Conclusiones básicas
La escalada de Rusia y Ucrania y si los precios de los productos básicos, como el petróleo y el trigo, seguirán aumentando, lo que provocará una hiperinflación en países como los Estados Unidos, e incluso una estanflación en el segundo semestre del a ño. De hecho, se trata de un factor clave para un impacto sostenido a largo plazo en los mercados mundiales. El núcleo de esta cuestión es la tendencia futura de los precios del petróleo en el contexto de la escalada de la situación entre Rusia y Ucrania. Desde el punto de vista de la oferta y la demanda, el factor central que afecta al precio del petróleo es el lado de la oferta, en el que el factor marginal básico es el siguiente: 1) la intensidad de la OPEP + aumento de la producción (incluida la influencia de las sanciones y la guerra regional en la oferta de Rusia); La reanudación de las exportaciones iraníes de petróleo crudo como resultado del progreso de las negociaciones nucleares entre el Irán y el Irán; Expansión de la producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos. Los dos primeros aspectos dependen de los factores políticos internacionales, mientras que el tercero es la expansión de la producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos, como se puede ver en el plan de gastos de capital 2022 de las cinco principales compañías de petróleo de esquisto de los Estados Unidos, en el proceso de los altos precios del petróleo en general aumentaron el plan de gastos de capital de este año. El gasto total de capital aumentó un 23%, lo que representa el segundo mayor aumento desde 2015. La producción de petróleo de esquisto superó las expectativas a la baja el año pasado, con el aumento de los precios del petróleo, las compañías estadounidenses de petróleo de esquisto tienen un flujo de efectivo abundante, el gasto de capital tiene un flujo de efectivo suficiente para apoyar, el aumento de la producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos es más probable que supere las expectativas, el aumento de los precios del petróleo sigue siendo la presión de la oferta.
"No hay problemas en el interior, no hay problemas en el exterior", cuando se lleva a cabo la defensa. En el extranjero, se prevé que el aumento de los tipos de interés sea suficiente para fijar los precios, el impacto de la contracción o la moderación relativa, y que el fuerte rendimiento apoye la tendencia de estabilización y recuperación de las acciones de los Estados Unidos sea cada vez más clara; Por parte de China, el informe anual a corto plazo presenta una situación relativamente estable, un informe trimestral o algo diferenciado, la relación entre el río arriba y el río abajo disminuyó, la mejora de los márgenes brutos en el río medio y el río abajo, la nueva energía y otras pistas de prosperidad para mantener una alta prosperidad. El crédito se estabilizará gradualmente y se recuperará, se espera que continúe la tendencia del crédito amplio y se optimice continuamente la estructura del crédito.
A partir de la fase de defensa a la ofensiva, las acciones o marcarán el comienzo de un pequeño y mediano tiempo de crecimiento. En el pensamiento de la defensa, la infravaloración es la mejor opción, pero en el contexto de "no hay preocupaciones internas, no hay problemas externos", cuando las acciones a se convierten de la defensa, la infravaloración de la placa es difícil de obtener beneficios relativos, incluso con el atributo de crecimiento constante de la placa de Infraestructura. Desde el punto de vista histórico, el beneficio relativo de la placa de infraestructura y la industria Roe no están estrechamente relacionados, la historia de la placa de infraestructura de un gran exceso de beneficios principalmente de oportunidades temáticas, como el cinturón y la carretera en 2014 - 2015. El punto de inflexión de la curva de crecimiento de la nueva placa de energía sigue siendo difícil de ver a corto plazo, y la lógica a medio y largo plazo es difícil de falsificar.
Configuración de la industria: la nueva placa de energía se estabilizó y se recuperó, la disposición de la tecnología dura TMT a la izquierda, prestando atención a las oportunidades de corto plazo de las empresas de valores, prestando atención gradualmente a las oportunidades de inversión de dificultades, como el aeropuerto de aviación y los hoteles de catering
En la actualidad, no se han producido cambios significativos en los fundamentos y los aspectos políticos de las nuevas fuentes de energía y otras instituciones. Los informes anuales publicados recientemente prevén un alto crecimiento de las empresas en general. A pesar de las preocupaciones de algunos inversores de que las expectativas de crecimiento del mercado para el nuevo sector energético son demasiado altas, existe el riesgo potencial de que los resultados sean inferiores a las expectativas. Sin embargo, en la actualidad, la probabilidad de pasar la prueba de rendimiento sin problemas es mayor.
TMT es la placa que tiene una gran diferencia de expectativas, especialmente la placa que se inclina hacia la tecnología dura en TMT, como la comunicación, la computadora, etc. En primer lugar, la prosperidad de la industria se mantiene estable y al alza; En segundo lugar, la valoración de las placas se encuentra básicamente en la región histórica inferior; Además, las nuevas políticas de infraestructura pueden convertirse en un catalizador del mercado. Se sugiere la distribución activa de la cadena industrial básica: la cadena industrial de inteligencia automotriz, la aplicación de 5G a B, la digitalización industrial, la cadena industrial Huawei, etc.
Mantener un optimismo relativo sobre el mercado futuro, se espera que la placa de corretaje deduzca el mercado beta en la fase ascendente del mercado. Sin embargo, cabe señalar que, aunque los fundamentos de las empresas de valores son relativamente sólidos, el rendimiento de la industria está estrechamente relacionado con la volatilidad del apetito de riesgo de mercado.
Pfizer covid - 19 oral specific Medicine was approved in China, overlapping the Clinical Progress of Domestic covid - 19 oral Medicine, with the Warming temperature, The Evolution of Epidemic Trend and the Change of Chinese Policy of Prevention and Control should be focused on. En la actualidad, la atención puede centrarse gradualmente en los aeropuertos aéreos y los hoteles de catering, etc. se espera que la difícil situación de las placas inversas.
Consejos de riesgo: recuperación económica menos de lo esperado, riesgo de contracción de la liquidez macroeconómica, incidente del Cisne Negro en el extranjero
