Hierro y acero: el beneficio de la tonelada de acero que se calcula en el precio al contado en el futuro cercano cae obviamente, puede reflejar la preocupación del mercado por la relajación de la limitación de la producción tardía. A mediados de marzo, los Juegos Paralímpicos de invierno y la temporada de calefacción están llegando a su fin. En el contexto de un crecimiento constante, la política de limitación de la producción puede aflojarse. El año pasado, los beneficios del acero fueron impulsados principalmente por la limitación de la producción. Si la producción es ilimitada, el nivel actual de demanda puede ejercer una gran presión sobre los beneficios del acero por tonelada. En cuanto a la demanda, la demanda aparente sigue aumentando estacionalmente, con una tasa de crecimiento interanual de alrededor del – 6%, que apenas se ajusta a las expectativas, pero cabe señalar que el reciente estado de ánimo del mercado del acero es más activo, la semana pasada la demanda aparente puede incluir una cierta demanda de reposición aguas abajo, el futuro debe seguir prestando atención a los cambios en la demanda aparente. En la actualidad, la demanda de bienes raíces a corto y mediano plazo sigue siendo insatisfactoria, la recuperación de la infraestructura todavía no se ha verificado, el crecimiento de la industria manufacturera en una base elevada puede ser limitado, la atención a la demanda de la temporada alta por debajo del riesgo esperado. Mientras que los precios del acero siguen siendo altos, esta semana las acciones de acero cayeron bruscamente y perdieron el mercado, posiblemente debido a la caída de los beneficios de casi 2 semanas de toneladas de acero. El informe trimestral de las empresas siderúrgicas se espera que se recupere en el cuarto trimestre, por una parte, la base del cuarto trimestre del año pasado es muy baja, por otra parte, el primer trimestre tiene un factor de aumento del valor de las existencias; Sin embargo, debido a la posible relajación de los límites de producción en el segundo trimestre, junto con la Alta base del segundo trimestre del año pasado, los informes trimestrales de las empresas siderúrgicas pueden disminuir significativamente en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
Carbón: la escasez mundial de suministro, China, el aumento internacional de los precios del carbón continúa. En cuanto al carbón de potencia, la oferta es limitada y la demanda es fuerte, y el precio del carbón sigue aumentando fuertemente. El mercado continuó su fuerte desempeño esta semana, los precios de compra de los grandes grupos aumentaron, los precios del carbón siguieron aumentando fuertemente. En cuanto a la oferta, la producción y las ventas de las minas de carbón de origen son buenas, pero todavía se basan principalmente en la garantía de la oferta y la Asociación a largo plazo, la oferta de carbón en el mercado es más estricta y la demanda aguas abajo se libera, lo que da lugar a un fenómeno de saqueo de carbón en el mercado de exportación, el aumento frecuente de los precios y el apoyo a las perspectivas de mercado. En cuanto a las importaciones, las fuentes indonesias de carbón se distribuyen gradualmente a Japón, Corea del Sur y Europa y los Estados Unidos, y el volumen de las importaciones chinas ha disminuido, de enero a febrero China importó un total de 35,39 millones de toneladas de carbón, una disminución del 14% (o – 5,74 millones de toneladas) en comparación con el a ño anterior, teniendo en cuenta la reciente situación energética internacional tensa, se prevé que el precio del carbón importado siga siendo elevado, las importaciones se ven claramente afectadas. En cuanto a la demanda, la reanudación de la construcción sigue siendo continua, la demanda de reposición de la industria química y el cemento es fuerte, y el ritmo de compra de la central eléctrica se controla teniendo en cuenta la demanda de la central eléctrica de seguimiento fuera de temporada. El seguimiento debe centrarse en la demanda descendente y en el impacto de la cuestión ruso – ucraniana en el mercado internacional del carbón. En cuanto al carbón de coque, la adquisición de aguas abajo es positiva, y el aumento de los precios en China y en el extranjero continúa. A partir del 11 de marzo, el principal depósito de carbón de coque de Shanxi en el puerto de jingtang aumentó el precio (incluyendo impuestos) 3.350 Yuan / tonelada, el precio del carbón de coque duro de la mina Fengjing aumentó un 30% en relación con el ciclo, el aumento continuó. En cuanto a la oferta, la inspección de la protección del medio ambiente en la región de Mongolia Interior y la limitación de la seguridad de la producción durante los dos períodos de sesiones redujeron la producción total del mercado y la oferta fue escasa; La oferta internacional también es generalmente escasa, y los precios del carbón de coque siguen aumentando considerablemente. En cuanto a las importaciones de carbón mongol, el puerto de guqi maodu cerró la aduana el 3 de esta semana, con un promedio diario de 174 vehículos (relación de la semana a la semana + 31 vehículos), un bajo volumen de despacho de aduanas y un aumento continuo de las cotizaciones. En cuanto a la demanda, la situación de la llegada de las empresas de coque no es buena, el poder de compra sigue siendo alto, los comerciantes toman activamente las mercancías, la demanda es fuerte. Después de seguir prestando atención a la producción de coque y a la demanda descendente. Coque, tres rondas de aterrizaje, el mercado todavía tiene expectativas alcistas. A partir del 11 de marzo, el precio del coque metalúrgico secundario en la zona de Tangshan era de 3.400 Yuan / tonelada, la tercera ronda de aumento de precios cayó al suelo, y algunas empresas de coque en el noroeste y Shanxi aumentaron de nuevo la cuarta ronda de 200 Yuan / tonelada. En