Puntos de inversión:
¿Desde 2022, sobre la base del contexto macroeconómico del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos y el crecimiento constante de China, publicamos una serie de informes en los que recomendamos que se eviten los hechos, pasando de “tres altos” a “tres bajos”. Desde este a ño, la placa “tres bajos” se ha secado y ha ganado continuamente desde el 1 de enero, cómo ver la deducción de seguimiento y la ventaja comparativa?
La madera seca hace primavera, tres bajas conducen a la victoria.
De cara a 2022, sobre la base del contexto macroeconómico del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos y el crecimiento constante de China, sugerimos que se evite la exageración, pasando de la configuración de “tres altos” en 2019 a 2021 a la ventaja comparativa de la configuración de “tres Bajos” o “tres bajos” en el tercer trimestre. En cuanto a las variedades “tres bajas”, hay dos pistas de crecimiento constante y nuevo crecimiento, y la cadena de crecimiento constante selecciona el líder del gran valor de mercado, que incluye la cadena inmobiliaria, la cadena de viajes y la reforma de las empresas estatales. En la nueva cadena de crecimiento, la minería es pequeña y hermosa, y la sustitución doméstica es la clave. Entre ellos, la perspectiva de Q2 – Q3, el crecimiento constante principalmente, el nuevo crecimiento complementado. En otras palabras, antes del tercer trimestre, las nuevas oportunidades de crecimiento se basaban principalmente en acciones y bandas, en lugar de en oportunidades de placas continuas, en las que se preveía que la temporada de resultados de finales de marzo a mediados de abril fuera activa.
Macro: dos grandes variables, todavía necesitan punto de inflexión
Este a ño, el entorno macroeconómico fuera de China es diferente de 2019 – 2021, China todavía se encuentra en una ventana de crecimiento estable, dos ciclos de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos se acercan, las dos principales variables macroeconómicas o para el tercer trimestre se aclaran gradualmente.
Resultados: ventaja financiera, este año
En cuanto a los 22 años de cálculo de beneficios q1, la cadena de viajes como representante de la placa “tres bajos”, el rendimiento general del año en curso. En comparación con el mismo per íodo, los servicios sociales (603%), el transporte (179%), los metales no ferrosos (119%), las computadoras (85%) y el carbón (65%) ocuparon el primer lugar en 2022, centrándose principalmente en la cadena de viajes y los recursos aguas arriba. En comparación, la industria ligera (71,1%), los automóviles (29,8%), los servicios públicos (26,9%), la decoración de edificios (24,7%) y el transporte (23,6%) lideraron el crecimiento. Al mismo tiempo, en combinación con la publicación del informe anual 2021 / Express / Forecast, desde una perspectiva más allá de las expectativas, los bancos, los Estados Unidos, la medicina, el carbón y el comercio al por menor y otros sectores “tres bajos” superan las expectativas.
Margen: impulso normativo, fortalecimiento previsto
En cuanto a la placa “tres bajas”, el crecimiento constante y la cadena de viajes son pistas importantes, que se espera que se fortalezcan continuamente en los últimos tiempos. En cuanto a la cadena de viajes, combinando el punto de vista del Grupo de transporte y peinando la reciente política de prevención de epidemias y el progreso, creemos que la demanda de viajes se beneficiará de una gestión y un control más precisos y científicos de la prevención de epidemias y de la promoción de la medicina especial covid – 19, específicamente a las empresas relacionadas: la placa del aeropuerto, prestando atención a Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) , Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) ; Placa de aviación, preocupada por Air China Limited(601111) , China Southern Airlines Company Limited(600029) , China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) , etc.; Hotel sector, Concern Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ; Placa escénica, atención Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) .
El 16 de marzo, la Comisión de estabilidad financiera y desarrollo del Consejo de Estado celebró una reunión especial en la que se estudiaron cuestiones relacionadas con el funcionamiento macroeconómico, las empresas inmobiliarias, las acciones de China, la gobernanza económica de la Plataforma y la estabilidad del mercado financiero de Hong Kong. Se espera que los fundamentos de la cadena de crecimiento constante se fortalezcan continuamente, junto con el punto de vista de la industria: el sector bancario, prestando atención a Industrial Bank Co.Ltd(601166) , 00001 , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) ; Real Estate sector, Concern Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Resources Land, Pauli Property; Entrega de la placa de construcción, atención Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Yto Express Group Co.Ltd(600233) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ; New Material sector, Focus on Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) etc; Sector de la cadena inmobiliaria, atención Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) y así sucesivamente.
Consejos de riesgo: el crecimiento del rendimiento de la placa es inferior a lo esperado; El endurecimiento de la liquidez mundial superó las expectativas.
