Descripción del evento
El 10 de octubre de 2022, la empresa australiana de extracción de litio CoreLithium anunció la apertura oficial de su mina de litio Finniss; previamente, el 3 de octubre, la empresa también celebró su primera subasta de mineral bruto de piroxeno de litio (DSO).
Revisión del evento
Una mirada a CoreLithium y por qué es informativo seguir el progreso de su producción CoreLithium es una minera australiana de nueva creación cuyo activo principal es el proyecto de piroxeno de litio Finniss en el Territorio del Norte. Dado que Core está a punto de convertirse en la próxima nueva minera de litio que entrará en funcionamiento en Australia (y será la primera mina de litio en el Territorio del Norte) y, junto con GrotadoCirilo de SigmaLithium en Brasil, es la mina de piroxeno de litio ‘greenfield’ más cercana que entrará en funcionamiento en 202223, es un buen lugar para seguir adiciones de suministro global. Creemos que, aunque las reservas de la superficie superior de Core son limitadas y están dispersas en múltiples minas, el potencial de exploración y la simplicidad del proceso seguirán convirtiéndola en una adición eficaz a la cadena de suministro mundial. En concreto: (1) El proyecto Finniss está a sólo unos 88 kilómetros del puerto de Darwin (el puerto australiano con la menor distancia de envío a China) y está conectado por carreteras asfaltadas, lo que lo hace conveniente para la logística y la infraestructura. (2) Los derechos de prospección y minería cubren un área de más de 500 km2, con un total de recursos (que incluye 8 áreas mineras, probados + control + inferidos) de 248200 toneladas de óxido de litio con una ley media de 1,32% y un total de reservas de 143000 toneladas de óxido de litio con una ley media de 1,3%, incluyendo 43.900 toneladas de óxido de litio en reservas a cielo abierto y 99.100 toneladas de óxido de litio en reservas en cavernas. (3) La primera fase de Core se basará en la minería a cielo abierto en Grants, con un ratio de desbroce de 21,6:1 (alto en la industria) y un Capex de aproximadamente 89 millones de dólares australianos para construir una unidad de reprocesamiento relativamente simple de 1 millón de toneladas al año para producir un promedio de 160000 toneladas al año de concentrado de litio durante una vida de la mina de 12 años a un costo promedio anual de efectivo C1 estimado de 423 dólares estadounidenses por tonelada; (4) Core ha firmado acuerdos con Yahwa y Ganfeng, respectivamente, para 75.000 toneladas/año de concentrado en virtud de acuerdos de suscripción a largo plazo, además de las negociaciones en curso con Tesla para un total de 110000 toneladas de suscripción de concentrado durante un período de cuatro años, con la capacidad inicial prevista ya asegurada.
Detrás de la subasta del mineral bruto, el avance de la construcción del concentrador es más lento de lo previsto. Se subastan 15.000 toneladas de mineral bruto de piroxeno de litio a un precio CIF de 951 dólares/tonelada, lo que, teniendo en cuenta los parámetros del concentrador 6:1, el coste del concentrador de aproximadamente 100 RMB/tonelada y los costes de flete, corresponde a un coste de LCE de aproximadamente 400000 RMB/tonelada, lo que resulta atractivo bajo la premisa de disponer de capacidad de concentración y asegurar las tasas de recuperación. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la escala de esta subasta es relativamente pequeña, con 15.000 toneladas de mineral en bruto que se traducen en sólo unas 2.500 toneladas de concentrado de litio de grado 6% y unas 310 toneladas de carbonato de litio. Creemos que el núcleo radica en tres puntos: (1) la subasta de mineral en bruto puede, sin duda, traer el flujo de caja por adelantado, aprovechar las oportunidades del mercado y reducir el riesgo de la puesta en marcha, pero la capacidad de concentrado de Core ha sido básicamente bloqueada por los clientes de sal de litio, por lo que es difícil exportar el mineral en bruto a gran escala, de lo contrario será fácilmente Esto es fundamentalmente diferente de las exportaciones de gran volumen de mineral en bruto de Wodgina en 201718. (2) Creemos que la subasta de mineral en bruto de Core también se debe en gran medida al progreso de la construcción de su concentrador (DMS de reelección), que es menor de lo esperado, mientras que la minería y la trituración del frente están en gran parte en su lugar, lo que resulta en un cierto desajuste, con la orientación de la puesta en marcha del concentrado de litio que se ha retrasado desde el final original de 2022 a H1 2023. (3) Se puede predecir que Core probablemente continuará subastando el mineral en bruto hasta que la concentradora esté terminada, mientras que otras minas de litio en construcción en todo el mundo pueden seguir su ejemplo y adoptar una estrategia flexible similar; sin embargo, en términos de dirección estratégica, los principales mineros se inclinan por extender la cadena de valor hacia abajo, en lugar de limitarse a vender minerales primarios.
La situación actual es de optimismo para el sector de los recursos de litio. Creemos que la industria del litio “los recursos son los reyes” y la “revalorización estratégica de los recursos locales de litio de China” seguirán siendo interpretados. El 22T4 ya no necesita más explicaciones, y la demanda final se someterá a una prueba de estrés en 2023, siendo el núcleo la tasa de crecimiento de la demanda, pero en la primera mitad del año, la escala de greenfield El progreso general más lento de lo esperado en la liberación del mineral de litio apoyará el alto nivel de oscilación del precio del litio, por lo que las ganancias del recurso seguirán siendo liberadas en su totalidad.
Consejos de riesgo: 1, el continuo deterioro de los fundamentos económicos mundiales, el retroceso de las políticas de apoyo arrastrarán el crecimiento de las ventas de vehículos de nueva energía; 2, la acelerada industrialización de sistemas electroquímicos alternativos, como las baterías de sodio, debilitará la rigidez de la demanda y la intensidad de la demanda de recursos de litio en baterías de potencia y almacenamiento de energía.
