Elementos del informe
Desde el estallido de la guerra ruso – ucraniana a finales de febrero, las sanciones se han introducido intensamente y las perspectivas de la situación siguen siendo inciertas. En general, el impacto secundario de la guerra merece más atención. Creemos que el conflicto ruso – ucraniano hace que la tendencia de la “Globalización inversa” se destaque aún más, lo que conduce a la reestructuración de la cadena de suministro mundial, la disminución de la eficiencia y el aumento de los costos, y que los cinco “seguros” y “autónomos” serán la ideología rectora y la lógica básica de la inversión para el desarrollo nacional y empresarial en los próximos años.
El impacto de las crisis geopolíticas anteriores en las grandes categorías de activos. “Tomando la historia como un espejo, podemos conocer el ascenso y la caída.” A través del análisis de 12 crisis geopolíticas y 10 índices de activos principales desde 1970, encontramos que el precio del petróleo crudo es el más afectado por la crisis geopolítica, que generalmente muestra un gran aumento. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años tienen una mayor probabilidad de caer a corto plazo, mientras que el yen probablemente aumentará. El mercado de valores se ve más afectado por los cambios en el Estado de ánimo de los inversores causados por diferentes lugares de guerra. Bajo la gran guerra, los mercados de valores europeos y estadounidenses se ven menos afectados por el conflicto, las acciones a se ven afectadas por el sentimiento de guerra a corto plazo tienen una tendencia a la baja, pero a largo plazo, el rendimiento de las acciones a no tiene una correlación obvia con la crisis geopolítica, todavía está dominado por sus fundamentos; En el caso de los pequeños conflictos geográficos, los mercados de valores europeos y estadounidenses tienden a aumentar, mientras que las acciones a se ven generalmente afectadas por la estructura de los inversores y el sentimiento de los inversores debido a la guerra.
¿Tomando la historia como referencia, cuál es la influencia del conflicto ruso – ucraniano en la gran clase de activos? Después de que estallara el conflicto ruso – ucraniano, la restricción de las exportaciones rusas de petróleo crudo condujo al aumento de los precios del petróleo crudo, el aumento de la aversión al riesgo hizo que los precios del oro, el índice del dólar aumentaran significativamente, los activos de riesgo generalmente disminuyeran significativamente. Esta guerra ruso – ucraniana ocurrió repentinamente, su esencia es el juego entre Rusia y la OTAN, el mercado teme que las sanciones pertinentes de las economías occidentales desarrolladas a Rusia puedan extenderse a China, superponiendo la perturbación de la epidemia de covid – 19, que puede tener un impacto negativo obvio en la inflación mundial y la economía. Por lo tanto, la guerra a corto plazo entre Rusia y Ucrania tiene un impacto significativo en el sentimiento de los inversores, lo que puede dar lugar a una disminución de las acciones a; A largo plazo, el rendimiento de las acciones a y la correlación de la guerra es débil, la tendencia futura depende en gran medida de los propios fundamentos de las acciones a.
El conflicto entre Rusia y Ucrania pone de relieve la tendencia de la “Globalización inversa”. El estallido de la guerra ruso – ucraniana empeorará la ya tensa cadena de suministro mundial. Creemos que el desarrollo de la “integración mundial” que persigue la prioridad de la “eficiencia” puede convertirse gradualmente en el pasado y sustituirse por el “calentamiento global” de las economías en grupos pequeños. Como ya hemos mencionado en el informe “seguridad” + “desarrollo” – la lógica de la inversión subyacente en el mercado chino, publicado a principios de septiembre del año pasado, la seguridad de la defensa nacional, la seguridad alimentaria, la seguridad de la cadena de suministro, la seguridad de los recursos y la seguridad económica son Las cinco bases de la dimensión “seguridad”. En la actualidad, la tendencia a la “Globalización inversa” conducirá a la reestructuración de la cadena de suministro mundial, lo que dará lugar a una disminución de la eficiencia y al aumento de los costos. Además, el conflicto ruso – ucraniano ha dado a China más advertencias a nivel de “seguridad nacional” y “seguridad económica”.
Sugerencias de inversión: cinco “seguridad” y “control independiente” serán la ideología orientadora del desarrollo nacional y empresarial y la lógica central de la inversión en los próximos años. Se sugiere prestar atención a las seis oportunidades de inversión siguientes: 1) la seguridad de los recursos relacionados con la energía fotovoltaica, eólica y de almacenamiento de energía. La “seguridad de la defensa nacional” está relacionada con la industria militar. Se sugiere que se preste atención a los principales equipos de la industria militar, la electrónica de la industria militar, la placa de Aeromotores, la placa de materiales militares con barreras de alta tecnología y el campo de la información de la industria militar bajo la demanda de “sustitución nacional”. “Seguridad de la cadena de suministro” relacionada con la “Tecnología dura” y el sector manufacturero de gama alta. Se sugiere que se preste atención a las empresas manufactureras de “Tecnología dura” y de gama alta que se ajusten a la estrategia nacional, superen las tecnologías básicas clave y tengan un alto grado de reconocimiento del mercado, incluidas las máquinas industriales, los 5G, los PCB, los chips, los semiconductores y las esferas conexas de la “cadena de transporte en la nube de dazhi”. El sector de las semillas relacionado con la “seguridad alimentaria”. Se recomienda que se preste atención a las empresas líderes de la industria de semillas con alta capacidad de I + D y capacidad de innovación continua, as í como a las empresas “transgénicas” con abundantes reservas de tecnología transgénica. “Seguridad económica” número relacionado con la placa RMB. Sección de corretaje.
Consejos de riesgo: 1. La fuerza de la política macroeconómica de China no es tan fuerte como se esperaba;
2. El empeoramiento de la epidemia mundial; 3. La situación en Rusia y Ucrania sigue deteriorándose, lo que da lugar a otras crisis geopolíticas.
