Asunto:
El 5 de marzo de 2022 se inauguró la quinta sesión del 13º Congreso Popular Nacional. En nombre del Consejo de Estado, el Primer Ministro Li Keqiang presentó un informe sobre la labor del Gobierno a la quinta sesión del 13º Congreso Nacional del pueblo.
Perspectiva de Seguridad:
Tono general: el objetivo de crecimiento del PIB es de alrededor del 5,5%, y el trabajo económico debe ser constante y progresista. Aunque este año el desarrollo de China se enfrenta a un aumento significativo de los desafíos de riesgo fuera de China, el objetivo de crecimiento anual se fijó en alrededor del 5,5%, que es superior al crecimiento compuesto del 5,1% en 2020 - 2021 y inferior al crecimiento real del 6,0% en 2019, y tiene por objeto estar En consonancia con el objetivo del 14º plan quinquenal. Esto requiere que el trabajo económico sea más proactivo sobre la base de la estabilidad y la búsqueda constante de progresos. 1. La política fiscal activa debe mejorar la eficiencia. Aunque la tasa de déficit es de alrededor del 2,8%, la tasa de déficit se reduce en 0,4 puntos porcentuales en comparación con el año pasado, el Ministro de Finanzas Liu Kun dijo que el ajuste anual de la cantidad de fondos movilizables equivale a aumentar la tasa de déficit en un punto porcentual. La intensidad de los gastos financieros está garantizada; Además, se asignaron 3,65 billones de yuan a la nueva deuda especial, que se mantuvo al mismo nivel que el año pasado, y se prestó especial apoyo a la construcción de proyectos importantes, nuevas infraestructuras y la reconstrucción de instalaciones públicas antiguas. 2. Una política monetaria prudente debe ser flexible y moderada, ampliar la escala de nuevos préstamos, promover la reducción del costo de la financiación integral y proporcionar un apoyo más firme a la economía real. Creemos que podemos esperar que la política monetaria posterior sea más flexible y preste atención al efecto de aterrizaje del crédito amplio. 3. Sobre la base de la orientación de la política inmobiliaria de "vivienda sin especulación", la política inmobiliaria se centra en la aplicación de políticas basadas en la ciudad para promover el círculo virtuoso y el desarrollo saludable de la industria inmobiliaria, y la política de relajación marginal para algunas ciudades y algunos grupos destinatarios (como los "nuevos ciudadanos" cualificados, etc.) puede seguir aplicándose. 4. La política de consumo de energía hace más hincapié en la planificación general y la flexibilidad, y en el informe se señala que el objetivo de la intensidad del consumo de energía se evaluará en su conjunto en el período del 14º plan quinquenal, con una flexibilidad adecuada, y que las nuevas fuentes de energía renovable y el consumo de materias primas no se incluirán en el control total del consumo de energía, y que las limitaciones a las que se enfrenta la industria tradicional se aliviarán marginalmente en comparación con el año pasado. 5. En el ámbito financiero, se ha establecido un nuevo Fondo de garantía de la estabilidad financiera para mejorar la capacidad de prevención y solución de los riesgos financieros; El mercado de capitales promueve la plena aplicación del sistema de registro de la emisión de acciones, y se espera que continúe la tendencia de la asignación de activos de los residentes de bienes raíces a activos financieros.
Desarrollo Industrial: seguir la dirección de la transformación económica, coordinar el crecimiento constante, ajustar la estructura y promover la reforma. La labor general de desarrollo industrial ha continuado el tono general de la transformación económica, ha tenido en cuenta las exigencias de un crecimiento constante durante todo el a ño y los objetivos de desarrollo de alta calidad establecidos en el 14º plan quinquenal, ha promovido la innovación científica y tecnológica y la transformación ecológica en su conjunto, ha ampliado la demanda interna, ha hecho hincapié en la inversión en infraestructura y ha promovido el consumo ecológico y el consumo de servicios para la vida. Se presta especial atención a siete esferas:
En primer lugar, llevar a cabo la inversión en infraestructura con antelación adecuada y coordinar la construcción de proyectos de infraestructura nuevos y antiguos, haciendo hincapié en la información y la energía. La inversión total en infraestructura se centra en el importante plan estratégico nacional y en el 14º plan quinquenal. Entre ellos, la infraestructura tradicional incluye proyectos clave de conservación del agua, una red de transporte tridimensional integrada, bases e instalaciones energéticas importantes, la renovación y reconstrucción de la red de tuberías de gas urbano, la mejora de las instalaciones de control de inundaciones y drenaje, la promoción de la construcción de corredores de tuberías subterráneas integradas, etc. La nueva infraestructura se centrará en la construcción de infraestructuras de información, la planificación y construcción de grandes bases de energía eólica y solar y sus fuentes de energía reguladoras. Además, la inversión del Gobierno aumentará los esfuerzos en la esfera de los medios de vida de la sociedad, como el fortalecimiento de las instalaciones municipales y el fomento de la capacidad de prevención y mitigación de desastres, la transformación de las antiguas zonas urbanas, la construcción de un entorno sin barreras y la adaptación al envejecimiento, el fortalecimiento de la infraestructura de los condados, etc.
