Introducción: los nuevos casos de enfermedades epidémicas en el continente están aumentando y todavía están bajo control. La Reserva Federal inició un ciclo de aumento de las tasas de interés, con un diferencial de vencimiento casi invertido. La economía china se encuentra en la fase de Transición de la regulación anticíclica de la primera fase del ciclo de Pringle y la recuperación de la segunda fase del ciclo de Pringle. The Russian sanctions continued to fall on the ground, Understanding the Russian - Russian event Catalysis and long - term domestic replacement of two leads.
El número de nuevos casos en el continente está aumentando, pero sigue siendo controlable. Situación actual del desarrollo de la situación epidémica: el mundo se encuentra en la cuarta ola de brotes epidémicos en la fase de caída del pico, China, la situación epidémica de Hong Kong se controla en cierta medida, el continente todavía está en la fase ascendente; En la situación actual, la epidemia sigue siendo controlable. En primer lugar, se hace referencia a la experiencia de desarrollo de brotes en el extranjero (Alemania, Francia, Estados Unidos, etc.): la deducción de brotes suele ser sólo una ola, y los nuevos casos comienzan a aumentar a un máximo de aproximadamente un mes; En segundo lugar, China ha adoptado medidas estrictas de prevención de epidemias, ha restringido la movilidad de las personas y sigue adhiriéndose a la estrategia de compensación dinámica. La tasa de brotes probablemente se controló eficazmente a principios de abril; Bajo el impacto de la epidemia, el consumo se ve agravado, la presión a la baja de la economía aumenta, la política de crecimiento estable también se espera que siga aumentando, la estrategia de dividendos altos todavía se deducirá; Además, los medicamentos específicos están escritos en el programa de diagnóstico y tratamiento, que beneficiará a los medicamentos específicos, cxo y otros segmentos; Con la actual ronda de control de la epidemia, la nueva versión del programa de diagnóstico y tratamiento para eliminar las condiciones de aislamiento relajadas, las políticas de estímulo relacionadas con el consumo también son dignas de esperar, los viajes se normalizarán gradualmente, la difícil situación de la inversión del transporte, los servicios sociales también se beneficiarán.
La Reserva Federal inició un ciclo de aumento de las tasas de interés, con un diferencial de vencimiento casi invertido. Mirando hacia atrás en la historia, la dirección más segura del precio de los activos en el ciclo de aumento de las tasas de interés de los Estados Unidos es la debilidad del diferencial de tipos de interés a plazo de la deuda de los Estados Unidos, mientras que el diferencial de tipos de interés a plazo es a menudo la señal principal de debilidad económica. Desde la década de 1990, las cinco rondas de aumento de las tasas de interés se han debilitado, de las cuales cuatro veces la economía se ha debilitado. A partir de noviembre de 2021, Powell fue reelegido Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, eliminó la "teoría temporal de la inflación", las tasas de interés a dos años comenzaron a acelerar el aumento, en la actualidad 10 años y 2 años de diferencial de intereses sólo 20 BP; En los otros tres meses, la tasa de interés de la deuda de los Estados Unidos y la tasa de interés de la política tienden a coincidir, esta vez el diferencial de dos a tres meses ha estado en un máximo histórico, lo que también significa que las expectativas de contracción del mercado son más amplias; El aumento de las tasas de interés tiene poco efecto en la valoración de las acciones estadounidenses. Las valoraciones de las acciones estadounidenses y chinas no cayeron bruscamente en los ciclos de aumento de las tasas de interés posteriores a la década de 1980. Y a nivel de índice, debido a que los beneficios son generalmente al alza durante el ciclo de aumento de los tipos de interés, el rendimiento de los precios es generalmente mejor que la valoración. La recesión tuvo un mayor impacto en las acciones estadounidenses que el aumento de las tasas de interés. Además, las preocupaciones actuales del mercado de valores de los Estados Unidos pueden estar resistiendo la inflación. El ciclo de aumento / reducción de los tipos de interés de los Estados Unidos tendrá cierto impacto en el entorno de liquidez de China y el mundo, pero la tendencia de los tipos de interés a corto plazo de otros países no está totalmente sincronizada con la de los Estados Unidos. La política monetaria de China tiene cierta independencia, por lo que el mercado chino debe juzgarse en relación con los fundamentos económicos y el entorno normativo. En la actualidad, la economía china se encuentra en la fase de Transición de la regulación anticíclica de la fase 1 y la recuperación de la fase 2 del ciclo de Pringle. La prima de riesgo de las acciones tiene una importancia orientadora para el valor de asignación de las acciones a. A partir de 3 / 25, la planificación de los recursos institucionales, calculada sobre la base de la deuda de 10 años de desarrollo nacional, es del 6,73%, que se encuentra en su nivel más alto desde 2015, cerca de finales de 2018 y finales de febrero de 2020. Cloud Flying, a share Allocation Value prominent.
Las salidas netas al norte superaron los 10.000 millones de dólares y la demanda de fondos no mejoró. Esta semana, la salida neta de fondos del Norte fue de - 12.800 millones de yuan, en comparación con las dos semanas anteriores - 36.300 millones de yuan y - 16.700 millones de yuan se redujeron de nuevo, pero el nivel absoluto de salida sigue siendo alto, la salida neta acumulada durante tres semanas consecutivas superó los 60.000 millones de Yuan; En el contexto de la contracción general del mercado, el volumen total de las transacciones a aumentó ligeramente hasta el 7,30%. En cuanto a la dirección de la industria, los dos principales organismos de financiación mostraron una cierta afluencia neta en el caso de la retirada significativa de los equipos eléctricos esta semana, mientras que otros no tenían consenso sobre la industria; En los cinco primeros sectores de la salida neta, las finanzas no bancarias se enfrentaron a una salida neta continua hacia el Norte, las dos finanzas, los alimentos y las bebidas se enfrentaron a una salida neta significativa de más de 10.000 millones de dólares durante dos semanas consecutivas.
Configuración de la industria: las sanciones contra Rusia siguen aterrizando, captando la catalización del incidente ruso - ucraniano y la sustitución nacional a largo plazo de dos pistas. Russian - Russian Russian - Russian event catalytic Industry: 1) Oil Service, Oil Transport; Fertilizante potásico; Materiales semiconductores & semiconductores de potencia; Grano Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; Banco. Pista a largo plazo autónoma y controlable: 1) petróleo y gas a granel, minerales, alimentos Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; Equipo Semiconductor; Industria de la defensa nacional. Circuito de crecimiento de la revolución energética: 1) energía eólica fotovoltaica; Piezas de automóviles de nueva energía; Construcción de montaje.
Los riesgos sugieren que el conflicto ruso - ucraniano supera las expectativas, la persistencia de la inflación supera las expectativas, el endurecimiento de la liquidez supera las expectativas y la epidemia supera repetidamente las expectativas.