cuanto a la oferta, debido a la influencia de la gestión y el control de la protección del medio ambiente durante las dos reuniones, algunas empresas regionales comenzaron a seguir disminuyendo ligeramente, las empresas de coque siguen manteniendo un bajo nivel de inventario y aumentando la producción. En cuanto a la demanda, debido a la estricta limitación de la producción durante las dos reuniones, el inicio de las obras de acero y la producción de hierro fundido en aguas abajo disminuyeron ligeramente, pero teniendo en cuenta la reciente llegada de las mercancías, la voluntad de reposición de las acerías sigue siendo fuerte. En general, la oferta a corto plazo sigue siendo limitada, lo que apoya el aumento de los precios del coque. El seguimiento siguió prestando atención a la reanudación de la producción de la acería aguas abajo después de la conclusión de las dos reuniones. Estrategia de inversión: los precios del carbón en general siguen aumentando esta semana, el fenómeno de la inversión de las importaciones es aún más grave. Los precios del carbón en su conjunto siguen aumentando considerablemente esta semana, y los precios del carbón importado se invierten gravemente. La incertidumbre del suministro causada por la situación en Ucrania ha exacerbado aún más la difícil situación energética de Europa. El Presidente estadounidense Joe Biden ha firmado una orden ejecutiva que prohíbe a los Estados Unidos importar energía de Rusia. Algunos países europeos todavía están esperando con interés la seguridad energética. La escasez mundial de carbón sigue siendo evidente en Indonesia, donde es probable que se impongan nuevas prohibiciones de exportación en abril o agosto debido a las tensiones de suministro de China. En general, la capacidad de almacenamiento es un recurso escaso, las acciones de carbón en general 5 – 6 veces la valoración, los precios y la estabilidad de las expectativas de beneficios mejoran, se recomienda una distribución positiva de las acciones de carbón 2022. En cuanto a la recomendación de acciones individuales, las empresas con una mayor proporción de participación en la Asociación a largo plazo tienen un crecimiento más estable del rendimiento, una mayor proporción de carbón en el mercado y una valoración más atractiva, y las empresas con una mayor ventaja de carbón o una lógica de crecimiento de la producción tienen una fuerte α Atributo, además de la disposición activa de la transformación energética de las acciones de carbón también tendrá la oportunidad de mejorar la valoración. Power Coal Unit recommended Concern: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Yanzhou Coal Mining Company Limited(600188) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) , Power to energy. The Metallurgical Coal Unit recommended Concern: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Antracita recommended Concern: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) . The Coke Unit recommended Concern: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , China xuyang Group, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015) .
No ferroso: Rusia y Ucrania son lentos, la sociedad es débil, gran atención a la reunión de la próxima semana de la Reserva Federal. La tendencia al alza de los precios de las materias primas en las fases iniciales de la nueva energía se ha intensificado continuamente. La tendencia al alza de la prosperidad de la industria no ha cambiado: las ventas de automóviles de China aumentaron año tras año: en febrero, la producción y las ventas de automóviles de nueva energía completaron 36,8 / 334000, respectivamente, con un aumento de 2,0 y 1,8 veces; Bajo la influencia de factores estacionales, la tasa de crecimiento disminuyó un 18,6% y un 22,6%, respectivamente, y la cuota de mercado de los vehículos de nueva energía alcanzó el 19,2%. El precio del carbonato de litio se aceleró de nuevo, el desarrollo o la aceleración de los recursos de litio en China, el carbonato de litio a nivel de batería esta semana aumentó 2,5 por ciento a 517500 Yuan / tonelada, el hidróxido de litio a nivel de batería aumentó 7,8 por ciento, el spodumene aumentó 2,2 por ciento, La diferencia de precio entre el carbonato de litio y el hidróxido de litio se redujo rápidamente. Las materias primas se vuelven más estrictas, el precio del cobalto o se incrementará aún más, el precio cotizado del cobalto MB (estándar) y el cobalto MB (aleación) aumentaron un 2,9% y un 2,9%, respectivamente. El cobalto metálico, el sulfato de cobalto y el tetraóxido de cobalto en China aumentaron un 0,6%, un 3,0% y un 1,6%, respectivamente. La remodelación del patrón de la industria de imanes permanentes de tierras raras, después de la entrevista de la semana pasada con el Ministerio de Industria y tecnología de la información, el sentimiento de espera del mercado esta semana es fuerte, el entusiasmo de la consulta aguas abajo es pobre, la cotización de óxido de praseodimio y neodimio de China cayó 3,6% a 1.065000 Yuan / tonelada; La cotización del óxido de disprosio disminuyó un 3,2% y la cotización del óxido de terbio disminuyó un 2,6%. China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Creemos que, en la situación actual de la oferta y la demanda, los precios no tienen el riesgo de una fuerte caída. Níquel: LME puso en marcha el mercado de posiciones forzadas, el precio alcanzó un máximo histórico. Las existencias de níquel metálico se mantuvieron bajas, LME Nickel puso en marcha una situación de presión, LME Nickel Price a través de 100000 dólares por tonelada, LME Exchange anunció la suspensión del comercio de níquel, y canceló todas las transacciones de níquel el 8 de marzo, LME como materia prima de importación para la liquidación de las fábricas de sal se enfrentan a enormes pérdidas, las investigaciones de mercado se estancaron.