En segundo lugar, promover la recuperación continua del consumo, promover el consumo Verde, el consumo de condado y el consumo de estilo. En la actualidad, la recuperación del consumo en China sigue siendo arrastrada repetidamente por la epidemia, y el crecimiento general del consumo no ha regresado al nivel anterior a la epidemia. En este contexto, el informe sobre la labor del Gobierno propone más planes de trabajo para promover el consumo ecológico y el consumo de servicios de subsistencia: en primer lugar, seguir apoyando el consumo de automóviles de nueva energía, alentar a los gobiernos locales a llevar a cabo electrodomésticos verdes e inteligentes al campo y reemplazar los antiguos por los nuevos; En segundo lugar, promover la mejora de la calidad y la ampliación de la capacidad de la industria de servicios domésticos y aumentar la oferta de servicios para las personas de edad y los niños; En tercer lugar, desarrollar el comercio electrónico rural y la distribución logística Express, mejorar la vitalidad comercial del condado; En cuarto lugar, apoyar el consumo espiritual, el consumo recreativo, el consumo deportivo, etc. en el informe se propone que las empresas, como la prensa y la publicación, la radio, el cine y la televisión, la literatura y el arte, la filosofía y las ciencias sociales y los archivos, promuevan a fondo la lectura nacional, amplíen la oferta de productos y servicios culturales de alta calidad, construyan instalaciones deportivas alrededor de las masas y promuevan la aptitud nacional.
En tercer lugar, promover la innovación científica y tecnológica en toda la sociedad y fomentar un nuevo impulso. Por una parte, la política fiscal y Fiscal apoya la innovación a gran escala de las empresas, aumenta la proporción de deducciones adicionales del 75% al 100% para las pequeñas y medianas empresas de alta tecnología, aplica incentivos fiscales a la investigación básica de las empresas, mejora de las políticas de depreciación acelerada de los equipos y aparatos, incentivos fiscales para las empresas de alta tecnología, etc. Por otra parte, promover el desarrollo del capital de riesgo, innovar los productos y servicios financieros de la Ciencia y la tecnología y mejorar el nivel de especialización de los servicios de intermediación de la Ciencia y la tecnología.
En cuarto lugar, apoyar firmemente el desarrollo de la industria manufacturera, en particular las agrupaciones manufactureras avanzadas y las empresas especializadas. La política fiscal y Monetaria del Estado se inclina hacia la industria manufacturera y las pequeñas y medianas empresas, entre las que, para resolver de manera integral el problema de la retención fiscal en la industria manufacturera, la investigación científica y los servicios técnicos, la retención fiscal del impuesto sobre el valor a ñadido se ha ampliado considerablemente, y Se prevé que la reducción fiscal anual de 2,5 billones de yuan, incluida la retención fiscal de 1,5 billones de yuan; Al mismo tiempo, orientar a las instituciones financieras para que aumenten los préstamos a mediano y largo plazo a la industria manufacturera. Con el fin de impulsar la industria a la gama media y alta, se iniciará una serie de proyectos de reconstrucción de la base industrial, se acelerará el desarrollo de agrupaciones manufactureras avanzadas y se ejecutará el proyecto nacional de agrupaciones industriales estratégicas emergentes. Nos esforzamos por cultivar empresas "especializadas y especialmente nuevas", y damos un gran apoyo a la construcción de fondos, talentos y plataformas de incubación. El 4 de marzo, la bolsa de Shanghai y Shenzhen promulgó las normas de conversión de las empresas que cotizan en bolsa en la bolsa de valores de Beijing, y la empresa nacional de conversión de acciones también publicó las medidas revisadas de gestión jerárquica del sistema nacional de transferencia de acciones de las pequeñas y medianas empresas y las directrices comerciales revisadas para seguir optimizando la estructura interna del nivel de innovación. Ampliar la cobertura de los servicios a las PYME innovadoras, añadir normas de investigación y desarrollo a las condiciones de entrada de los niveles de innovación y reducir el número de creadores de mercado.
En quinto lugar, promover el desarrollo de la economía digital, promover el desarrollo de la industria digital y la transformación digital de la industria. Hay tres Direcciones específicas: En primer lugar, construir la infraestructura de información, promover la aplicación a gran escala de 5G; En segundo lugar, promover la transformación digital de la industria, desarrollar ciudades inteligentes y aldeas digitales, fortalecer la construcción de un gobierno digital y promover el intercambio de datos gubernamentales; En tercer lugar, ampliar la industria digital, acelerar el desarrollo de Internet industrial, fomentar y ampliar la industria digital, como los circuitos integrados y la inteligencia artificial, y mejorar la innovación tecnológica y la capacidad de suministro de programas y equipos clave.
