Puntos de inversión:
Lectura: los datos económicos de enero a febrero superaron las expectativas, la Comisión Financiera se reunió para estabilizar la confianza. La economía china se encuentra en la fase de Transición de la regulación anticíclica de la primera fase del ciclo de Pringle y la recuperación de la segunda fase del ciclo de Pringle. The Russian sanctions continued to fall on the ground, Understanding the Russian - Russian event Catalysis and long - term domestic replacement of two leads.
Los datos económicos de enero a febrero superaron las expectativas, el Comité Financiero se reunió para estabilizar la confianza y romper la tormenta perfecta. Los datos económicos de enero a febrero superan con creces las expectativas. El valor añadido industrial fue del 7,9% y el valor anterior del 5,8%. El promedio anual de consumo social fue del 4,3%, el valor anterior fue del 3,1%. La inversión sólida, la propiedad y la construcción de capital aumentaron un 4,6% y un 2,3% y un 6,3%, respectivamente, en comparación con el valor anterior en 0,7 / 0,6 / 0,6 puntos, mientras que la industria manufacturera aumentó un 4,4% y disminuyó un punto. Dejando de lado las razones básicas, los elementos fuertes son principalmente la producción, la inversión inmobiliaria. Debido a las razones del Festival de primavera, los datos de enero a febrero en todo el año representaron menos de la media, la perspectiva anual de los datos para seguir superando las expectativas no puede ser alta; El 16 de marzo se celebró una reunión especial del Comité de estabilidad financiera y desarrollo, presidida por el Viceprimer Ministro Liu He. En la reunión se estudiaron cinco cuestiones de actualidad, a saber, el funcionamiento de la macroeconomía, los bienes raíces, las acciones de China, la gobernanza económica de la Plataforma y la estabilización del mercado financiero de Hong Kong, y se aclaró que "la política favorable al mercado se promulgará activamente y la política de contracción se promulgará con cautela", y se espera que la fuerza y la sostenibilidad del crecimiento constante sigan superando las expectativas. Por lo tanto, en el actual brote de brotes, la reunión de la Comisión Financiera subrayó que "realmente revitalizar la economía del primer trimestre", los microdatos siguen siendo débiles en el contexto del seguimiento del tono de crecimiento estable se espera que continúe. En "Golden stable Break the perfect storm", señalamos que, con la política de crecimiento estable de China en vigor, el impulso económico se recuperará gradualmente, se espera que la economía china se recupere gradualmente en el segundo trimestre, la recuperación de la fase 2 del reloj de Pringle, los activos de capital dominantes, primero estables y luego exitosos, la estrategia de alto dividendo como escudo, el crecimiento en pequeña escala, la especialización en nuevos ataques.
La Reserva Federal ha aumentado oficialmente las tasas de interés y las perspectivas son más halcones. El FOMC anunció un aumento de 25 puntos básicos en el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales al 0,25% - 0,5%, la primera vez que la Reserva Federal ha aumentado los tipos de interés desde diciembre de 2018, en consonancia con las expectativas del mercado. En su declaración, la Reserva Federal subrayó la incertidumbre y las presiones inflacionarias adicionales que podrían derivarse de los recientes acontecimientos geográficos, reduciendo las previsiones de crecimiento del PIB y aumentando drásticamente las expectativas de inflación. La mediana prevista de las tasas de los fondos federales a finales de este año es del 1,9%, lo que significa que todavía se necesitan seis aumentos de 25 BP por paso. Y un Comité de votación en esta votación más halcón, dijo que en marzo debería aumentar las tasas de interés 50 BP. Además, se prevé que la Comisión comience a reducir la escala en su próxima reunión (mayo). Debido a que la Reserva Federal de los Estados Unidos antes de la gestión de las expectativas del mercado es más adecuada, el rendimiento general de los precios de los activos de gran categoría es más estable, las acciones de los Estados Unidos siguieron aumentando.
La salida neta hacia el norte se redujo y la relación entre la salida neta y el valor de mercado de la circulación siguió aumentando. Esta semana, la salida neta de fondos del Norte - 16.7 mil millones de yuan, en comparación con la semana pasada - 36.3 mil millones de yuan se redujo, pero el nivel absoluto de salida sigue siendo alto; Aunque la salida neta de las dos Finanzas superó los 20.000 millones de dólares, la proporción del saldo en el valor de mercado circulante aumentó al 2,56% y volvió a los niveles de noviembre de 2021. En cuanto a la dirección de la industria, no hay consenso entre los dos principales organismos de financiación. En los cinco primeros sectores de la salida neta, el equipo eléctrico fue una salida neta sostenida hacia el Norte, las dos finanzas, la comida y la bebida fueron una salida neta significativa hacia el Norte - 7.700 millones de dólares.
Configuración de la industria: las sanciones contra Rusia siguen aterrizando, captando la catalización del incidente ruso - ucraniano y la sustitución nacional a largo plazo de dos pistas. Russian - Russian Russian - Russian event catalytic Industry: 1) Oil Service, Oil Transport; Fertilizante potásico; Materiales semiconductores & semiconductores de potencia; Grano Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; Banco. Pista a largo plazo autónoma y controlable: 1) petróleo y gas a granel, minerales, alimentos Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; Equipo Semiconductor; Industria de la defensa nacional. Circuito de crecimiento de la revolución energética: 1) energía eólica fotovoltaica; Piezas de automóviles de nueva energía; Construcción de montaje.
Los riesgos sugieren que el conflicto ruso - ucraniano supera las expectativas, la persistencia de la inflación supera las expectativas, el endurecimiento de la liquidez supera las expectativas y la epidemia supera repetidamente las expectativas.