El 9 de marzo, Aoyama dijo que había sido desplegado a un lugar adecuado para la entrega, la inversión multi – espacio, se espera que los precios del níquel regresen gradualmente a los fundamentos. Los metales preciosos, la aversión al riesgo del mercado alivia, la Reserva Federal está a punto de entrar en el ciclo de aumento de las tasas de interés. Esta semana, el conflicto ruso – ucraniano se aplazó, la aversión al riesgo del mercado se alivió; El IPC de los Estados Unidos siguió alcanzando un máximo de 40 a ños en febrero, y la Reserva Federal está a punto de entrar en un ciclo de aumento de las tasas de interés a partir de marzo. Al 11 de marzo, COMEX Gold cerró $1985.0 / Oz, un 0,94% más que el mes anterior; COMEX Silver cerró en $26.16 / Oz, un 1,44% más que el trimestre anterior; Shfe Gold cerró en 404,78 Yuan / G, un aumento del 2,57%; Shfe Silver cerró en 5.145 Yuan / kg, un 1,64% más que el mes anterior. Los metales básicos y el níquel impulsaron la cautela del mercado, y la Reserva Federal está a punto de entrar en un ciclo de aumento de las tasas de interés. Durante la semana, el incidente ruso – ucraniano se alivió, y a partir de marzo, la Reserva Federal de los Estados Unidos está a punto de entrar en un ciclo de aumento de las tasas de interés, la alta inflación en Europa y los Estados Unidos se enfrenta a un riesgo potencial de estanflación, los productos básicos no pueden ver un impulso rápido; Lunni incident caused certain Impact on the Market, the major Exchange issued relevant Regulatory Measures. Específicamente: LME cobre, aluminio, plomo, zinc, estaño, níquel esta semana aumentó o disminuyó respectivamente – 4,7%, – 9,4%, – 6,8%, – 6,4%, – 7,3%, 64,9%, los precios cayeron en su conjunto.
Materiales de construcción: punto de vista: en la actualidad, sugerimos que nos centremos en los materiales de construcción & tres líneas principales de la inversión en nuevos materiales, la primera es la línea principal de defensa infravalorada, la primera opción es el cemento y la placa de yeso (flujo de caja y patrón competitivo es bueno); En segundo lugar, la prosperidad continúa la línea principal, la elección de fibra de vidrio / arena de cuarzo / fibra de carbono; En tercer lugar, la línea principal de los materiales de construcción de la marca (se espera que la valoración y el rendimiento de la doble matanza básicamente terminen, esperando el punto de inflexión de las ventas inmobiliarias y los cambios de costos). La demanda de cemento se recuperó gradualmente, el precio del clínker a lo largo del Río esta semana marcó el comienzo de la cuarta ronda de aumento, el crecimiento estable a corto plazo se espera que aumente el exceso de rendimiento de la placa destacada, 22 años de prosperidad de la industria alta resistencia (énfasis en el lado de la oferta para mejorar la sinergia), la integración de la industria a medio y largo plazo + extensión. El agente reductor de agua ve la construcción de infraestructura tirando + aumento de la tasa bruta de interés + materiales funcionales abriendo el espacio de crecimiento. El precio del vidrio flotado disminuyó ligeramente, a corto plazo para digerir el inventario social, el seguimiento en la continuación de la resistencia a la demanda, el precio todavía espera mantener un buen nivel; Todavía hay elasticidad de precios en la parte inferior del ciclo de vidrio fotovoltaico, la expansión de las principales empresas contra la tendencia y la competitividad de costos, centrándose en recomendar la expansión del vidrio tradicional al campo de vidrio fotovoltaico trajo elasticidad de beneficios y crecimiento a largo plazo. Los materiales de construcción de marca entran en el momento de la configuración estratégica. En cuanto a los bienes raíces, se espera que la demanda de la cadena inmobiliaria se recupere gradualmente (se prevé que el Fondo de la demanda inmobiliaria correspondiente a 2022 q1). Creemos que el Fondo de las expectativas inmobiliarias corresponde al Fondo de la valoración de los materiales de construcción de la marca (en referencia a la reanudación de 14 / 18 años, esta ronda corresponde a 2021q4), 22 años de logros de los materiales de construcción de la marca y la doble restauración de la valoración vale la pena esperar, cada pista de Subdivisión líder a largo