Puntos de inversión:
Bajo la presión de la falta de asignación de activos y la liberalización de las normas comerciales, la microestructura mejoró, los bancos y los seguros, incluidos los fondos de los residentes, entraron en reits durante mucho tiempo, estabilizaron el flujo de caja y los activos de propiedad anticíclica, y formaron el mercado de valoración a principios de año. A principios de este a ño, después de un gran aumento de las reit, todavía se encuentra en la tercera etapa, amplia conmoción cerebral. En nuestra estrategia anual, nos referimos a “el estancamiento económico, la expansión de la capacidad del lado de la deuda bajo una amplia moneda, la amplia transmisión del crédito al lado de los activos todavía está en el tiempo. La expansión de la capacidad del lado de la deuda causada por la relajación monetaria de la expectativa al aterrizaje, mientras que el lado de los activos todavía está sujeto a la política industrial y el riesgo de crédito”.
El Banco Central publicó los datos financieros de febrero, la financiación social fue significativamente inferior a las expectativas del mercado, lo que indica que la financiación es débil, las empresas, los préstamos a largo plazo de los residentes se han convertido en el principal arrastre, el crédito amplio todavía está a la espera de la fuerza de la política, las expectativas monetarias anchas se están calentando de nuevo, se espera que el mercado de bonos se invierta, la fuerza de pelo largo, la última semana de negociación de los tipos de interés cayeron bruscamente. Creemos que los activos de reits se encuentran todavía en un período de dulzura favorable al medio ambiente macroscópico antes de que se aplique una política más sustancial de flexibilización, pero debido al riesgo de sobreestimación, las características de alta volatilidad de la tercera fase seguirán reflejando.
El mercado de reits siguió disminuyendo esta semana, liderado por Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) \ logística Esta semana (2022.3.7 – 2022.3.11) El índice reits cayó, de los cuales el índice reits cayó (- 6,67%) a 132,54 puntos, el índice reits de gestión cayó (- 5,19%) a 128,93 puntos y el índice reits de propiedad cayó (- 7,9%) a 135,55 puntos. El aumento medio de esta semana fue de – 4,51%, liderado por laterita Innovation Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) Storage Logistics reit (- 10,28%). En comparación con el precio de emisión, el aumento medio fue del 32,54%, de los cuales el primer reit de agua de los países ricos (62,3%), el reit de Jianxin Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) Industrial Park (50,03%) y el reit de laterita Innovation Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) Storage Logistics (43,13%) fueron los tres primeros.
La actividad comercial de reits disminuyó esta semana. Esta semana, la tasa media de intercambio de 11 reits públicos fue del 2,15%, el valor medio de las transacciones fue de 263 millones de yuan, el volumen de negocios fue de 51 millones; La semana pasada, la tasa media de cambio de manos fue del 3,08%, el valor medio de las transacciones fue de 373 millones de yuan, el volumen de negocios fue de 73 millones de copias. El volumen de negocios semanal de 11 reits fue de 1.313 millones de yuan y 256 millones de copias, en comparación con los cambios de la semana anterior (- 29,52%) y (- 30,25%), el nivel de clasificación histórica correspondiente desde la inclusión en la lista fue de 27,78% y 27,78%, respectivamente. La tasa de rotación semanal fue del 1,72%, lo que corresponde al nivel histórico de clasificación desde la inclusión en la lista del 52,78%.
Reits, la infraestructura del parque, se vendió activamente esta semana. El volumen máximo de Negocios de reits para la infraestructura del parque esta semana fue de 559 millones de yuan, lo que representa una disminución (- 30,57%) en comparación con la semana anterior. La tasa media diaria de cambio de manos fue de 3,04%, 2,47%, 1,67% y 1,86%, respectivamente. Hasta la fecha, el volumen de negocios acumulativo de las reit para la infraestructura del parque, la protección del medio ambiente ecológico, la infraestructura de transporte y la logística de almacenamiento ha ascendido a 124,5, 60,71, 96,15 y 9.138 millones de yuan, respectivamente, con un volumen de negocios acumulativo de 33,96, 8,05, 8,62 y 2.255 millones de copias, respectivamente.
La valoración de reits para la protección del medio ambiente ecológico y la logística de almacenamiento fue mayor esta semana, mientras que Boshi China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) En comparación con la valoración ABS de CSC, a partir de 202203.1, la valoración de reit de Boshi China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) \
Consejos de riesgo: el futuro funcionamiento del proyecto de activos básicos reits es incierto; El flujo de caja futuro calculado en el folleto puede no reflejar con precisión la situación real; El progreso de la oferta y la emisión no fue tan rápido como se esperaba.
