Actualización de esta semana:
Los datos financieros de febrero fueron inferiores a las expectativas y se esperaba un aumento de la política de “crecimiento estable”: los datos financieros de febrero fueron inferiores a las expectativas del mercado, lo que refleja que la macroeconomía todavía se enfrenta a presiones a la baja. Con el fin de alcanzar el objetivo de crecimiento económico del 5,5% en 2022, la aplicación de la política monetaria se intensificará, y las expectativas actuales de reducción de la precisión y los tipos de interés se calentarán para estimular la demanda y estabilizar la inversión crediticia. De acuerdo con el punto de vista del Grupo bancario, todavía se encuentra en el proceso de transmisión de “moneda amplia” a “crédito amplio”, la expectativa del mercado de “crédito amplio, crecimiento estable” existe continuidad, y más políticas relacionadas que son favorables a la formación de la carga de trabajo material se introducirán en El futuro. Al mismo tiempo, destacamos una vez más que 22 a ños serán un año de aceleración de la emisión de reits y proporcionarán una nueva fuente de financiación para el “crecimiento constante”. Sigue siendo optimista sobre el “crecimiento constante” de la placa, as í como sobre las empresas que poseen activos de infraestructura.
No cambie el juicio de la tendencia de calentamiento de los bienes raíces, esperando el momento de la distribución de la cadena industrial: en febrero, los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes aumentaron a – 45.900 millones, lo que representa el primer aumento negativo en 15 años, lo que refleja que las expectativas de los residentes de compra de viviendas son débiles y que las ventas de bienes raíces a corto plazo seguirán siendo débiles o seguirán siendo débiles. Sin embargo, la actitud de la política inmobiliaria hacia la moderación ha sido claramente verificada, probablemente la política de control de la tasa seguirá siendo relajada, especialmente en el lado de la demanda tendrá medidas de estímulo sostenidas para estabilizar las ventas del mercado inmobiliario, promover la industria inmobiliaria para lograr un círculo virtuoso. Si se observa que los datos de ventas de bienes raíces se recuperan más tarde, se puede establecer el punto de inflexión fundamental de la cadena inmobiliaria, se recomienda que se preste atención a los principales materiales de construcción de consumo. Destacamos que la demanda de terminación ha estado en la “política de garantía de la vivienda”, si la situación financiera de la cadena inmobiliaria se ha aliviado, se espera que el mercado de vidrio comience rápidamente.
Rendimiento del mercado y seguimiento de datos de alta frecuencia esta semana:
Rendimiento del mercado: Esta semana CITIC Building Materials index – 4,36%, otros materiales estructurales de la placa de mayor aumento (+ 1,03%), la placa de vidrio cayó la mayor (- 6,54%); El índice de construcción de CITIC de esta semana fue de – 2,51%, de los cuales la placa de construcción de infraestructura cayó más (- 1,29%) y la placa de ingeniería paisajística cayó más (- 4,66%). Esta semana, la oferta pública de infraestructura de reits disminuyó un promedio de – 4,51% (promedio aritmético), de los cuales Ping An Guangzhou Guanghe reit cayó el más bajo (- 1,13%), laterita Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) reit cayó el más alto (- 10,28%). Datos de alta frecuencia (3.5 – 3.11): cemento: po42 esta semana. 5 el precio medio del cemento es de 508 Yuan / tonelada, relación de cadena + 0,34%; La relación de capacidad de almacenamiento fue de 60,63% y la relación de aspecto fue de – 3,37 PCT. Vidrio: el precio al contado del vidrio esta semana es de 2.324 Yuan / tonelada, en comparación con – 2,06%; Inventario 55,31 millones de cajas pesadas, relación cadena + 8,16%. El precio medio del vidrio fotovoltaico de 3,2 MM es de 26 Yuan / m2, y la relación de anillo es constante. El precio medio del vidrio fotovoltaico de 2 mm es de 20,00 Yuan / m2, y la relación de anillo es constante. Fibra de vidrio: el precio del hilo directo de bobinado esta semana es de 6.450 Yuan / tonelada, relación de anillo + 0,78%; El precio del hilo electrónico g75 es de 10.000 yuan / tonelada, sin cambios.
Recomendaciones de inversión:
Placa de materiales de construcción: Dirección periódica del producto, el método de flotación es óptimo en la etapa actual (se recomienda prestar atención a: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) , etc.); Dirección de la construcción de capital, prestando atención a la elasticidad de las empresas de cemento y tuberías (se sugiere prestar atención a: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ); El punto de compra de materiales de construcción de consumo se acerca gradualmente (se recomienda prestar atención a: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing Transtrue Technology Inc(002771) ); Dirección del nuevo material, recomendación continua Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
Sector de la construcción: buena placa de arrendamiento de equipo (se recomienda prestar atención a: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) \ , etc.); La oferta pública de infraestructura reits aporta una revaluación del valor de las placas (se recomienda que se preste atención a las siguientes empresas centrales: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) ); Optimista sobre la tendencia de las viviendas de Seguridad, las oportunidades de inversión en edificios prefabricados (se recomienda prestar atención a Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc.); Algunas empresas estatales locales infravaloradas también tienen un mejor valor de configuración (se recomienda prestar atención a: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) , Henan Provincial Communications Planning & Design Institute Co.Ltd(300732) , etc.).
Combinación preferida: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 0 \ \ (15xpe, buena pista de alquiler de equipos) China Communications Construction Company Limited(601800) \ (0.6xpb, buena mejora de la inversión inmobiliaria) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) \ (0.6xpb, buena mejora dar elasticidad a la valoración) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) (23xpe, utg Emission in Nota: las valoraciones se basan en las previsiones de 22 años del equipo de materiales de construcción de Everbright.
Análisis de riesgos: la inversión en infraestructura no está a la altura de las expectativas; La inversión inmobiliaria ha disminuido considerablemente; Aumento de los precios de las materias primas y los combustibles; La epidemia se repite.
