Punto de vista del mercado: apoyo interno cada vez más fuerte, restricción externa cada vez más débil, asignación equilibrada, participación activa
En la primera semana de marzo, en vísperas de los "dos períodos de sesiones", el mercado se tambaleó entre el crecimiento y la estabilidad, el ciclo, no encontró la misma línea principal, la pista de crecimiento se hundió de nuevo en el ajuste. La reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos sobre los tipos de interés se acerca, el mercado se enfrenta a una pequeña perturbación, pero a medida que las "dos sesiones" de todo el país finalizan el objetivo de crecimiento económico del 5,5%, la política entra en el período de plena aplicación, debilitará significativamente el impacto causado por la tensión entre Rusia y Ucrania, la promoción de la preferencia por el riesgo de las acciones a recibe un apoyo importante, se sugiere una distribución positiva de la participación. En cuanto a la asignación, el rendimiento a corto plazo de la cadena de crecimiento estable a corto plazo, el crecimiento a mediano plazo sigue participando en la tercera fase del mercado, centrándose en la línea principal del crecimiento y el crecimiento del mercado de difusión.
Los dos períodos de sesiones fijaron el objetivo general de crecimiento anual del 5,5%, la política entró en un período de plena aplicación y promovieron la preferencia por el riesgo de mercado. En el informe sobre la labor del Gobierno de las "dos conferencias" se prevé que en 2022 se alcance el objetivo de crecimiento económico anual del 5,5%, que supera las expectativas del mercado. La política general de desarrollo de la fuerza, la política monetaria sigue siendo floja, todavía hay margen para una mayor reducción de las tasas de interés. La política fiscal se ha convertido en el apoyo más importante para alcanzar el objetivo de crecimiento económico anual. La política de regulación inmobiliaria continúa el tono cálido, la relajación marginal continuará, la inversión en la economía no necesita ser demasiado pesimista. Al mismo tiempo, el objetivo de crecimiento del 5,5% disipa las preocupaciones anteriores sobre el crecimiento económico y será el apoyo más importante para aumentar el apetito de riesgo. La tensión entre Rusia y Ucrania debilitará significativamente el impacto de la preferencia por el riesgo en las acciones estadounidenses y a.
La flexibilización monetaria es abundante y la microfinanciación emite una señal positiva. Recientemente, el Banco Central devolvió los fondos de recompra inversa en gran medida, los tipos de interés a corto plazo siguen siendo estables, principalmente debido a la fase anterior de "dinero primero" de liquidez más abundante. Para el objetivo del 5,5%, se espera que la política monetaria siga siendo floja, con posibles reducciones posteriores de las tasas de interés. En cuanto a la microliquidez, el volumen de negocios se estabilizó en el nivel de los billones de dólares, los indicadores de posición muestran que la proporción de la asignación de fondos ha aumentado recientemente, las señales positivas siguen siendo liberadas.
El tono general de la economía se confirmó básicamente. PMI super Seasonal Recovery, Economic Positive Situation confirmed. El objetivo de crecimiento medio y alto del 5,5% fijado por las dos conferencias refleja plenamente la determinación del Gobierno de mantener un crecimiento estable y se espera que el crecimiento del PIB aumente gradualmente en los tres primeros trimestres de 2022. En el futuro próximo, el Gobierno se centrará directamente en la inversión en infraestructura y la política de regulación inmobiliaria. El PMI aumentó un 0,1% en febrero en comparación con enero, lo que indica que se espera que la recuperación mejore aún más.
Asignación de la industria: mantener una asignación equilibrada en la continuación de las fluctuaciones del mercado
Las fluctuaciones del mercado continúan manteniendo una asignación equilibrada, a corto plazo, un buen desempeño a corto plazo de la cadena de crecimiento estable, el crecimiento a medio plazo sigue participando en la tercera fase del mercado. En la primera semana de marzo, el mercado aceleró la rotación antes de que se celebraran las dos reuniones, y el estilo cíclico representado por el carbón, el transporte, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca mostró un mejor rendimiento, mientras que el estilo de crecimiento se retractó en cierta medida, mientras que la cadena de crecimiento estable se mantuvo relativamente estable. De cara a la segunda semana de marzo, aunque los objetivos económicos anunciados en las dos sesiones del fin de semana ayudaron a unificar las expectativas del mercado, la reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos sobre los tipos de interés, el mercado sigue estando muy dividido sobre el alcance del aumento de los tipos de interés y la Cuestión de la reducción de la escala, por lo que se prevé que la volatilidad del mercado continúe, se recomienda que se mantenga el equilibrio.
En general, la configuración sigue centrándose en tres líneas principales y dos temas principales. Línea principal 1: seguir participando en la tercera fase del mercado de crecimiento. En particular, podemos centrarnos en la línea principal de crecimiento representada por el doble de carbono y semiconductores, as í como en la industria de la defensa nacional, la comunicación y la informática. Línea principal 2: la cadena de crecimiento estable a corto plazo de la distribución adicional se centra en los materiales de construcción, la decoración arquitectónica, la reconstrucción de la red de tuberías urbanas, la construcción de nuevas redes eléctricas y otras áreas de infraestructura antiguas y nuevas, as í como en bienes raíces, bancos y otras oportunidades conexas; Línea principal 3: En cuanto al consumo, a corto plazo, seguir prestando atención a los aeropuertos, el turismo, la restauración, el ocio y otros servicios de la cadena de viajes, as í como a las oportunidades generales de la industria farmacéutica; A medio y largo plazo, aprovechar las oportunidades relacionadas con los productos lácteos, las plantaciones y los fertilizantes que aumentan los precios más suavemente; El aspecto temático sigue prestando atención a la economía digital, la reforma de las empresas estatales y las oportunidades de inversión relacionadas con el tema.
Indicación del riesgo
Existen desviaciones en la interpretación de las políticas; El desarrollo de la CEPA mutante de omicron superó las expectativas; El riesgo de conflicto geográfico ruso - ucraniano se desborda; Las relaciones sino - estadounidenses se deterioraron más de lo esperado.
