiada atención a los riesgos de rendimiento de los activos individuales.
La asignación estratégica de activos refleja objetivos a largo plazo, mientras que la asignación táctica de activos refleja objetivos a corto plazo. La asignación de activos se divide en dos categorías, a saber, la asignación estratégica de activos y la asignación táctica de activos. El primero tiene en cuenta muchos factores fuera del mercado, el segundo se centra principalmente en el mercado; Los dos tienen diferentes significados para los inversores, el primero es la directriz, el segundo es la Guía de operaciones; El período correspondiente es diferente, el primero es largo, el segundo es corto. Ambos se complementan mutuamente en la asignación de activos y desempeñan un papel importante.
Hay muchos métodos de asignación de activos, la crisis de las hipotecas de alto riesgo plantea preguntas. Antes de la década de 1960, la comprensión de los inversores de la asignación de activos se limitaba a la percepción perceptiva, y la mayoría de los inversores adoptaban una estrategia mixta constante para diversificar el riesgo. El modelo de varianza media propuesto por Markowitz eleva la asignación de activos de la práctica a la teoría, sentando las bases para el desarrollo de la teoría de la asignación de activos. Posteriormente se propusieron más métodos de asignación de activos. Desde el punto de vista realista, después de la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008, la aparición de nuevas características del mercado hace que la teoría de la combinación de Xiandai Investment Co.Ltd(000900) sea ampliamente cuestionada.
En comparación con los resultados de la asignación de activos, encontramos que el método de asignación de activos basado en el índice del ciclo financiero es significativamente mejor que los métodos tradicionales de asignación de activos en términos de rendimiento global, pero el rendimiento en términos de recuperación máxima es pobre. En resumen, el método del índice del ciclo financiero es un intento eficaz y un complemento útil del método tradicional de asignación de activos, pero todavía hay margen para seguir mejorando.
Consejos de riesgo: el riesgo de fallo del modelo, los resultados históricos no pueden representar el futuro.
