Evento.
El 15 de noviembre, la Oficina Nacional de Estadística (ONE) publicó los datos sobre el producto interior bruto (PIB), la inversión en activos fijos, las ventas al por menor de bienes de consumo, el valor añadido de las industrias de tamaño superior al designado y las ventas de inversión en desarrollo inmobiliario del cuarto trimestre de China.
Datos destacados.
La inversión en activos fijos creció de forma constante en octubre, pero la inversión privada mantuvo su tendencia a la baja. Según los datos, la inversión en activos fijos de enero a octubre de 2022 ascendió a 47.145,9 mil millones de RMB, con un aumento del 5,8% interanual y un descenso del 0,1% de enero a septiembre. Entre ellas, la inversión en activos fijos privados ascendió a 25.841,3 mil millones de RMB, con un aumento del 1,6% interanual y un descenso del 0,4% respecto al mes anterior. En términos mensuales, la inversión en activos fijos creció un 4,3% interanual en octubre, un 2,4% menos que el mes anterior. La inversión en activos fijos siguió creciendo de forma constante, mientras que la inversión privada disminuyó.
La inversión en infraestructuras y en el sector manufacturero creció de forma constante, mientras que la inversión inmobiliaria se mantuvo a la baja.
Por sectores, la inversión en infraestructuras, manufacturas y bienes inmuebles creció un 11,4%, 9,7% y -8,8% interanual de enero a octubre, respectivamente, con una variación de +0,2%, -0,4% y -0,8% respectivamente de enero a septiembre. La inversión en el sector manufacturero mantuvo un alto nivel de prosperidad, la tasa de crecimiento de la inversión en infraestructuras aumentó de forma constante, hasta cierto punto, para cubrir el descenso del crecimiento de la inversión inmobiliaria, de modo que el crecimiento de la inversión en activos fijos se mantuvo estable.
La inversión en infraestructuras seguirá manteniendo un elevado crecimiento.
La tradicional temporada alta de la construcción se inició después del otoño de octubre, y el efecto de la política de estabilización económica se reveló gradualmente bajo la promoción activa. El fondo de inversión en infraestructuras por valor de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) millones de dólares ya ha sido aterrizado, y el límite de saldo de deuda especial por valor de 500000 millones de dólares ha sido básicamente emitido. El apoyo efectivo de los bonos especiales y de los instrumentos financieros de desarrollo basados en las políticas desempeñará además un papel de apalancamiento para mantener la resistencia de las inversiones en infraestructuras y apuntalar el crecimiento económico. En la subsección de inversión en infraestructuras, la tasa de crecimiento de la inversión en electricidad y agua caliente se mantuvo alta y siguió aumentando, mientras que la tasa de crecimiento interanual de la inversión en conservación de agua e instalaciones públicas disminuyó ligeramente y la inversión en transporte y almacenamiento mantuvo una tendencia al alza. De cara al futuro, las infraestructuras siguen siendo un importante asidero del crecimiento estable, el efecto de la aplicación de las políticas posteriores es evidente, se espera que la inversión en infraestructuras se estabilice en el bien, una vez más se acelere.
La tasa de crecimiento de la inversión en el sector manufacturero disminuyó ligeramente, y algunas industrias mantuvieron una tasa de crecimiento elevada.
La tasa de crecimiento de la inversión manufacturera en octubre cayó al 9,7%, un 0,4% menos que en septiembre. Entre los subsegmentos, la tasa de crecimiento de las industrias de la alimentación, las materias primas químicas, las no ferrosas, el automóvil, las eléctricas y las TMT aumentó en comparación con septiembre, mientras que el resto experimentó un ligero descenso. Entre ellas, la tasa de crecimiento de las industrias eléctrica, de TMT, de materias primas químicas, de productos agrícolas y secundarios, de productos no ferrosos y de alimentos se mantuvo por encima del 15%, muy por encima de la media del sector.
La inversión inmobiliaria cayó a un ritmo más amplio, con la adquisición de terrenos y la construcción todavía lenta.
La inversión inmobiliaria cayó un 8,8% interanual de enero a octubre, continuando la tendencia de un mayor descenso de enero a septiembre. Los datos del sector de la construcción siguieron siendo insatisfactorios, ya que la superficie acumulada de construcción de viviendas descendió un 5,7% interanual de enero a octubre, mientras que la superficie acumulada de construcción de viviendas nuevas descendió un 37,8% y la superficie acumulada de viviendas terminadas descendió un 18,7% interanual.
Además, la voluntad de las empresas inmobiliarias de adquirir terrenos era escasa. La superficie acumulada de terrenos adquiridos de enero a octubre cayó un 53,0% interanual; el precio acumulado de las transacciones de terrenos descendió un 46,9% interanual, ampliando el descenso en un 0,7%. El entusiasmo de las empresas por la adquisición de terrenos siguió sin motivarse, y la tasa de crecimiento de la inversión inmobiliaria no se recuperó.
La superficie de venta de viviendas cayó ligeramente en octubre, y es probable que las políticas positivas saquen al sector inmobiliario de su apuro.
Las ventas de inmuebles comerciales de enero a octubre ascendieron a 111179.000 metros cuadrados, lo que supone un descenso acumulado del 22,3% interanual y un aumento del 0,1% respecto al descenso de enero a septiembre. Aunque las cifras de ventas tanto en agosto como en septiembre mostraron un repunte, la festividad del Día Nacional en octubre retrasó los planes de compra de viviendas y, junto con el brote puntual de la epidemia en muchos lugares, el mercado se mantuvo en un estado de ánimo de espera, lo que se tradujo en un rendimiento de ventas apagado en octubre. Posteriormente, la aplicación de políticas favorables como el “Artículo Financiero 16”, la “Segunda Flecha” y la normativa unificada sobre la sustitución de bonos para los fondos de supervisión de preventa impulsarán el sentimiento del mercado. Se espera que el mercado inmobiliario se recupere a un ritmo más rápido a partir de finales de noviembre, saliendo de su situación de atonía.
El consumo siguió siendo impulsado en octubre, con la mayoría de los segmentos principales en descenso.
Las ventas al por menor de bienes de consumo de enero a octubre ascendieron a 36.057500 millones de dólares, lo que supone un aumento del 0,6% interanual y un ligero descenso respecto al 0,7% de enero a septiembre. En términos intermensuales, el consumo siguió siendo moderado, ya que las ventas totales al por menor de bienes de consumo cayeron un 0,5% interanual en octubre, y un 3,0% respecto al mes anterior. En particular, la tasa de crecimiento del consumo de servicios de alimentación y bebidas cayó bruscamente, pasando del -1,7% del mes anterior al -8,1%, mientras que la tasa de crecimiento interanual de las ventas minoristas de mercancías, que representan el 90,2% del total, descendió del 3,0% al 0,5%.
Las ventas al por menor de bienes por parte de las empresas por encima del límite crecieron un 4,4% interanual en octubre, un 3,9% menos que en septiembre. La mayoría de los principales segmentos de la industria vieron disminuir sus tasas de crecimiento interanual, con un modesto 0,2% en el caso de los alimentos. El consumo de productos textiles y de confección, de automóviles y de productos petrolíferos disminuyó considerablemente, mientras que el crecimiento de los electrodomésticos siguió siendo negativo, y los cuatro sectores juntos representaron el 56,9% del total, arrastrando el crecimiento del consumo.
Advertencia de riesgo.
Nuevas subidas del precio del crudo debido a la geopolítica.
Una inflación superior a la esperada provocada por la tensa situación internacional.
Entrada temprana de la economía estadounidense en recesión.
