Puntos de inversión:
En primer lugar, los mercados extranjeros: el riesgo geográfico ruso – ucraniano y el cambio de la política monetaria de la Reserva Federal son los principales factores que perturban el apetito de riesgo del mercado mundial de derechos e intereses. Los precios internacionales del petróleo han superado recientemente los 110 dólares de los EE.UU. / barril, y las sanciones estadounidenses y estadounidenses contra Rusia, como las restricciones comerciales y la exclusión de los bancos rusos del sistema SWIFT, pueden aumentar aún más la inflación mundial a través de los precios de los productos básicos, como el petróleo crudo. En su discurso de esta semana, Powell dijo que estaba casi seguro de anunciar un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC en marzo, pero si el riesgo de inflación sigue aumentando, es probable que los mercados vuelvan a aumentar las expectativas en reuniones posteriores.
En segundo lugar, en el informe sobre la labor del Gobierno se señala que el crecimiento del PIB es de alrededor del 5,5% y que el crecimiento constante requiere esfuerzos en muchos aspectos. En el informe se señala que este a ño el desarrollo de China se enfrenta a un aumento significativo de los riesgos y desafíos, que deben escalar los obstáculos, por lo que las necesidades de desarrollo económico, la necesidad de un crecimiento estable en una posición más prominente. Para alcanzar el objetivo del crecimiento del PIB del 5,5%, creemos que: 1) la urgencia de apoyar la recuperación de la industria inmobiliaria está aumentando; Llevar a cabo la construcción de capital por adelantado. Aumentar la intensidad de la construcción de nuevas infraestructuras, como 5G, Centro de datos e Internet industrial, promover la reconstrucción digital de la infraestructura tradicional y hacer hincapié en la reconstrucción y construcción de tuberías urbanas; Reforzar la seguridad de la red y la seguridad de los datos; Seguir apoyando el consumo de nuevos vehículos energéticos; Una política fiscal activa y una política monetaria sólida; El presupuesto de gastos militares de este a ño aumentó un 7,1%, manteniendo un nivel de crecimiento rápido y razonable.
En tercer lugar, debido a la aplicación de políticas urbanas en muchas ciudades, la política inmobiliaria sigue emitiendo señales de estabilidad. Desde el cuarto trimestre del año pasado, la política inmobiliaria sigue ajustándose. A partir de los datos de ventas de febrero de las empresas inmobiliarias, las ventas actuales de la industria inmobiliaria siguen siendo débiles. Zhengzhou, Shandong Dezhou, Kunming, Tangshan y otras ciudades han introducido recientemente políticas de estabilización inmobiliaria, incluida la reducción de la proporción de pagos iniciales, la reducción de los tipos de interés hipotecarios, se espera que el seguimiento de la aplicación de políticas urbanas, la introducción de políticas de ajuste inmobiliario. Con la continua relajación de la política en ambos extremos de la oferta y la demanda, es probable que el mercado inmobiliario se enfrente a mediados de este año.
Estrategia de inversión: las acciones a marcan el comienzo de dos períodos de sesiones, la política de “crecimiento constante” es el contexto principal. En el informe de trabajo del Gobierno se propone un objetivo de crecimiento del PIB de alrededor del 5,5%, lo que también indica la necesidad de mantener un crecimiento estable en una posición más destacada, el seguimiento de las políticas de apoyo a los bienes raíces, la infraestructura nueva y antigua, el consumo y otras esferas se introducirán intensamente, lo que ayudará a construir el rango inferior de las acciones a. Debido a las tensiones geopolíticas externas y a las expectativas de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés, esperamos que el mercado de acciones a a corto plazo siga siendo “repetidamente inferior”, no somos pesimistas sobre el mercado de acciones a largo plazo. A corto plazo, la línea principal del “crecimiento constante” sigue siendo la idea principal de la asignación. En cuanto a la industria, la atención se centra en tres líneas principales de inversión: En primer lugar, la política de “crecimiento constante” de las variedades de configuración, como “bancos, bienes raíces, construcción de materiales de construcción”; En segundo lugar, se prevé un aumento de los precios (aumento de los precios), “alimentos y bebidas, cría de animales, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ” y otros; En tercer lugar, se benefician de la promoción de políticas (apoyo) relacionadas con el tema, “nueva energía (vehículos), economía digital, número este – oeste, agricultura, etc.
Indicación del riesgo: mejora del riesgo geográfico; Los brotes epidémicos fuera de China se repiten; Grandes fluctuaciones en los mercados extranjeros; Los beneficios empresariales no son tan esperados.
