Asunto:
A las 02: 00 horas (hora de Beijing) del 17 de marzo, la Comisión Federal de mercado abierto (FOMC) anunció en su reunión de marzo que aumentaría el objetivo de los fondos federales en 25 BP a 0,25 - 0,5%, mientras que aumentaría la tasa de descuento del 0,25% al 0,5% y actualizaría las perspectivas económicas. Media hora después, el Presidente de la Reserva Federal Powell respondió a una serie de preguntas de interés para el mercado en una conferencia de prensa.
Perspectiva de Seguridad:
Inicio del ciclo de austeridad, prestando atención a la evolución de la inflación
La lucha contra la inflación se ha convertido en el objetivo político más importante de la Reserva Federal en el contexto de la economía en general en auge y la baja tasa de desempleo en el mercado laboral, como se desprende de la Declaración de la Reserva Federal y del discurso de Powell. Sin embargo, la Reserva Federal no tiene la intención de frenar rápidamente la inflación, sino de preparar planes adecuados de aumento y reducción de las tasas de interés para hacer frente a los altos niveles de inflación mientras espera que se restablezca la cadena de suministro. Powell miró hacia el futuro para una caída gradual de la inflación, con la intención de disipar las preocupaciones de que el aumento de las tasas de interés podría desencadenar una recesión haciendo hincapié en la resiliencia económica. En cuanto al aumento de los tipos de interés, según los últimos datos de swap, la reunión de mayo tiene una mayor probabilidad de aumentar los tipos de interés en 50 BP, mientras que la próxima reunión seguirá aumentando los tipos de interés en 25 BP; Sin embargo, la evolución de la inflación también afectará a las expectativas, si la inflación cae por encima de las expectativas, no descarta la posibilidad de un aumento de las tasas de interés de 25 BP en mayo aumentará. En cuanto a la contracción, la Reserva Federal inició el ciclo de contracción en mayo, y la tasa de contracción será significativamente más rápida que la de 2018 - 2019, pero la tasa específica de contracción también tendrá en cuenta la evolución de la inflación y el auge económico.
¿"Nuevo" ciclo de austeridad - Dónde está "nuevo"?
El ciclo de austeridad de la Reserva Federal es el comienzo de un nuevo ciclo de austeridad. El "nuevo" se refleja principalmente en los dos aspectos siguientes: En primer lugar, la particularidad de esta ronda de inflación dará lugar a una mayor intensidad del "nuevo" ciclo de austeridad. En segundo lugar, la persistencia del nuevo ciclo de austeridad se enfrenta a grandes variables debido a un contexto complejo.
A pesar de que la inflación sigue siendo elevada, lo que hace que la Reserva Federal sea urgente para frenar la inflación, y los mercados también esperan que la política monetaria siga siendo estricta en los próximos dos o tres años, también es necesario prestar atención a los posibles efectos del ciclo de austeridad en la recesión de los Estados Unidos En el nuevo ciclo de austeridad, que puede dar lugar a una mayor variabilidad en la sostenibilidad del nuevo ciclo de austeridad. Y el complejo entorno internacional también ha perturbado la duración del ciclo de austeridad.
Perspectivas de los grandes tipos de activos: la deuda estadounidense se está nivelando, prestando atención a las oportunidades del mercado de valores
Mirando hacia el futuro, el índice del dólar seguirá siendo alto, pero el tipo de cambio del renminbi también mantendrá una fuerte tendencia. En el mercado de bonos, la deuda estadounidense en su conjunto seguirá siendo "plana". En el mercado de valores, la placa del ciclo de valor de las acciones estadounidenses, el campo de orientación política de las acciones a y la oportunidad de reparación de la valoración de las acciones de Hong Kong son oportunidades que merecen especial atención en el mercado de valores mundial en 2022. En cuanto a los productos básicos, la probabilidad de que los metales preciosos se debiliten en el futuro es mayor, los metales industriales y la energía se enfrentarán a una caída después de la construcción de la parte superior, mientras que las materias primas internacionales Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) se enfrentarán a un impacto irreversible después de que la
Consejos de riesgo:
La epidemia de covid - 19 aumentó aún más el impacto; El estímulo fiscal mundial es inferior a lo previsto o el ritmo del endurecimiento monetario se acelera aún más; La recuperación macroeconómica es inferior a lo previsto; Aumento de la volatilidad de los mercados extranjeros.
