La estrategia de “doble carbono” para aumentar la proporción de energía nueva, la conexión a la red a gran escala provoca problemas de consumo. Con el objetivo del “doble carbono”, el sistema eléctrico se encuentra en una fase crítica de cambio limpio de alta velocidad, la generación de energía eólica, luminosa y otras energías renovables a un alto ritmo de desarrollo. Según los datos de Wind, 2022 antes de agosto, el nuevo suministro de energía instalada Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) generación de energía y la energía eólica juntos representaron hasta el 63,28%. Según las previsiones de la Junta Nacional de Energía para este año, se espera que la proporción de generación de energía eólica en el consumo nacional de electricidad supere el 12%. Con el rápido aumento de la proporción de energía eléctrica en la red, sus características de fluctuación intermitente han traído consigo problemas de consumo cada vez más graves. Según los datos del Centro de Vigilancia y Alerta de Consumo All Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) , en los primeros ocho meses de 2022, la tasa de utilización de la energía eólica en las regiones oriental y occidental de Mongolia fue solo del 89,7% y del 90,7%, y la tasa de utilización de la fotovoltaica en el Tíbet fue solo del 81,7%. El sistema eléctrico actual ha sufrido importantes cambios, lo que dificulta el equilibrio entre la oferta y la demanda de energía, y es necesario mejorar urgentemente la flexibilidad del sistema eléctrico.
La demanda de flexibilidad en el sistema eléctrico ha aumentado, y la energía de carbón puede tomar la delantera. La electricidad no es fácil de almacenar a gran escala y durante mucho tiempo, por lo que tanto el sistema de energía tradicional basado en la energía fósil como la nueva energía representaron el aumento gradual del nuevo sistema de energía, el equilibrio de la oferta y la demanda de energía es el núcleo del sistema de energía. El sistema eléctrico incluye el lado de la fuente de alimentación, el lado de la red, el lado del usuario, el almacenamiento de energía y otros aspectos pueden mejorar la flexibilidad, la capacidad de regulación de la red eléctrica de China es generalmente escasa, los recursos actuales de regulación de picos están principalmente en el lado de la energía, debido a los costes de inversión y las limitaciones del ciclo, el lado de la energía seguirá desempeñando un papel clave durante mucho tiempo. La dotación de recursos de China, “rica en carbón y escasa en petróleo y gas”, ha determinado el predominio de las unidades de carbón. El stock actual de unidades de carbón es grande, y con el aumento del número de aparatos conectados a la red, el número de horas de generación con carbón puede seguir disminuyendo.
El objetivo de la adaptación de la flexibilidad es reducir el factor de carga mínimo y aumentar el índice de fluencia. Mientras que el factor de carga estable mínimo para las unidades de carbón convencionales se sitúa en torno al 50%, los requisitos de flexibilidad del sistema eléctrico consisten en alcanzar niveles de factor de carga del 20% o menos y permitir una regulación rápida. Por lo tanto, los principales objetivos de las modificaciones de flexibilidad son reducir el factor de carga mínimo y aumentar el índice de fluencia. En el caso de las unidades de condensación puras, los principales medios son: la tecnología de estabilización de la combustión, la modificación del sistema de polvo, la optimización de la curva de presión deslizante del lado del vapor, la desnitrificación de la carga ancha, la optimización del sistema de control, etc. En el caso de las unidades de cogeneración, los principales medios son el acoplamiento de la electrólisis térmica, que incluye específicamente: el tanque de almacenamiento de agua caliente/el tanque de sales fundidas, la caldera de electrodos/la caldera de almacenamiento de calor eléctrico sólido, la eliminación del cilindro de baja presión, la transformación de la alta contrapresión, el calentamiento del bypass de la turbina, el calentamiento del calor residual y otras vías técnicas.
