¿2019 - 2021 después del aumento de los bienes raíces y los bancos y otras tres variedades bajas, este año ha ganado significativamente, cómo entender las razones subyacentes, cómo ver su duración?
¿Por qué los tres Bajos siguen ganando este año?
Desde principios de este a ño, hemos seguido analizando las ideas de configuración de "tres bajas", como "por qué cambiar a la placa de" tres bajas "el 23 de enero, y cómo se ve en febrero?" ¿El 6 de febrero, "continue to dig" Three Low ", el 13 de febrero," again on "Three Low" Configuration: What is different this time?
Desde este año, las ventajas comparativas de las variedades "tres bajas" han seguido apareciendo. A nivel de índice, a diferencia de los principales aumentos de 2019 y 2020, el GEM ha liderado la disminución desde principios de año, y la disminución es superior a 2021; A nivel de la industria, entre 2019 y 2021, el crecimiento de las tres variedades más bajas, como los bienes raíces y los bancos, ha sido una clara victoria este a ño. De cara a 2022, creemos que la deducción de la variedad "tres bajos" puede durar de 2 a 3 trimestres, una China todavía está en la ventana de crecimiento constante, la otra reserva federal o abrir el ciclo de aumento de las tasas de interés. En otras palabras, a diferencia de la configuración de "tres altos" representada por la electrónica, la electricidad, la bebida y la medicina de 2019 a 2021, la ventaja varietal de "tres bajos" aparece antes de que las variables macroscópicas sean claras, o presenta un beneficio relativo continuo.
¿Cómo ver la ventana de rebote de las acciones de crecimiento?
En cuanto a la recuperación de las acciones de crecimiento, el 20 de febrero, "cuándo es la ventana de recuperación del crecimiento?" Y 27 de febrero "bajo el conflicto ruso - ucraniano, cómo ver el rebote de las acciones de crecimiento?" Todos proponen: si la dimensión de tiempo de rebote se define como 3 - 5 semanas, la ventana de rebote de las acciones de crecimiento o de finales de marzo a abril. La razón es que, por un lado, la perspectiva macroscópica, abril es la expectativa de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés de la ventana de alivio marginal; En segundo lugar, desde la perspectiva del punto de vista medio, se espera que la divulgación de información anticipada en el primer trimestre de 2022 aumente el sentimiento del mercado.
En marzo se prestó atención a las perturbaciones de la reunión de la Reserva Federal sobre tipos de interés. La reunión de la Reserva Federal del 15 al 16 de marzo se celebrará en breve, cuando se inicie el ciclo de aumento de los tipos de interés, y es probable que dé más pistas sobre las próximas rutas de aumento y reducción de los tipos de interés. Al mismo tiempo, las acciones de los Estados Unidos y los activos de capital mundial a menudo se ven perturbados en las primeras etapas de los aumentos de los tipos de interés mediante la reanudación de cuatro ciclos de aumento de los tipos de interés de la Reserva Federal en 1994 - 1995, 1999 - 2000, 2004 - 2006 y 2015 - 2018. Por lo tanto, en la configuración de marzo, proponemos la estrategia de configuración de "oscilación exponencial, equilibrio estructural".
¿Iii) Cuáles son las oportunidades de inversión correspondientes a los bajos niveles?
Desde el punto de vista cuantitativo, las posiciones de los fondos integrados, el nivel de valoración y la posición de los precios de las acciones, adoptamos el modo de puntuación, es decir, las posiciones de los fondos representan el 50% más un punto, el cuantil de valoración ocupa el 50% más un punto, la posición de los precios de las acciones ocupa el 50% más un punto. Los resultados de la puntuación mostraron que las industrias que obtuvieron la puntuación 3 eran el transporte, la industria ligera, la ropa textil y la protección del medio ambiente. Las industrias con una puntuación de 2 son: bienes raíces, servicios públicos, petróleo y petroquímica, acero, construcción, materiales de construcción, medios de comunicación, comunicaciones, maquinaria y equipo, finanzas no bancarias, comercio minorista, integración.
Desde el punto de vista cualitativo, hemos peinado el crecimiento constante, la cadena de viajes, los altos dividendos, el nuevo crecimiento y otras cuatro pistas de configuración.
Consejos de riesgo: la tasa de crecimiento del Rendimiento es inferior a la prevista; El endurecimiento de la liquidez superó las expectativas.
