[retrospectiva] el mercado se recuperó fuertemente hoy, el índice de Shanghai aumentó un 3,5%, el índice de Shanghai aumentó un 4,6%, el índice de Shanghai y Shenzhen 300 aumentó un 4,3%, el índice GEM aumentó un 5,2%. Las acciones de Hong Kong se recuperaron aún más, con el índice Hang Seng aumentando un 9,1% y la tecnología Hang Seng aumentando un 22,2%. En la placa, el turismo marítimo, la nueva energía, las empresas de corretaje, las computadoras y otras placas aumentaron primero.
El 16 de marzo, el Comité de desarrollo de la estabilidad financiera del Consejo de Estado celebró una reunión especial, que respondió a las operaciones macroeconómicas, la respuesta a la política monetaria, la gobernanza económica de la Plataforma, la buena comunicación entre las autoridades reguladoras de China y los Estados Unidos, el plan de respuesta a los riesgos de las empresas inmobiliarias y las medidas de apoyo para la transformación del nuevo modelo de desarrollo. Y la estabilidad del mercado financiero de Hong Kong y otras cuestiones candentes que preocupan a los mercados de capitales en los últimos tiempos requieren que los departamentos pertinentes adopten activamente políticas favorables al mercado y adopten cuidadosamente políticas de contracción. Posteriormente, el Banco Popular de China, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China y la Comisión Reguladora de valores de China transmitieron por primera vez el espíritu de la reunión.
La reunión se celebró a tiempo. En la actualidad, las acciones a se acercan al punto clave en un momento importante, la reunión refleja la atención prestada por la administración financiera central a la estabilidad y el desarrollo actuales del mercado de capitales, ayuda a fortalecer la confianza de los inversores en el desarrollo de la economía china y el mercado de capitales, estabiliza las expectativas de política y fortalece aún más el "Fondo de la política".
[nuestro punto de vista] ver al dragón en el campo en marzo, Shanghai Securities Exchange 3000 tiene fe; En el segundo trimestre o saltar en el profundo, esperando Nike
1. Revisar las medidas de mantenimiento de la estabilidad durante la gran caída de las acciones a en la Ronda de calendario. Durante la rápida caída continua del mercado en 2004, 2008, 11, 15 y 18 años, el Gobierno y los reguladores adoptaron una serie de medidas para estabilizar el mercado y prevenir los riesgos sistémicos. Clasificamos los tipos de políticas de mantenimiento de la estabilidad del mercado de acciones a durante el período de caída, que se dividen en cuatro tipos, incluidos los gritos de los medios de comunicación centrales, las declaraciones de los altos funcionarios / reguladores, el fomento de la entrada de capital en el mercado y el ajuste de la política monetaria. En general, los medios de comunicación centrales gritan, el ajuste de la política monetaria tiene un impacto débil en el mercado a corto plazo. Los ejecutivos / reguladores expresaron su opinión y alentaron a los fondos a entrar en el mercado, lo que tuvo un mayor impacto en el mercado y un mayor repunte.
2. Después de enviar el mensaje de la reunión del Comité de estabilidad financiera, nos comunicamos con todo tipo de inversores en el mercado. En el proceso de intercambio de muestras a pequeña escala, encontramos que el mercado sigue siendo cuestionado por "realmente ha tocado fondo?" En primer lugar, en términos generales, el Fondo del mercado debe ir acompañado de una contracción del volumen de negocios o la verificación de la tasa de cambio será más segura. En la actualidad, el alto volumen de negocios indica que el Estado de ánimo en la parte inferior del juego sigue siendo fuerte. En segundo lugar, si el mercado externo ha sido estable, las acciones a pueden tener cierta preocupación. En tercer lugar, en respuesta a la importante declaración del 19 de octubre de 2018, el 1 de noviembre se celebró una reunión con empresarios privados, y el mercado no se hundió hasta finales de 2018 y principios de 19 a ños. Creemos que: 1, desde el punto de vista comercial, la reducción de esta condición sigue siendo muy importante (algunos puntos de vista piensan que está por debajo de 800000 millones), pero el mercado para el índice compuesto de Shanghai 3000 puntos de apoyo a la confianza; 2. El núcleo actual es el juicio de la expectativa de punto de inflexión de los beneficios de los fundamentos moleculares, todo se reduce a este problema, ya sea a finales de 2012 o finales de 2018, o en última instancia depende de los fundamentos; 3. Entorno interno y externo, especialmente para la política China, se espera que el mercado de seguimiento pase de "escuchar sus palabras" a "observar sus acciones", y que el ajuste, la introducción y la aplicación de políticas específicas necesiten un seguimiento más detenido.