El mercado de servicios auxiliares acelera la construcción, el funcionamiento de la flexibilidad de la energía térmica con económica. En los últimos años, la construcción del mercado auxiliar de la electricidad en China se ha acelerado, y la potencia térmica en profundidad ha desempeñado un papel importante en el desarrollo temprano de las nuevas instalaciones energéticas. Según la Junta Nacional de Energía, el Departamento Integral de la primera mitad de 2019, la primera mitad de 2019 para participar en los costos de compensación de servicios auxiliares de electricidad ascendió a 13,031 mil millones de yuanes, el pico representó un máximo de 38,44%. En la actualidad, el peaking profundo sigue siendo un recurso escaso, y según las normas de compensación anunciadas por diversas oficinas de regulación de la energía y las oficinas de regulación de la energía, el límite superior de la norma de compensación de la electricidad en el tramo de tarifa de carga más baja en muchos lugares está cerca de RMB1/kWh, y el nivel de beneficio para la participación en el peaking supera con creces el de la generación de energía en línea. Tras los cálculos preliminares, según las hipótesis de este documento, una unidad de carbón de 300MW sometida a modificaciones de flexibilidad podría obtener un aumento anual de los beneficios antes de impuestos de 25,00 millones de RMB. El análisis de sensibilidad muestra que los beneficios son sensibles a las normas de compensación, a la participación diaria en las horas punta, a la carga mínima de la reconversión y a los precios del carbón, mientras que el coste de la reconversión y la vida amortizable de la unidad también influyen en ellos. Según las hipótesis actuales, la tasa de compensación de 0,29 RMB/kWh es el punto de equilibrio para las operaciones de adaptación de la flexibilidad. Una comparación exhaustiva muestra que en las regiones del noroeste, el noreste y el sur, la norma de compensación actual es más alta y se espera que el mercado de transformación de la flexibilidad de la energía térmica se abra primero.
Asesoramiento de inversión: centrarse en recomendar Wuxi Huaguang Environment & Energy Group Co.Ltd(600475) , sugiriendo atención a Qingdao Daneng Environmental Protection Equipment Co.Ltd(688501) , Xizi Clean Energy y Dongfang Electric Corporation Limited(600875) . Wuxi Huaguang Environment & Energy Group Co.Ltd(600475) es un antiguo fabricante de calderas, con un alto nivel técnico y recursos de clientes, que se dedica a la fabricación de calderas desde hace muchos años. La tecnología de precalentamiento de la combustión de carbón pulverizado de la empresa, desarrollada en colaboración con la Academia de Ciencias de China, se adapta perfectamente a la transformación de la flexibilidad de la energía del carbón y presenta evidentes ventajas técnicas, teniendo en cuenta un amplio factor de carga y unas emisiones de NOx ultrabajas, que pueden lograr un funcionamiento continuo y estable dentro de un rango de carga del 15~115%, al tiempo que se reducen considerablemente los gastos de protección medioambiental. La tecnología ha completado los principales estudios tecnológicos y piloto, y se espera que aporte un fuerte crecimiento a la empresa cuando la tecnología se ponga en marcha. Qingdao Daneng Environmental Protection Equipment Co.Ltd(688501) se dedica principalmente al diseño, la fabricación y la venta de equipos de ahorro de energía y protección del medio ambiente, la desnitrificación de carga completa y los productos del tanque de almacenamiento térmico se pueden utilizar para la transformación de la flexibilidad de la energía térmica. Los ingresos del negocio de desnitrificación a plena carga han crecido a un ritmo elevado en los últimos años, y la empresa se beneficiará plenamente en el futuro a medida que el mercado de la flexibilidad se abra más. Xizi Clean Energy es un líder en calderas de calor residual, con una alta cuota de mercado y una amplia cobertura de productos, y tiene la ventaja de la transformación de la flexibilidad, mientras que la tecnología de almacenamiento de energía en sales fundidas también desempeñará un papel importante en la transformación de la flexibilidad en el futuro. Dongfang Electric Corporation Limited(600875) es uno de los mayores grupos empresariales de fabricación de equipos de energía del mundo, después de años de desarrollo, formó una “sinergia de seis poderes y seis industrias” del patrón industrial completo. La empresa cuenta con productos líderes en el sector de la energía térmica, como unidades de clase de 1 millón de kilovatios y grandes calderas de lecho fluido circulante, y sus ventas anuales de calderas para centrales eléctricas representan el 40% de la nueva capacidad instalada de calderas para centrales eléctricas en China. Además, los productos hidroeléctricos de la empresa son líderes a nivel internacional, y la producción de conjuntos de turbinas hidráulicas representa el 59,26% de la nueva instalación hidroeléctrica del país. A partir de 2022, la inversión en energía térmica se acelera, la empresa se beneficiará plenamente de la tecnología avanzada y los excelentes productos.
Riesgos: la aplicación de la política no es la esperada; la promoción del proyecto no es la esperada; la competencia del mercado se intensifica; riesgo de desviación en la estimación de los ingresos del proyecto: existe el riesgo de que la información pública utilizada en el informe de investigación se retrase o no se actualice a tiempo.
