Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) ( Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) )
Evento.
En septiembre de 2022, la participación en el capital de la empresa en Zhejiang Runhai New Energy completó tres 600MW total de 1,8GW de heterojunción Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) batería línea completa de adquisición de equipos anuncio público.
Finalizada la licitación del equipo HJT de la clase “GW”, el proyecto avanza a buen ritmo
Zhejiang Runhai New Energy fue establecida el 21 de diciembre de 2021 por China Resources Power, Zhoushan Haitou y Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) , de los cuales Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) representa el 20% y es responsable de la operación y producción general del proyecto, con el equipo técnico principal y el equipo de alta dirección enviados por Akcome. La escala global del proyecto es de 12GW de células y módulos, con 3GW de células y módulos previstos para la primera fase. Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Pre-adjudicado este equipo de la línea de batería de unión heterogénea Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , el precio de compra de 372 millones de yuanes / GW, después de la finalización del pago anticipado, todo el equipo llegó dentro de 180 días, se espera que termine la formación inicial de la capacidad de producción.
Módulos HJT con excelentes prestaciones en reducción de costes y eficiencia
Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) ha lanzado recientemente un módulo de heterounión de 700W+ 210 que utiliza obleas de tamaño N-medio por debajo de 120μm de grosor, tecnología 0BB sin puerta principal, que puede reducir significativamente el consumo de plata y el coste del silicio de las células de heterounión, mientras que su último módulo de heterounión tiene un bajo coeficiente de temperatura de -0,24%/°C, una alta tasa bifacial de más del 90%, sin PID, atenuación de LID, el primer año Los módulos son muy adecuados para las grandes centrales eléctricas montadas en el suelo, con características como la atenuación del -0,25%/año después del primer año. Según los datos de la central eléctrica real, los módulos HJT pueden aportar un 6,77% de ganancia en la generación de energía durante el ciclo de vida, mientras que la alta eficiencia de la conversión impulsa la reducción de los costes de terreno y soportes de la BOS en un 8,35%, logrando una posición de liderazgo en el sistema LCOE.
La producción en masa de HJT en el horizonte, la rentabilidad sigue mejorando
Los recientes cambios marginales en la reducción de costes y el aumento de la eficiencia, como el cobre revestido de plata, el bajo nivel de indio, la oblea delgada, la media oblea 210 y la ausencia de rejilla principal, están siendo lanzados, y la producción en masa de células HJT es inminente. La base de la empresa en Huzhou prevé unos 10GW de células de heterounión y 6GW de capacidad de módulos, y se espera que la capacidad de células HJT alcance los 2GW a finales de este año. En Akcome, en Ganzhou, se prevén 6GW de células de heterounión y 1,2GW de módulos, y en Taixing, 6GW de células de heterounión en su conjunto. La empresa ha completado recientemente pruebas piloto de heterouniones de 100 y 90μm, con un aumento de la eficiencia de conversión del 0,1-0,2% y una eficiencia de conversión de producción en masa que supera el 24,5%.
Profundamente ligada a las empresas estatales, la fabricación y venta de vehículos de dos ruedas
La empresa ha cooperado con empresas estatales como China Resources Power, Zhejiang Zheneng Electric Power Co.Ltd(600023) y Zhoushan Haitou para desarrollar células + módulos de heterojunción, al tiempo que ha logrado la transformación de la cooperación en la cadena industrial a la venta de módulos para los principales clientes estratégicos de las empresas centrales como China Resources y Zhejiang Energy. La empresa está estableciendo activamente canales de venta de módulos en el extranjero y se espera que siga beneficiándose de la fuerte demanda de módulos en el país y en el extranjero. En cuanto a los activos, la empresa sigue vendiendo centrales eléctricas y se centrará en la fabricación de heterouniones de alta eficiencia en el futuro.
Previsión de beneficios, valoración y calificaciones
La empresa es uno de los principales fabricantes de módulos de células de heterojunción. Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 8,90/16,82/28,14 mil millones de RMB en 20222024, lo que corresponde a una tasa de crecimiento de 251,6%/89,0%/67,3%, y que el beneficio neto sea de 106/1,194/1,743 mil millones de RMB, lo que corresponde a una tasa de crecimiento de 126,21%/102138%/46,01%. Los beneficios por acción fueron de 0,02/0,27/0,39 yuanes, y la tasa de crecimiento anual media (CAGR) alcanzó el 153,93% en los tres años siguientes, lo que corresponde a un PE de 148,1/13,2/9,0 veces. Mantenemos el precio objetivo original de 8,1-10,8 RMB y mantenemos la calificación de “Comprar”.
Riesgo: Retraso en el ritmo de producción en masa de la heterojunción de la empresa, los pedidos no son los esperados