3. La línea principal del repunte posterior es el mercado más preocupado y confundido. En la actualidad, las cuatro líneas principales son el crecimiento constante, la prosperidad elevada, la recuperación después de la epidemia y la inflación mundial. En cuanto a las preocupaciones sobre la inflación mundial, creemos que, aunque a corto plazo es difícil de poner fin, no cambiará la lógica interna de las acciones a, ya que la alta volatilidad de los precios de los productos básicos y los riesgos políticos de China harán que la asignación sea más difícil. Por el lado chino, la gran probabilidad de reparación después de la epidemia estará sujeta a la reciente aparición de la epidemia local de China y la política de prevención y control de epidemias no se ha ajustado significativamente, en la etapa de juego. Todavía nos centramos en la dirección de la configuración de "alta prosperidad". En el estudio de la relación entre la prosperidad alta y el crecimiento constante, planteamos dos palabras: la primera se llama "crecimiento constante no puede permitirse, prosperidad alta no puede prosperar", la segunda se llama "crecimiento constante efectivo, prosperidad alta cambia la oportunidad". En cierta medida, en diciembre del a ño pasado y febrero de este año, refleja una situación de "crecimiento estable no puede permitirse, prosperidad alta no puede prosperar". Por lo tanto, con la convocación de las dos reuniones, el crecimiento gradual hacia atrás se materializará gradualmente, un proceso de Transición de alta prosperidad. Signos de crecimiento constante: 1. Políticas (políticas) de los dos períodos de sesiones; 2. Valor añadido industrial (fundamentos); 3. Estabilización y recuperación de las acciones inmobiliarias y de consumo (lógica comercial). En el proceso de comunicación anterior con los inversores del mercado, el orden de preferencia: crecimiento, ciclo "peso chip azul" infraestructura antigua, consumo. En cuanto a la clasificación de la Alta prosperidad de la energía eólica original, el consenso fotovoltaico es el más alto, seguido por semiconductores, energía eólica, y finalmente nuevos vehículos energéticos, la industria militar. El grado de consenso de litio y cobalto es fuerte en los nuevos vehículos energéticos. El pesimismo sobre la medicina ha mejorado notablemente, con la innovación de biopharmaceuticals cxo. Nuestra opinión es que los mercados han estado buscando nuevas líneas principales desde que cayeron las nuevas fuentes de energía en diciembre, y es probable que la línea principal para 2022 sea una de las direcciones en los últimos tres meses: la inteligencia.
En general, esperamos que el mercado se recupere después de la reunión del Comité de estabilidad financiera a corto plazo, en marzo para ver el dragón en el campo, el índice compuesto de Shanghai 3000 puntos de apoyo a la confianza; En el segundo trimestre, las acciones a o saltar en el profundo, esperando Nike. Mantenemos la ronda anterior en el Fondo de la economía en el segundo trimestre de las previsiones, el punto de inflexión de la mejora de los fundamentos moleculares se espera que se acerque cada vez más, el mercado de valores similar a 2012 para entrar en una baja probabilidad unilateral, las acciones del segundo trimestre "Nike" tendencia firme. Desde el punto de vista de la configuración, creemos que la fuerza actual debe mantenerse constante, no es adecuada para el cambio de ida y vuelta, el consenso del mercado se centrará en el bajo crecimiento + corta duración (rendimiento q1 más de lo esperado y fuerte apoyo político).
Los riesgos sugieren que la propagación de la epidemia supera las expectativas, las políticas no son las expectativas, las relaciones sino - estadounidenses se deterioran de nuevo, los cambios en la política monetaria en el extranjero.
