Observación estratégica y perspectivas del mercado: la lucha contra la inflación y el crecimiento constante siguen siendo el tema principal
La inflación sigue siendo la variable central que afecta a la mayoría de los tipos de activos, y las industrias antiinflacionarias estadounidenses, como la energía y los materiales, han ganado notablemente. Recientemente, el rendimiento de la deuda de los Estados Unidos ha aumentado rápidamente, el diferencial de tipos de interés entre China y los Estados Unidos se ha reducido considerablemente, lo que ha suscitado preocupación por las salidas de capital y la falta de espacio para la política monetaria de seguimiento; Los efectos de la epidemia persisten, pero el punto de inflexión o se acerca; La política inmobiliaria ha mostrado una clara tendencia a la relajación.
Asignación estratégica: Creemos que el principal desafío para la economía mundial sigue siendo la lucha contra la “inflación” y el “estancamiento”, lo que da lugar a dos oportunidades principales: la lucha contra la inflación y el crecimiento constante. Línea principal de lucha contra la inflación: a la luz del rendimiento de las acciones estadounidenses, creemos que la energía ascendente, los materiales y las oportunidades de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) merecen atención. En la noche del 25 de marzo, China Shenhua Energy Company Limited(601088) \ \ Al mismo tiempo, el reciente aumento de los precios de la soja en China, el aumento de los precios del petróleo también ha impulsado el aumento de los precios de los alimentos, el azúcar blanco y la ganadería y otras oportunidades; Además, la propuesta se centra en la lucha contra la inflación de las oportunidades de las placas de metales preciosos; Línea principal de crecimiento estable: bajo la perturbación de la situación epidémica y el aumento de los conflictos geográficos, la presión sobre el crecimiento estable de China aumenta aún más, y se espera que se acelere la aplicación de la política de crecimiento estable de seguimiento. Al mismo tiempo, la placa de crecimiento constante y la placa de subestimación se superponen muy alto, desde principios de año, bajo la caída del apetito de riesgo global, el índice de estilo y la relación precio – beneficio muestran una correlación negativa obvia, la placa de subestimación gana obviamente. Además, a corto plazo, los tipos de interés de la deuda de los Estados Unidos siguen aumentando o suprimiendo la placa de crecimiento, pero a mediano plazo, a medida que la valoración de la placa final de la recesión y la prosperidad se mantiene alta, la electrónica, la informática, la industria de defensa, la medicina y La biología y otras placas de crecimiento también están aumentando gradualmente el atractivo.
Examen de los activos mundiales
Mercado de bonos: los tipos de interés de los bonos estadounidenses aumentaron significativamente, los diferenciales de interés entre China y los Estados Unidos se redujeron significativamente;
Tipo de cambio: el dólar estadounidense se mantiene fuerte; La baja inflación de Japón apoya la continuación de la política monetaria floja y la depreciación del yen.
Mercado de valores: los principales índices de acciones de los países de todo el mundo se elevan y caen entre sí, las acciones de bajo precio y el estilo de baja relación precio – ganancias ganan.
Productos básicos: aumento general, aumento sustancial de los precios del petróleo.
Indicación del riesgo
Brotes repetidos; Aumento del conflicto geopolítico; La recuperación económica fue inferior a lo esperado; Política de crecimiento estable inferior a la prevista
