En el proceso de comunicación con los inversores del mercado esta semana, el mercado actual, por un lado, refleja la preocupación por el nivel de capital; Al mismo tiempo, después de una caída sostenida, especialmente el miércoles, jueves y viernes, el mercado mostró cambios positivos, algunas de las principales empresas de acciones a anunciaron datos más brillantes de enero - febrero, el mercado está muy preocupado por si el índice de mercado realmente tocó fondo.
En cuanto a los fondos, encontramos que el nivel de oferta pública de los fondos actuales para comprar el entusiasmo ha mejorado en comparación con enero y febrero; El fondo privado tiene una gran presión de capital; En la actualidad, el impacto negativo de la financiación y la bola de nieve debería ser pequeño. En general, ha pasado la etapa en que la retroalimentación negativa de los fondos ha tenido el mayor impacto en el mercado. Para el índice de mercado, el índice Shanghai - Shenzhen 300 cayó un 12,83% a principios de a ño y un 19,06% a partir del máximo de mayo del año pasado, una cuestión importante es si el "relé de caída" o ya está en la "base estratégica". Objetivamente, en el contexto actual de factores externos (Rusia, Ucrania, la Reserva Federal de los Estados Unidos, el aumento de las tasas de interés y la inflación mundial), la crisis inmobiliaria y la epidemia China no se han aliviado significativamente, habrá un repunte en los mercados débiles, pero la gran inversión del mercado llevará algún tiempo. Mantenemos el mercado actual en la parte inferior de la estrategia de la cognición, el corazón hacia la luz, las acciones de marzo "ver el dragón en el campo" la señal muestra, el mercado estructural sigue siendo firme y previsible.
Para el mercado actual, muchos factores internos y externos conducen a la mejora de los fundamentos moleculares de los puntos de inflexión se retrasan continuamente hacia atrás es la razón esencial de la debilidad del mercado, el núcleo actual es comprender la mejora de los fundamentos moleculares de las expectativas de los puntos de inflexión. En febrero, la tasa de crecimiento de las Finanzas Sociales fue del 10,2% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, una disminución del 0,3% con respecto al mes anterior, y los nuevos préstamos a largo plazo de los residentes aparecieron por primera vez en la historia de valores negativos. Creemos que los datos sociales y financieros de febrero son menos de lo esperado, lo que refleja que la demanda actual de crédito y los fundamentos económicos siguen siendo débiles. Al mismo tiempo, creemos que el hecho de que el mercado tenga una cierta comprensión de este hecho, después de enero, las acciones inmobiliarias y las acciones de consumo pueden ser confirmadas de lado, que es la mayor diferencia con principios de 2012 (A principios de 2012, el mercado cree en el crecimiento estable de los efectos económicos, una ronda de aumento general, y luego los datos económicos no esperan una caída unilateral). Por lo tanto, creemos que el impacto en el mercado es limitado, incluso si los datos de febrero no son lo que esperábamos. En el informe de trabajo del Gobierno de este a ño el objetivo de crecimiento económico del 5,5%, todavía habrá una política de crecimiento más estable en el futuro, la probabilidad de una reducción de las tasas de interés en el futuro próximo está aumentando, lo que ayudará a corregir las expectativas excesivamente pesimistas de los beneficios de los fundamentos moleculares, "dejar que la bala vuele un poco". Al mismo tiempo, mantenemos la ronda anterior del Fondo económico en el segundo trimestre de las previsiones, los fundamentos moleculares de la mejora del punto de inflexión se espera que se acerque cada vez más, el mercado de valores similar a 2012 para entrar en una baja probabilidad unilateral, las acciones del segundo trimestre "o saltar en el profundo", "Nike" tendencia todavía está disponible.
En este sentido, mantenemos el juicio de que actualmente estamos en una "guerra de posiciones" (fase de estancamiento estratégico, posición firme, fuerza fija, no apto para el cambio de ida y vuelta), y el consenso del mercado se centrará en el bajo crecimiento + corta duración (rendimiento q1 más allá de las expectativas y fuerte apoyo político).
Al mismo tiempo, los mercados actuales tienen cuatro líneas principales: crecimiento constante, auge, recuperación después de la epidemia e inflación mundial. En cuanto a las preocupaciones sobre la inflación mundial, creemos que, aunque es difícil terminar a corto plazo, no cambiará la lógica interna de las acciones a. El espacio de seguimiento y la sostenibilidad de la inflación mundial en el futuro, el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, los fundamentos económicos de China y la transmisión a las acciones a ún no se han observado. Por el lado chino, la gran probabilidad de recuperación después de la epidemia se verá limitada por la reciente aparición de brotes locales en China y la política de prevención y control de epidemias no se ha ajustado significativamente. En el estudio de la relación entre la prosperidad alta y el crecimiento constante, planteamos dos palabras: la primera se llama "crecimiento constante no puede permitirse, prosperidad alta no puede prosperar", la segunda se llama "crecimiento constante efectivo, prosperidad alta cambia la oportunidad". En cierta medida, en diciembre del a ño pasado y enero de este año, refleja una situación de "crecimiento estable no puede permitirse, prosperidad alta no puede prosperar". Por lo tanto, con la convocación de las dos reuniones, el crecimiento gradual hacia atrás se materializará gradualmente, un proceso de Transición de alta prosperidad. Para el circuito original de alta prosperidad y alta valoración, el consenso fotovoltaico actual es el más alto, seguido por semiconductores, energía eólica, y finalmente nuevos vehículos energéticos, la industria militar. Al mismo tiempo, creemos que la Alta prosperidad tendrá un proceso de diferenciación y reproducción, y se espera que la intelectualización se convierta en el nuevo consenso de la Alta prosperidad en 2022. (para más detalles, véase "2022, Our choice - A - Share Core Industry Track Monthly Review (No. 1)"
Los riesgos sugieren que la propagación de la epidemia supera las expectativas, las políticas no son las expectativas, las relaciones sino - estadounidenses se deterioran de nuevo, los cambios en la política monetaria en el extranjero.
