Alimentos y bebidas: la recuperación de la demanda de consumo en el Festival de primavera, centrándose en la pista de alta prosperidad, subestimando el margen de Seguridad de las principales empresas. De enero a febrero, las ventas al por menor de bienes de consumo sociales ascendieron a 7442600 millones de yuan, un aumento del 6,7% con respecto al a ño anterior, que fue superior a las expectativas del mercado y se aceleró en comparación con el mes anterior (un aumento del 1,7% con respecto al año anterior en diciembre). A pesar de la presión de la industria de consumo bajo la propagación de la epidemia, los ingresos de los restaurantes aumentaron un 8,9% en enero – febrero, y un 6,4% en comparación con 19 a ños, principalmente afectados por el calentamiento de los restaurantes durante el Festival de primavera y la promoción de una base baja para el año nuevo local en 21 años. Sin embargo, desde marzo, la epidemia se ha repetido en todas partes, Shanghai, Shenzhen y otras ciudades de primera línea también han caído, el impacto en el comercio minorista, la escena de la restauración una vez más, la demanda de restaurantes puede estar bajo presión, más optimista sobre el rendimiento de las categorías obligatorias. Debido a la guerra ruso – ucraniana, la reducción de la producción en América del Sur, la epidemia mundial y otros factores, el costo de las materias primas para alimentos y bebidas sigue siendo históricamente alto, y a corto plazo sigue aumentando la tendencia, los beneficios de la industria bajo presión. En la actualidad, la placa de alimentos y bebidas ha experimentado una gran retrollamada, la valoración se ha reducido a un rango razonable, bajo la expectativa de macroestanflación, sugerimos prestar atención a la pista de alta prosperidad, la empresa líder que subestima el margen de Seguridad, recomendar Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , prestar atención Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Chacha Food Company Limited(002557) .
Agricultura, silvicultura, ganadería y pesca: los altos precios de los piensos, la atención a las empresas relacionadas con la tierra y las semillas. En cuanto a los precios de los piensos, en 2022 los precios de los piensos eran elevados, lo que aumentaba el costo de la cría en aguas abajo y aumentaba la presión sobre el flujo de caja de los agricultores. En cuanto a la cría de cerdos, los precios de los cerdos han disminuido considerablemente desde principios de 2021, y la industria ha seguido reduciendo la capacidad de producción desde junio, que sigue siendo una profunda pérdida en la actualidad, y se espera que la capacidad de producción se acelere bajo la presión de los costos. De cara al futuro, esperamos que el período actual de suministro y liberación de cerdos vivos, los precios de los cerdos seguirán estando bajo presión, 2022 se espera que el segundo semestre de 2023 en el punto de inflexión de la industria. A nivel de inversión, recomendamos la tierra, las empresas relacionadas con las semillas, se recomienda prestar atención a Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , 000098 , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714) .
Consejos de riesgo:
Riesgo ambiental macroeconómico: el grado de prosperidad de la industria de consumo se ve muy afectado por la macroeconomía, y el cambio del entorno macroeconómico conduce a la fluctuación del grado de prosperidad de la industria de consumo.
Riesgo Epidémico: la situación epidémica afecta repetidamente a los escenarios de consumo y afecta a la prosperidad de la industria.
La competencia de la industria agrava el riesgo: la competencia de la industria de bienes de consumo es más alentadora, la competencia de la industria intensificada puede conducir a la guerra de precios de la industria, la compresión de los beneficios del canal y otros problemas, afectando la prosperidad de la industria.
Riesgos de los factores de política: los cambios de política tienen un gran impacto en toda la industria, como la reforma del impuesto sobre el consumo, la política arancelaria de importación y exportación, etc.
