Puntos clave:
El impacto directo del conflicto ruso – ruso en el mercado radica en la inflación
Rusia y Ucrania tienen un impacto limitado en el tamaño de la economía y el impacto directo en el mercado es la inflación. Factores impulsores de la inflación mundial antes del conflicto: 1) El brote de covid – 19 afectó a la interrupción de la cadena de suministro mundial y el cuello de botella de la cadena de suministro aumentó la inflación a largo plazo; Las principales economías encabezadas por los Estados Unidos, estimuladas por la relajación de la demanda de los consumidores, aumentaron en contra de la tendencia; La capacidad de transporte marítimo es insuficiente en el marco de la brecha entre la oferta y la demanda, y el flete por congestión portuaria aumenta rápidamente; Influencia del ESG en la estructura energética a largo plazo; La flexibilización monetaria estadounidense cambia la estructura del empleo. El conflicto ha dado lugar a una fuerte disminución del suministro de petróleo y gas en el mercado mundial, lo que ha exacerbado los cuellos de botella de la cadena de suministro y el transporte marítimo, y a una mayor inflación mundial. En términos nominales, el ritmo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal depende del progreso de la inflación, el peso máximo de la inflación es el precio del petróleo crudo, el lado de la oferta de petróleo está determinado por el juego de la OPEP + con el aceite de esquisto de los Estados Unidos y los factores geopolíticos, el lado de la demanda está determinado por el grado de recuperación económica mundial bajo la influencia de la tendencia de la epidemia y el cambio marginal de la demanda adicional bajo el estímulo de la política monetaria relajada de la Reserva Federal. La solución definitiva a la inflación actual depende de la contracción monetaria de la Reserva Federal.
El aumento de la inflación acelerará el proceso de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal y reducirá el margen de relajación de la moneda china
El ciclo de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal y el posible impacto del riesgo de liquidez transfronteriza en el mercado son prioridades para 2022. La política monetaria China debe equilibrarse antes de un crecimiento estable y la prevención de riesgos, y el ciclo porcino reiniciará la transmisión de la inflación importada superpuesta en el segundo semestre del a ño, limitando así el margen de relajación monetaria de China.
Influencia del conflicto ruso – ucraniano en las acciones a y el mercado de bonos
En el período inicial de la epidemia, la Reserva Federal de los Estados Unidos amplió su escala de tenencia de acciones y bonos del renminbi y duplicó el tamaño de sus activos. La crisis ruso – ucraniana aceleró el proceso, que terminó con una salida de capital de la Reserva Federal que aumentaba las tasas de interés al final del brote, que también tendría un impacto negativo en los mercados de bonos y acciones.
En el escenario de referencia, Rusia promovió las conversaciones mediante la lucha, el conflicto se prolongó pero se mantuvo dentro de las expectativas de todas las Partes, y el suministro de productos básicos, el transporte marítimo mundial, la cadena de suministro y otros problemas combinados impulsaron aún más la inflación mundial. La Reserva Federal comenzó a aumentar y reducir las tasas de interés en marzo de 2022 al ritmo previsto por el mercado. A – Share (Shanghai Stock Index) from the current Estimation Historical Center near the adjustment to the Center below the reasonable Low location Stabilized, then beginning a new round of rising cycle. El mercado de bonos en la fase de aumento gradual de la demanda de cobertura para acelerar la finalización de la fase empinada del toro, y luego entrar en el ritmo de los osos planos y luego empinados.
Indicación del riesgo
La Reserva Federal aumentó las tasas de interés por adelantado; Situación epidémica a largo plazo; La estructura de la población está envejeciendo con menos hijos; La crisis geopolítica Europea se ha ampliado.
