Situación actual de la industria
Los conflictos geográficos provocaron un aumento de los precios de la energía y un choque económico en Europa, con expectativas de un ritmo más lento de aumento de las tasas de interés en Europa y la Reserva Federal de los Estados Unidos, una valoración favorable de la placa SaaS y un aumento semanal del 3,5% en el índice BVP (índice de nubes de emergencia del NASDAQ), que superó el aumento semanal del 2,3% en el NASDAQ y el 1,9% en el S & P. Las empresas de Seguridad de la red o se benefician de los posibles ataques de Seguridad de la red iniciados por Rusia. Zscaler publicó el informe financiero fy22q2, la orientación es más débil de lo esperado, después de la caída del 15%.
Opiniones de esta semana
Las acciones de Palo Alto Networks aumentaron su mayor ganancia semanal en seis meses la semana pasada después de que Estados Unidos y Europa intensificaran las sanciones contra Rusia, las compañías de seguridad cibernética o se beneficiaran de un posible aumento de los ataques de seguridad cibernética. En el contexto del aumento de las sanciones contra Rusia por parte de los Estados Unidos y los Estados Unidos, algunos funcionarios de Seguridad de la información del Gobierno de los Estados Unidos y las empresas dijeron que la "guerra cibernética a gran escala" era cada vez más probable, o provocaría que las empresas aumentaran el gasto de Apt (amenazas persistentes de alto nivel), incluyendo Palo Alto, crowdstrike, zscaler, cloudflare y otros SaaS de seguridad cibernética o se beneficiaran de ellos.
Las acciones de Palo Alto aumentaron un 18% la semana pasada, su mayor ganancia semanal en seis meses, con productos básicos que incluyen cortafuegos avanzados y sistemas de defensa contra intrusiones que proporcionan seguridad de red, seguridad en la nube, protección de puntos finales y servicios de Seguridad para la entrega en la nube. Creemos que 2022 crecimiento de la industria de la seguridad de la red en el mercado anterior se espera que se base en el 20%, o aumentará de 2 a 3 puntos porcentuales, los frecuentes incidentes de Seguridad de la red a gran escala catalizarán el aumento de la placa.
Zscaler, la empresa líder mundial en seguridad en la nube SaaS, publicó recientemente su informe financiero trimestral fy2022q2, que fue inferior a las expectativas del mercado para el próximo trimestre y cayó un 15%. Los ingresos totales de explotación de la empresa fy2022q2 fueron de 256 millones de dólares (+ 63%); La facturación fue de 367 millones de dólares (+ 59%); Ingresos diferidos por valor de 759 millones de dólares (+ 70%); El beneficio neto de non - GAAP fue de 19 millones de dólares (+ 37%); La corriente neta de efectivo de explotación fue de 48 millones de dólares (+ 58%); El flujo de caja libre fue de $29 millones (+ 63%).
El margen bruto de la empresa en este trimestre es del 77% (- 1 PCT); La tasa de gastos de funcionamiento fue del 72%, que se mantuvo básicamente estable en comparación con el mismo per íodo del año anterior; FCF margin es del 12% (+ 1 PCT); La retención Net dollar se mantiene por encima del 125%.
La compañía espera que los ingresos de fy2022q3 estén entre $272 y $272 millones (+ 53% ~ 54%); Los beneficios netos de non - GAAP oscilan entre 19 y 200 millones de dólares (una disminución del 5% al 10% con respecto al a ño anterior). En nuestra opinión, la orientación es débil en términos de beneficios netos, lo que significa una mejora limitada de los gastos de funcionamiento y un aumento de la presión de valoración en previsión de aumentos de los tipos de interés. A largo plazo, seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas de crecimiento de zscaler, gracias a las amplias perspectivas de un sistema de confianza cero y a la rápida penetración de la computación en nube.
Propuestas de inversión
Se sugiere que se preste especial atención a la red principal de Seguridad SaaS; Centrarse en la elasticidad de la placa SaaS causada por el aumento de los precios de la energía y el debilitamiento de las expectativas de aumento de las tasas de interés.
Indicación del riesgo
El riesgo de competencia de la industria; Riesgos macroeconómicos; El riesgo de valoración de las expectativas de aumento de los tipos de interés.
