Punto de vista básico
Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145) se convirtió en la primera El 22 de marzo de 2022, la bolsa de Shanghai publicó la decisión sobre la terminación de la cotización de las acciones de Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145) \
El sistema de exclusión de la lista de China ha sido revisado muchas veces en los últimos 20 años y mejorado gradualmente. En febrero de 2001, la Comisión Reguladora de valores de China publicó las “medidas de aplicación para suspender y poner fin a la cotización de las empresas que cotizan en bolsa con pérdidas”, lo que marcó la introducción oficial del mecanismo de retirada del mercado de valores de China. Después de cuatro revisiones, el sistema de salida de la lista se está perfeccionando gradualmente.
En 2006 y 2012, las pequeñas y medianas empresas (PYME) y el GEM emitieron el sistema de exclusión de la lista, y se estableció un sistema de exclusión de la lista diversificado. El sistema de salida de la lista tiene por objeto diversificar y mejorar el mercado de capitales a todos los niveles, a fin de satisfacer mejor las necesidades de salida de la lista de todos los niveles del mercado de capitales.
En octubre de 2014, se añadió el sistema de exclusión obligatoria de las principales empresas ilegales. En octubre de 2014, la Comisión Reguladora de valores de China publicó varias opiniones sobre la reforma, la mejora y la aplicación estricta del sistema de exclusión de la lista de empresas que cotizan en bolsa, lo que aumentó el sistema de exclusión obligatoria de la lista para las principales empresas ilegales, como la emisión fraudulenta y la divulgación ilegal de información importante.
En julio de 2018, mejoraremos el sistema de índices de salida activa y obligatoria. En julio de 2018, la Comisión Reguladora de valores de China (c
En febrero de 2022, mejoraremos la supervisión de las empresas que cotizan en bolsa después de su retirada de la lista. En febrero de 2022, cinco departamentos, entre ellos la bolsa de Shanghai y Shenzhen, la bolsa de valores de Beijing, la empresa nacional de transferencia de acciones y la China Clearing Corporation, publicaron las “medidas de aplicación sobre la transferencia de las empresas que abandonan la lista a la lista de la placa de salida”, aclararon El ámbito de aplicación y las responsabilidades de todas las Partes, organizaron la institucionalización del mecanismo de aceptación de las empresas de valores, fortalecieron aún más la responsabilidad del “guardián” de los intermediarios y mejoraron la supervisión de las empresas que cotizan en bolsa después de su retirada.
En general, las empresas que han abandonado la lista en los últimos tres años tienen tres características principales.
El número de salidas ha aumentado considerablemente desde 2018. PT Narcissus es la primera empresa cotizada en bolsa en China. De 2001 a 2021, 111 empresas cotizadas abandonaron la lista. Entre ellos, entre 2008 y 2018, el número de salidas no fue superior a 4, desde 2018, la Comisión Reguladora de valores de China publicó la revisión del sistema de salida, la tasa de salida se aceleró significativamente, de 2019 a 2021, 10, 19 y 20 cada año.
La razón principal de la retirada de la lista es la pérdida continua y otras situaciones que no se ajustan a la lista. Debido a las pérdidas de tres y cuatro años consecutivos, las empresas que cotizan en bolsa que abandonaron la lista ascendieron a 8 y 27, respectivamente, un total de 35 debido a indicadores financieros.
Ocho se retiraron de la lista debido a los indicadores comerciales. Después de perfeccionar los índices de negociación, huaxin se convirtió en la primera empresa cotizada en bolsa en 2019, con 7 en 2021.
Con el avance y la retirada, las condiciones del sistema de registro completo se han ido cumpliendo gradualmente, y el mercado de capitales de China se ha mantenido estable.
En la actualidad, el sistema de registro ha logrado la plena cobertura de las tres principales bolsas. El sistema de registro ha aumentado constantemente la proporción de inclusión en la lista, 2022 hasta la fecha hasta el 82%. Desde la apertura de la Junta de creación de Ciencia y tecnología hasta el 23 de marzo de 2022, un total de 702 empresas que cotizan en bolsa a través del sistema de registro, representando el 60% de todas las empresas que cotizan en bolsa en el mismo período.
Mientras que el sistema de registro acelera la velocidad de la lista, el sistema de salida de la lista puede garantizar la supervivencia de las empresas que cotizan en bolsa en el mercado de capitales, garantizando así la estabilidad del mercado de capitales. El número de salidas de los mercados de capital de los Estados Unidos en los países desarrollados ha mantenido un alto nivel durante todo el a ño, y desde 2013 han sido más de 200. Al 23 de marzo de 2022, había 4.761 empresas cotizadas en China y 6.906 en los Estados Unidos. Sobre la base del número de personas que abandonaron la lista en 2021, la tasa de abandono de la lista en los Estados Unidos es del 5,86%, mientras que la tasa de abandono de la lista en China es sólo del 0,42%, lo que sigue siendo inferior a la de los Estados Unidos.
Mejorar el sistema de retirada de la lista y prestar atención al mecanismo de protección de los derechos e intereses de los accionistas minoritarios. En la actualidad, el período de liquidación de la retirada de la lista y las “medidas de aplicación sobre la transferencia de la lista de empresas que salen de la lista” proporcionan tiempo para que los accionistas minoritarios respondan y garanticen la posterior transferencia de acciones. Al mismo tiempo, las empresas que cotizan en bolsa debido a la retirada obligatoria de la lista de violaciones graves de la ley, los inversores pueden buscar recursos civiles o indemnización por medios judiciales.
Consejos de riesgo: escalada del conflicto ruso – ucraniano, aumento de las tasas de interés en el extranjero más allá de las expectativas, propagación de epidemias más allá de las expectativas
