Punto de vista básico
Si nos fijamos en el pulso de crédito por separado, aunque su transmisión a los precios de los activos de gran categoría se mantiene básicamente, a menudo ignoramos algunos detalles. En este momento, es necesario aumentar el impulso político para juzgar. Refiriéndonos al método de construcción del pulso de crédito, construimos el pulso de política generalizada con el viejo calibre de las finanzas sociales, el gasto fiscal y los ingresos fiscales (inversos), y encontramos que su visión de futuro de los fundamentos y el mercado de valores es más fuerte que el pulso de crédito.
Exploramos la relación entre el impulso de la política y el aumento del mercado de valores desde varias perspectivas. Si se distinguen los instrumentos de expansión del impulso de la política, la tercera y la cuarta ronda se centran en las finanzas y el crédito; La primera ronda se basa en el crédito y los impuestos, y la expansión de la política con el mismo agarre principal; La segunda ronda depende del crédito. De acuerdo con la tasa de impulso de la política (aumento / tiempo), la primera ronda (1,7% / mes) La segunda ronda (0,95% / mes) la cuarta ronda (0,95% / mes) La tercera ronda (0,88% / mes) coincide aproximadamente con el nivel de mercado que promueve. En resumen, el mercado de valores resultante de la expansión del impulso de la política no tiene nada que ver con la diversidad de instrumentos seleccionados, ni con la duración de la expansión de la política. La segunda ronda del impulso de las cuatro últimas rondas es la más larga y dura 16 meses, pero teniendo en cuenta su impacto, es probable que sea una burbuja impulsada por el apalancamiento y la valoración, y en una etapa posterior también se puede ver un rápido aumento y un alto descenso en 2014 - 2015. Impacto en la inversión. Lo que realmente determina el nivel del mercado de valores es la velocidad, o el ritmo, de los impulsos políticos. El nuevo impulso político, que comenzó a finales del a ño pasado, obviamente no fue otro impulso en los grados 2008 - 2009, por lo que el mercado de valores, aunque la dirección es buena, no vale la pena esperar demasiado.
De acuerdo con los objetivos de crecimiento económico, precios de consumo, finanzas e impuestos establecidos en el informe de trabajo del Gobierno de este año, podemos estimar el volumen de impulso de la política durante todo el año. Hipótesis de escenario con diferentes trayectorias rítmicas: (1) Si se deduce de acuerdo con la trayectoria de escenario de "Fuerza de lanzamiento uniforme durante todo el año", entonces el mercado de impulso de los tres primeros trimestres impulsado por impuestos y crédito es más suave, teniendo en cuenta la transferencia de "Fondo de la política" a "Fondo del mercado de valores" durante unos 5 meses, el mercado de terneros de dos trimestres a finales de año tiene la oportunidad de todo el mercado; Si se deduce de acuerdo con la hipótesis de que "el primer semestre se concentra en el poder", la tasa al alza del pulso de política se acelerará en el primer semestre del año, y el mercado de dos y tres trimestres es relativamente seguro, pero el nivel de mercado es similar a la experiencia reciente de tres y cuatro rondas. En la primera mitad de la demanda de "crecimiento constante", creemos que la probabilidad de evolución de la segunda ruta es mayor.
En cuanto al sector de la industria, creemos que es necesario centrarse en la orientación del apoyo a la distribución de las prioridades normativas. Las propuestas temáticas giran en torno a varias direcciones mencionadas en el informe sobre el trabajo del Gobierno, como la mejora de la capacidad de innovación científica y tecnológica, el aumento de los incentivos a la innovación empresarial, el fortalecimiento de la competitividad básica de la industria manufacturera, la promoción del desarrollo de la economía digital, la promoción del Desarrollo ecológico con bajas emisiones de carbono, el fortalecimiento de la demanda interna para impulsar el crecimiento económico, etc.
El diseño de la placa y la pista de carreras puede prestar especial atención a: (1) la empresa líder mantiene la estabilidad de la cadena de ingeniería, "especialización especial nueva"; Infraestructura de información digital, aplicaciones a gran escala 5G, transformación digital industrial, ciudades inteligentes, aldeas digitales, Internet industrial, circuitos integrados, inteligencia artificial y otras industrias digitales; Consumo de automóviles de nueva energía, electrodomésticos inteligentes verdes en el campo; Planificación y construcción de grandes bases de energía eólica y solar y sus sistemas de suministro de energía regulados, fabricación ecológica y servicios, etc.
Consejos de riesgo: los cuellos de botella de la cadena de suministro en el extranjero no se han aliviado completamente, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés más de lo esperado.
