Necesitamos entender el mercado con un pensamiento sistemático. Después del "gran terremoto" del mercado, los inversores están preocupados por encontrar la línea principal, a los inversores les gusta basarse en un único evento macrobásico "si" para juzgar y entender el estilo del mercado o la configuración de la industria. Por ejemplo: el crecimiento constante puede comprar con éxito el valor, la expansión del crédito no puede comprar el crecimiento; O la escalada del conflicto ruso - ucraniano para comprar oro, la mitigación marginal de los conflictos y el aumento de la preferencia por el riesgo para comprar crecimiento. Este tipo de pensamiento no sistemático ha traído consigo el enredo de la rotación de estilo del mercado en la etapa de estabilización, pero la línea principal cada vez más clara ha surgido. El comercio inflacionario se está convirtiendo en la línea principal. El verdadero mercado cíclico nunca ha sido la piedra angular del crecimiento constante; El verdadero mercado cíclico no se basa en la lógica subyacente de la brecha entre la oferta y la demanda causada por las sanciones contra Rusia, ya que el conflicto geográfico sólo refuerza la tendencia, no la lógica subyacente.
Una de las lógicas subyacentes de un verdadero mercado cíclico es la resonancia entre la "inflación verde" y la "inversión demográfica". La "inflación verde", es decir, toda la sociedad para el desarrollo sostenible a largo plazo, asignó recursos limitados a la eficiencia a corto plazo de las fuentes de energía renovables, lo que dio lugar a una reducción significativa de la eficiencia de la oferta de energía, no a la liberalización del consumo de energía y la limitación de la electricidad, ya que sólo puede aumentar el consumo de energía. Detrás de la "reversión demográfica" está la disminución de la población activa, que no es un futuro lejano: la actual disminución de la participación laboral en los Estados Unidos, el aumento de los salarios y el aumento de los precios han mostrado un panorama general de la "inflación impulsada por la mano de obra"; La disminución de la población activa en los países de recursos también está impulsando los centros de precios de los productos básicos desde el punto de vista de la oferta. Cuando el mundo se enfrenta a una disminución de la producción potencial, la verdadera fuente espacial de la política de "crecimiento constante" es la mejor capacidad reguladora de China sobre dos cuestiones principales y el bajo nivel de inflación a corto plazo. La diferencia entre los tipos de interés reales de China y los Estados Unidos nos da más margen para el aumento de la inflación a cambio de la recuperación de la demanda, lo que significa que la inflación futura puede ser mucho más flexible que la propia demanda económica.
El verdadero mercado cíclico también está detrás de los activos físicos frente a la moneda de crédito. Si lo anterior sólo se entiende desde el punto de vista de la oferta y la demanda, se han establecido nuevas condiciones para la inflación, a saber, el mecanismo de retroalimentación positiva de las expectativas de inflación. Con la inversión de la tendencia de la inflación verde y el crecimiento de la población, los bancos centrales que hacen frente a las fluctuaciones del ciclo de crédito monetario más corto comienzan a tener dificultades para equilibrar el impacto de la oferta a medio y largo plazo con el crecimiento económico. De hecho, durante la gran inflación de los Estados Unidos en la década de 1970, a la gente también le gustaba atribuir el aumento de los precios a la crisis petrolera y pensar que los niveles de precios bajarían bruscamente después de que terminara el conflicto, y el hecho es que las perturbaciones del suministro de energía a menudo se aliviaban, pero la inflación era difícil de reducir. El amplio e imparable aumento de los precios de los activos físicos en ese momento explica el significado de la inflación: la preocupación por el valor monetario del crédito. En la actualidad, el precio del oro, medido en varias monedas, ha alcanzado un máximo desde junio de 2021, mientras que el precio del oro en yenes japoneses ha alcanzado un máximo histórico. Al mismo tiempo, el precio real de los principales productos básicos denominados en oro se encuentra actualmente en un nivel histórico bajo, lo que implica que la relación entre la oferta y la demanda, aunque importante, no es la contradicción más fundamental en la próxima etapa. El sistema crediticio y monetario de los principales países del mundo está siendo afectado, y los activos físicos, como moneda de crédito, están entrando en un momento importante de asignación. Cabe señalar que la evolución del conflicto ruso - ucraniano significa que las principales monedas nacionales, como el dólar de los Estados Unidos y el euro, se enfrentan a una disminución de la convertibilidad de los principales activos físicos (energía, metales y Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ), lo que agravará aún más el impacto del sistema monetario de crédito. Esto, de hecho, es difícil de resolver a medida que disminuye el llamado "riesgo de incertidumbre en los conflictos geográficos".
