Revisión del mercado: la escalada de los conflictos geográficos causa conmoción en el mercado, y los fondos se diversifican continuamente
En el mercado, el impacto de la rápida escalada del conflicto ruso - ucraniano, en los últimos cinco días de negociación Wande All - a Index shocks down, o 0,45% acumulado. El volumen de negocios del mercado se recuperó significativamente, la entrada neta continua de los principales fondos, el aumento de los fondos apalancados en el mercado, la actividad comercial aumentó significativamente, la salida neta total de fondos del Norte esta semana 6.413 millones de yuan. En los últimos cinco días de negociación, el equipo eléctrico, la industria de defensa nacional, la electrónica, los metales no ferrosos, los servicios públicos aumentaron en primer lugar, la decoración de la construcción, los materiales de construcción, los medios de comunicación, las finanzas no bancarias, los alimentos y las bebidas cayeron en primer lugar.
Enero 70 ciudad datos de precios de la vivienda, mercado inmobiliario restauración marginal del pesimismo
La Oficina Nacional de Estadística anunció el 21 de enero la situación de los precios de las viviendas en 70 ciudades de todo el país, los precios de venta de las nuevas viviendas comerciales en las ciudades de primera línea disminuyeron un 0,1% en comparación con el mes anterior y aumentaron un 0,6%, de los cuales Beijing, Shanghai, Guangzhou y Shenzhen aumentaron un 1,0%, 0,6%, 0,5% y 0,5%, respectivamente; Las viviendas de segunda mano en las ciudades de primera línea aumentaron un 0,1% en comparación con el mes anterior, mientras que Beijing y Shanghai aumentaron un 0,5% y un 0,6%, respectivamente, y Guangzhou y Shenzhen disminuyeron un 0,2% y un 0,5%, respectivamente. Los precios de venta de las nuevas viviendas comerciales en las ciudades de segundo nivel disminuyeron un 0,3% en comparación con el mes anterior y aumentaron un 0,1%. Las viviendas de segunda mano cayeron un 0,2% mes tras mes, un 0,1% menos que el mes pasado. Los precios de venta de las nuevas viviendas comerciales y las viviendas de segunda mano en las ciudades de tercer nivel disminuyeron un 0,2% y un 0,4%, respectivamente, en un 0,1% en comparación con el mes anterior. Creemos que el mercado inmobiliario o ha pasado por la parte inferior de la política y la parte inferior del Estado de ánimo, en el contexto de un crecimiento constante, la restricción de frenar el aumento excesivo de los precios de la vivienda no se relajará, "debido a la aplicación de políticas urbanas", "flexibilidad y moderación" o el control general del pensamiento central, la rentabilidad de las empresas locales de vivienda privada se espera que acelere la reparación.
El documento no. 1 del Comité Central del Partido Comunista de China se publicó en gran medida y se propusieron las principales tareas de promoción de la revitalización rural en todos los aspectos.
El 22 de febrero, desde el siglo XXI, el 19º documento central que orienta el trabajo de "la agricultura, el campo y los agricultores" fue publicado. El documento se titula "las opiniones del Comité Central del Partido Comunista de China y del Consejo de Estado sobre la promoción integral de la revitalización rural en 2022" y se centra en la producción de cereales y el suministro de alimentos esenciales. Estabilizar la superficie sembrada y el rendimiento de los cereales durante todo el año. Insistiendo en que el tazón de arroz del pueblo chino siempre debe estar firmemente en sus propias manos, para asegurar que la superficie de siembra de cereales sea estable, la producción se mantenga por encima de 1,3 billones de Jin. Aplicar vigorosamente el proyecto de mejora de la capacidad de producción de soja y petróleo. Estabilizar la política de apoyo a largo plazo a la producción porcina, estabilizar la capacidad básica de producción y prevenir grandes altibajos en la producción. Promover vigorosamente las fuentes de semillas y otras tecnologías clave de la agricultura. Mantener firmemente la línea de fondo de la reducción de la pobreza a gran escala; Llevar a cabo la construcción de infraestructura rural en esferas clave y promover vigorosamente la construcción de aldeas digitales. Tang renjian, Ministro de Agricultura y desarrollo rural, dijo que el documento central no. 1 de este a ño puso el énfasis en la producción de alimentos y el suministro de alimentos esenciales en primer lugar, con el objetivo de servir a más de 1.400 millones de chinos en tazones de arroz más estables y fuertes, principalmente cargados de alimentos chinos. Creemos que los brotes epidémicos, el clima extremo y otros problemas han hecho que la producción mundial de alimentos se reduzca considerablemente, los principales precios de los cereales se eleven de nuevo, la escalada continua del conflicto ruso - ucraniano ha exacerbado aún más la crisis alimentaria mundial, la seguridad alimentaria se ha vuelto cada vez más importante. Se espera que la introducción del documento no. 1 acelere el desarrollo de la industria china de cultivos, y se sugiere que se preste especial atención a la tendencia de los cambios en los precios de los cereales básicos, que se ven afectados por la escasez de la oferta, y se preste especial atención a la industria de semillas, En la que se espera que mejoren los beneficios.
