La “desaparición” del consumo y la retirada de las acciones. Después de la epidemia de covid – 19 en 2020, el ingreso disponible per cápita y el gasto de consumo per cápita de los residentes urbanos chinos sufrieron un gran impacto, la tasa de crecimiento todavía no ha regresado al nivel anterior a la epidemia, pero el rendimiento de las acciones de consumo, antes del Festival de primavera de 2021, todos mantuvieron la tendencia al alza, en comparación con otros estilos e incluso mayores ingresos; El debilitamiento total de la placa de consumo ocurrió después de mayo de 2021, un momento que está estrechamente relacionado con el debilitamiento de la propiedad. Básicamente, también puede confirmar esta diferenciación – el consumo de gama alta no se ve afectado o incluso se beneficia después de la epidemia, mientras que el consumo público se ve afectado. La diferenciación de las acciones de consumo refleja la lógica de la fijación de precios de mercado de “la población de ingresos medios y bajos se ve afectada por la epidemia, mientras que la población de ingresos altos no se ve afectada”, en el segundo trimestre de 2021, después de que los bienes raíces se debiliten, a “La población de ingresos altos se ve afectada por la disminución del efecto riqueza”.
Después de “promover el consumo”, el mundo, con los Estados Unidos como espejo, las acciones aparecen “la polarización de los ricos y los pobres”. Desde la aparición de la epidemia, los Estados Unidos han tenido tres planes de pago en efectivo y una política de control de epidemias más laxa. A diferencia de China, el ingreso disponible per cápita de los Estados Unidos sigue superando significativamente el nivel anterior a la epidemia, el gasto de consumo individual también supera el nivel anterior a la epidemia a principios de 2021, y el consumo total se mantiene estable. Desde el punto de vista de la estructura, el consumo necesario no se ve afectado por la epidemia, lo que refleja que el pago único en efectivo garantiza mejor las necesidades básicas de las personas; Incluso la mayoría de los bienes de consumo superan la tendencia anterior a la epidemia, pero algunos de los bienes de consumo duraderos de alto precio comienzan a debilitarse, lo que puede significar que se necesita una mejora a largo plazo de las expectativas de ingresos para aumentar realmente el consumo correspondiente, y el aumento del consumo en el marco de La subvención única no es sostenible; El representante del consumo de servicios – la restauración todavía no ha regresado al nivel anterior a la epidemia, lo que significa que la recuperación del consumo de servicios no sólo es importante para la prevención y el control de epidemias, sino también para la mejora de la propia epidemia. Las acciones de consumo de ee.u u. También se corresponden con las tres características anteriores: En primer lugar, el mercado está muy de acuerdo en beneficiarse de la epidemia del consumo en línea; En segundo lugar, después de la epidemia se produjo un fenómeno más obvio de “polarización entre ricos y pobres”, las acciones de lujo fueron populares, las acciones de las empresas de productos básicos, alimentos y prendas de vestir de bajo costo comenzaron a debilitarse después de la terminación de las subvenciones en efectivo; En tercer lugar, las acciones de consumo de servicios también tienen un “impulso de subvención”. El rendimiento de la restauración a precio de ganga siempre es estable debido a la entrega de alimentos sin contacto, mientras que las acciones de consumo de servicios de gama alta tienen un rendimiento relativamente mejor después de noviembre de 2021, lo que refleja que los inversores estadounidenses creen que la industria de servicios de baja densidad de flujo de pasajeros y alta gama está menos afectada por la epidemia y los ingresos.
Inversión de la estructura del consumo: realmente vale la pena esperar. En cuanto a los tres factores que causan dificultades de consumo, creemos que la política de “Promoción del consumo” se adoptará en forma de “relajación de la gestión y el control de la situación epidémica”, “estabilización del empleo” y “estabilización de la propiedad”, complementada con cupones de consumo específicos o subsidios en efectivo, para ayudar a los grupos de ingresos bajos y medianos más gravemente afectados por la epidemia y a las industrias de consumo de servicios. Desde el punto de vista de estas tres posibles orientaciones normativas, se prevé una mejora marginal suficiente de la “Prevención y el control de las epidemias”, especialmente para el consumo de servicios (restaurantes, exenciones fiscales, hoteles, lugares escénicos) gravemente afectado por la epidemia en los dos últimos a ños, que es optimista sobre la inversión de su difícil situación, pero hay que recordar que, en el caso de los servicios de alta densidad, como la restauración, la experiencia de los Estados Unidos, El retorno de los fundamentos a los niveles previos a la epidemia no sólo necesita relajar la gestión y el control de la epidemia, sino también mejorar la propia epidemia, y la disminución del riesgo de infección puede ser más importante. La firme aplicación de la política de “vivienda sin especulación” desde 2021 y la disminución de los bienes raíces han cambiado las expectativas de las empresas inmobiliarias y los inversores pertinentes. La era de la rápida expansión del consumo de gama alta se ha ido impulsando sistemáticamente el aumento de los ingresos de capital de los grupos de ingresos.
Consumo ” Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 7 La estabilidad del empleo y el aumento de los ingresos son los principales impulsores del auge del consumo y de los precios de las acciones de consumo, mientras que los “gastos de promoción” que no mejoran las expectativas de ingresos a largo plazo se restablecerán después de una subvención única. Lo que es más importante, en el pasado, junto con el aumento de la “élite urbana”, la acumulación de capital y la expansión de la diferenciación de los ingresos como piedra angular, creó una clase de acciones de consumo “nieve gruesa en la ladera larga”. Después de la epidemia, el mundo puede tener que reexaminar los cambios en las tendencias del consumo, los cambios a corto y largo plazo de la balanza se inclinan más definitivamente hacia las personas de ingresos bajos y medianos, y la orientación de las empresas de gama media y baja, de segunda línea y regionales es la dirección que creemos que tiene más oportunidades de inversión, pero también el consenso anterior nunca ha visto.
Los riesgos sugieren que las leyes de la psicología del consumo pueden ser heterogéneas, lo que promueve la aplicación de la política de consumo de manera diferente de la hipótesis.