plazo es la deducción de la lógica principal de la mejora de la concentración, los fondos industriales a menudo recompra, incentivos, aumento de la confianza de la empresa, con canales, marcas, Las empresas con grandes dotaciones de capital y gestión tienen una alta seguridad. En el campo de los nuevos materiales, el vidrio de fibra de carbono / arena de cuarzo de alta pureza / placa de cubierta electrónica se enfrenta a la oportunidad de un aumento de la demanda y una resonancia de sustitución doméstica, mientras que utg se enfrenta a la explosión de la demanda. El ciclo de fibra de vidrio se debilita, la prosperidad del Roving se espera que continúe (la energía eólica, el automóvil, etc. para proporcionar un fuerte apoyo a la demanda), el precio de la tela electrónica se ha reducido a la parte inferior del rango, el margen de seguridad actual es alto.
Productos Químicos: los precios del petróleo crudo han alcanzado un nuevo máximo, el gasto mundial de capital se ha calentado y la industria petrolera y de servicios se ha beneficiado plenamente de: Debido a la perturbación de los factores geopolíticos y a la aparición de la fragilidad de la cadena mundial de suministro de petróleo crudo, se sugiere que se preste atención a los cursores de petróleo y gas: China Offshore Oil, Petrochina Company Limited(601857) ; El alto precio del petróleo fluctúa, la ruta de la cabeza de carbón muestra la ventaja de costo: Química satelital, Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) .
El bloque tradicional todavía está buscando el Fondo, el valor principal a través del ciclo. Como parte principal de la industria química, en diciembre de 2021 el IPC de la industria química de fabricación de materias primas y productos químicos aumentó un 23,8% en comparación con el mismo período del mes anterior, lo que fue positivo durante 12 meses consecutivos. En cuanto a la demanda aguas abajo, la superficie total de construcción de viviendas de enero a diciembre de 2021 disminuyó un 11,4% año tras año y un 0,04% mes tras mes, la superficie total de construcción aumentó un 5,2% año tras año en enero a diciembre, disminuyó un 6,32% mes tras mes en diciembre, la superficie total de construcción aumentó un 11,2% año tras año en enero a diciembre y aumentó un 184,9% año tras año en diciembre. De enero a diciembre, la producción nacional de automóviles aumentó un 4,8% año tras año; De enero a diciembre, las ventas al por menor de prendas de vestir, zapatos, sombreros, agujas y textiles aumentaron un 14,2% año tras año, con una fuerte demanda. En el lado de la oferta, la inversión en activos fijos en la industria química siguió aumentando, y la inversión en activos fijos en la industria química aumentó un 15,7% en enero – diciembre. Se recomienda prestar atención a las principales empresas con excelente calidad y competitividad básica, como Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Hongda Xingye Co.Ltd(002002) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) \ . Con el aumento de la conciencia de la salud, la sustitución del azúcar se ha convertido en la tendencia de los tiempos, por lo que se sugiere que se preste atención a los principales aditivos alimentarios en el ciclo económico.
Nuevos materiales: abrazar activamente la innovación industrial y la remodelación de la cadena de suministro. El progreso de la Ciencia y la Tecnología promueve la innovación de las necesidades de los terminales y promueve la modernización y el desarrollo de la industria manufacturera de gama alta. En este proceso, la innovación industrial planteará mayores requisitos para el rendimiento de los materiales y promoverá el rápido desarrollo de la industria de nuevos materiales. Se sugiere prestar atención a la innovación industrial y a la reestructuración de la cadena de suministro. Además, se recomienda centrarse en las empresas de crecimiento de alta calidad: Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) .
Eventos de alerta de riesgo: el crecimiento económico no es tan rápido como se esperaba; El control de las políticas es demasiado fuerte; Sustitución de la energía renovable, etc.; Riesgo de impacto de las importaciones de carbón. Riesgos macroeconómicos a la baja, riesgos de fluctuación de los precios del petróleo crudo, riesgos empresariales.