En sexto lugar, la labor de "doble emisión de carbono" se puso de pie primero y luego se rompió, haciendo hincapié en la promoción de la transformación de la industria tradicional con bajas emisiones de carbono. En el informe se señala que la industria tradicional china se enfrenta a una reducción marginal de las restricciones en comparación con el a ño pasado, y que el trabajo anual se centra en la mejora ecológica de los proyectos tradicionales. En primer lugar, en la producción de energía, fortalecer el uso limpio y eficiente del carbón, reducir la cantidad de sustitución ordenada, promover el ahorro de energía del carbón y la transformación de la reducción del carbono, la transformación flexible, la transformación de la calefacción; Al mismo tiempo, promover la planificación y construcción de grandes bases de energía eólica y solar y sus fuentes de energía reguladoras de apoyo, y mejorar la capacidad de absorción de la red eléctrica para la generación de energía renovable. En segundo lugar, en lo que respecta al consumo de energía, promover la investigación y el desarrollo y la aplicación de tecnologías ecológicas con bajas emisiones de carbono, construir un sistema de fabricación y servicios ecológicos y promover el ahorro de energía y la reducción de las emisiones de carbono en las industrias del acero, los metales no ferrosos, La petroquímica, la química y los materiales de construcción; Al mismo tiempo, debemos frenar resueltamente el desarrollo ciego de proyectos de alto consumo de energía, alto nivel de emisiones y bajo nivel.
En séptimo lugar, de conformidad con el tono general de "prosperidad común", promover la igualdad de los servicios públicos, como la educación, la atención médica y las pensiones, y mejorar las medidas de apoyo a la fecundidad de los tres hijos. Concretamente: En primer lugar, en el ámbito de la reforma educativa, debemos seguir haciendo un buen trabajo en la reducción de la carga de la enseñanza obligatoria, aumentar los recursos de la educación preescolar inclusiva a través de múltiples canales, llevar a cabo una educación especial y continua y normalizar el desarrollo de la educación privada. En segundo lugar, en el ámbito médico, se promoverá la adquisición centralizada de medicamentos y bienes fungibles médicos de alto valor, se apoyará la revitalización y el desarrollo de la medicina tradicional china y se promoverá la reforma integral de la medicina tradicional china, y se espera que la valoración de las empresas de medicina tradicional china se reconstruya. En tercer lugar, en el ámbito de la atención a las personas de edad, el fortalecimiento de las instalaciones comunitarias de apoyo a las personas de edad, la atención a los niños y otras instalaciones, en la planificación, el uso de la tierra, el uso de la vivienda y otros aspectos para prestar más apoyo, optimizar la oferta de servicios de atención a las personas de edad en las zonas urbanas y rurales, apoyar a las fuerzas sociales para prestar atención diurna, ayudar a limpiar las comidas, la rehabilitación y otros servicios de atención, alentar el desarrollo de servicios de atención a las En cuarto lugar, en el ámbito de la fecundidad, mejorar las medidas de apoyo a la política de fecundidad de los tres hijos, incluir los gastos de atención de los niños menores de 3 años en la deducción adicional especial del impuesto sobre la renta individual y desarrollar servicios de atención universal.
Impacto en el mercado: centrarse en las oportunidades estructurales de las industrias apoyadas por políticas. El mercado de acciones a ha experimentado un ajuste de casi tres meses desde diciembre de 2021, y el índice compuesto de Shanghai, Shanghai y Shenzhen 300 y el índice GEM se retiraron en un máximo de - 10%, 13% y - 23%, respectivamente. Al mismo tiempo, la valoración se redujo a cerca del centro histórico, el índice compuesto de Shanghai, Shanghai y Shenzhen 300, el índice de GEM PE se estima en 13,2 X, 13,0 X, 54,9 X, respectivamente, en los últimos 10 años 46%, 62%, 56%. Creemos que, aunque la incertidumbre en el extranjero todavía está fermentando en la actualidad, el despliegue de la política de crecimiento estable de China se está volviendo cada vez más claro. Con los datos económicos de seguimiento, la publicación de los resultados de las empresas que cotizan en bolsa y el aterrizaje de la labor normativa de más ministerios después de las "dos conferencias", la incertidumbre del mercado se reducirá gradualmente, el Fondo del mercado se acercará gradualmente y se espera que aumenten las oportunidades estructurales. Por lo tanto, se sugiere prestar atención a la orientación de la industria del apoyo normativo a largo plazo: 1) la construcción de nuevas fuentes de energía, por ejemplo, la energía eólica, la electricidad y la planificación de las fuentes de energía conexas; Infraestructura de información y economía digital, a saber, 5G, circuitos integrados, inteligencia artificial y transformación digital de la industria; Nueva cadena de la industria automotriz de energía, tratamiento médico (medicina tradicional China), apoyo a las personas de edad, educación, deportes y otros campos en el nuevo campo de consumo; Fabricación de gama alta, especialización en nuevas empresas, fabricación ecológica y empresas de protección del medio ambiente.
Consejos de riesgo: 1) el ritmo de avance de la política es inferior a lo esperado; La recesión económica de China superó las expectativas; La propagación de la epidemia de covid - 19 superó las expectativas; Aumento de las fluctuaciones del entorno geopolítico.