Las negociaciones ruso - ucranianas planean abortar la guerra para continuar, los Estados Unidos y Europa inician el plan de sanciones financieras
El 24 de febrero, hora local, Putin emitió un discurso televisado de emergencia sobre la situación en Ucrania, dijo que había decidido llevar a cabo una operación militar especial en la región de donbas. Posteriormente, las instalaciones militares de Ucrania fueron atacadas por misiles. La flota del Mar Negro inició operaciones de desembarco en Azores y Odessa. El Presidente de Ucrania, Vladimir zelenski, pronunció un discurso en el que dijo que Ucrania estaba en guerra. El viernes, las conversaciones ruso - ucranianas aumentaron las posibilidades de hacer que la aversión al riesgo global se moderara, pero el Secretario de prensa del Presidente ruso paskov dijo que Ucrania se ha negado a las conversaciones de paz, la acción militar rusa continuará. En la actualidad, los tanques rusos han llegado a la capital ucraniana Kiev y alrededor de Ucrania para iniciar una guerra feroz. El Secretario de Estado estadounidense George W. Lincoln anunció que los Estados Unidos proporcionarían a Ucrania una ayuda militar de 350 millones de dólares para ayudar a Ucrania a resistir las operaciones militares rusas en Ucrania. Mientras tanto, la Casa Blanca de los Estados Unidos emitió una declaración el 26, en respuesta a las acciones militares rusas en Ucrania, los Estados Unidos y la Comisión Europea, Alemania, Francia, el Reino Unido, Italia, los líderes canadienses decidieron excluir algunos bancos rusos del sistema de pagos de la Asociación Mundial de telecomunicaciones financieras bancarias (SWIFT) y imponer restricciones al Banco Central ruso. En caso de que su despliegue de existencias internacionales reduzca los efectos de las sanciones, se ha lanzado oficialmente el "palo de las sanciones financieras".
Punto de vista semanal: los riesgos geográficos son malos o no se agotan, se recomienda prestar atención moderada a las oportunidades de fondo
A nivel macroeconómico, creemos que el conflicto geopolítico ruso - ucraniano seguirá fermentando repetidamente a corto plazo. Por un lado, Ucrania tiene una posición estratégica importante, el conflicto ruso - ucraniano es en realidad el campo de batalla del juego de las grandes Potencias entre Rusia y Europa y los Estados Unidos, es indispensable para Rusia, para la OTAN es el diseño a largo plazo de la "expansión Oriental" de la vanguardia del plan, Por lo tanto, las dos partes seguirán tirando de la Sierra. Por otra parte, en el contexto de la sociedad moderna, es más probable que la guerra, especialmente la guerra entre las grandes Potencias, amplíe la confrontación a otras esferas, lo que dará lugar a un impacto más profundo. En la situación actual, aunque la probabilidad de que Europa y los Estados Unidos envíen tropas directamente es baja, pero la probabilidad de que Europa y los Estados Unidos lleven a cabo un "asedio" de otros campos es alta, lo que aumenta aún más la incertidumbre del desarrollo económico mundial y sugiere que se preste atención al desarrollo ulterior.
En el mercado, el mercado de acciones a de esta semana se vio afectado por la escalada de los riesgos geográficos, hubo una gran conmoción, martes, jueves profundidad Callback. Algunos fondos creen que la crisis geopolítica provocó fluctuaciones a corto plazo en el sentimiento del mercado, la guerra ruso - ucraniana rompió un "agujero de oro", el viernes para acelerar la entrada "copia de fondo", el comercio del mercado activo, condujo a una serie de acciones placa caliente. En general, esta semana, la industria de defensa nacional, la energía de petróleo y gas y otras placas tectónicas fueron impulsadas por la aversión al riesgo, un desempeño relativamente fuerte. El concepto de "número este al oeste" sigue siendo caliente, la cadena de la industria de semiconductores estalla en general, el concepto relacionado con el aumento de la placa antes, la placa de infraestructura experimenta una gran corrección, la placa de servicios sociales se ve afectada de nuevo por la situación epidémica de China, la disminución es La primera.
En la actualidad, el mercado de acciones a en la recesión económica de China conduce a menores beneficios, la creciente incertidumbre en el extranjero en el contexto general de la acción puede ser insuficiente, o continuará la volatilidad del mercado. La recuperación del sentimiento del mercado el viernes fue impulsada en parte por la noticia de que "Rusia y Ucrania esperan negociar", pero en la actualidad, las negociaciones se abortan de nuevo, las sanciones comienzan a ponerse en marcha, la situación epidémica en el extranjero sigue estallando, la epidemia China se reanuda, el sentimiento general del mercado o se verá afectado de nuevo, en particular las sanciones de liquidación internacional o la liquidación del comercio de importación y exportación de China a Rusia, Por lo tanto, el impacto en el desarrollo empresarial y la circulación de fondos de las empresas chinas de importación y exportación debe estar atento al impacto y los riesgos resultantes. Al mismo tiempo, no hay necesidad de ser excesivamente pesimista, las oportunidades estructurales siguen existiendo, se sugiere que la combinación de la tendencia de la política macroeconómica, la lógica industrial, la capacidad de defensa, el nivel de valoración de los diferentes estilos de placas y la lógica de reparación esperada, se centre en la oportunidad de fondo En el ajuste, al mismo tiempo, se hace hincapié una vez más en seguir de cerca los cambios marginales de la situación en el extranjero y mantener una cautela relativa.
La industria, (1) se centra en el sector inmobiliario. Recientemente, el mercado inmobiliario ha comenzado a liberar gradualmente la señal de reparación esperada, la voluntad de las empresas de obtener tierras ha aumentado, algunos gobiernos locales han promulgado una serie de buenas políticas, como el aumento de la cantidad de préstamos, la reducción de la proporción de pagos iniciales, la reducción de los tipos de interés de Los préstamos, con el fin de aumentar la demanda del mercado, proteger el Estado de ánimo del mercado inmobiliario. Creemos que, bajo los fundamentos actuales, la importancia de estabilizar el mercado inmobiliario ha aumentado aún más, la valoración de la placa de bienes raíces sigue siendo históricamente baja, se espera que el repunte de las ganancias haga que el mercado de reparación de la placa de bienes raíces continúe, se recomienda centrarse en las empresas privadas de alta calidad. Prestar atención al concepto de economía digital. La puesta en marcha del proyecto "East number West Calculation" indica que la política estratégica de la economía digital está llegando gradualmente a la tierra. En la tendencia del desarrollo de la economía digital mundial, se sugiere que se preste especial atención a las oportunidades de subdividir la nueva infraestructura digital, los macrodatos y la mejora de las aptitudes digitales. Prestar atención a la industria de defensa nacional. La placa de la industria de la defensa nacional tiene la naturaleza defensiva y la garantía de valoración, la reparación del mercado o continuará, se recomienda la atención continua. Prestar atención a la placa de semiconductores. Creemos que en los últimos a ños, China ha prestado más atención a la tecnología de "cuellos de botella", y la producción concentrada después de la epidemia también ha mejorado considerablemente la tecnología de producción y la experiencia de las partes pertinentes. En la actualidad, la oferta mundial de semiconductores sigue siendo limitada, bajo el conflicto ruso - ucraniano o el impacto de la cadena de suministro de nuevo, y este año la valoración de la placa de semiconductores se ha digerido, se recomienda centrarse en la placa relacionada después de más de un mes de formación de oportunidades de fondo. Prestar atención a la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca. La placa de cría experimentó un ajuste profundo de nuevo esta semana, pero se espera que la introducción de una buena política forme un cierto impulso, junto con la perturbación de la situación epidémica gradualmente hacia atrás para conducir la mejora gradual del lado del consumidor, as í como la apertura de la capacidad del lado de la oferta, la industria porcina puede entrar gradualmente en el ciclo ascendente, se recomienda la atención continua, la intervención apropiada.
Estrategia a mediano y largo plazo
A medio y largo plazo, sugerimos que los inversores sigan prestando atención a tres direcciones. Consumer Plate: Medicine, Consumption upgrade. Pista de alta calidad a largo plazo: neutralización del carbono, innovación tecnológica, Nueva infraestructura. Tipo de posición de fondo estable: Big Finance.
Indicación del riesgo
La liquidez mundial se ha endurecido más de lo esperado; El desarrollo de la epidemia mundial supera las expectativas; La tasa de crecimiento macroeconómico ha disminuido más de lo previsto; La crisis energética mundial se ha intensificado aún más; La presión inflacionaria sigue aumentando; El desarrollo tecnológico es inferior a lo esperado.
