Los ingresos de mediados de año del sector informático 2022 se vieron influidos por la ponderación de las empresas para mantener un sólido crecimiento, pero los beneficios disminuyeron notablemente en términos interanuales. Se alcanzaron unos ingresos globales de 521018 millones de RMB, con un aumento del 10,48% interanual, debido principalmente a que las empresas cotizadas con mayor peso en los ingresos, como Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) , Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) y Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) , lograron tasas de crecimiento de los ingresos significativamente superiores a la media del sector; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz fue de 18.667 millones de RMB, con un descenso del 26,31% interanual. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz ascendió a 14.043 millones de RMB, un 30,08% menos que el año anterior.
Desde el punto de vista de la mediana, la tasa de crecimiento de los ingresos y del beneficio neto atribuible al sector informático fue inferior a la de todas las acciones A y al GEM, pero superior a la del índice compuesto de PYMES. Como la tasa de crecimiento de las empresas cotizadas no se distribuye normalmente, la mediana refleja la tasa de crecimiento de la mayoría de las empresas mejor que la media general.
En cuanto a la estructura de la distribución, 1) estadísticamente, el crecimiento de los ingresos se concentró en la franja del 0% al 30%, con 127 empresas (45%) que tuvieron un crecimiento de los ingresos en esta franja; el crecimiento de los beneficios netos se concentró en la franja de menos del -30%, con 122 empresas (43%) que tuvieron un crecimiento de los beneficios netos en esta franja; los beneficios netos después de la deducción se concentraron en la franja de menos del -30%, con 129 empresas (43%) que tuvieron beneficios netos después de la deducción. (2) Desde una perspectiva dinámica, el número de empresas que declaran ingresos en la franja del -30%-0% en 2022 ha aumentado, con un incremento de 47 empresas en términos absolutos; el número de empresas que declaran beneficios netos atribuibles a las empresas matrices y beneficios netos después de la deducción en la franja inferior al 30% ha aumentado sustancialmente, con un incremento de 54 y 62 empresas en términos absolutos respectivamente.
La calidad general de los beneficios de la industria ha disminuido. En el informe de mitad de año de 2022, la proporción de las cuentas por cobrar con respecto a los ingresos de explotación de las empresas que cotizan en el sector informático era del 59,50%, un 2,57% más que el año pasado; la proporción de las cuentas por pagar con respecto a los ingresos de explotación era del 30,56%, un 3,11% más que el año pasado; la proporción de las existencias con respecto a los ingresos de explotación era del 37,70%, un 3,47% más que el año pasado; el flujo de caja neto de explotación con respecto a los ingresos de explotación era del El flujo de caja neto de explotación/ingreso de explotación fue del -23,83%, un 6,77% menos que el año pasado, y la calidad general de los beneficios del sector ha disminuido.
La divergencia de los resultados del subsector ha aumentado. En 2022, la diferenciación del rendimiento del segmento H1 se intensificó, Internet industrial, la tasa de crecimiento de los ingresos de la mina inteligente llamativa, la distribución de TI, el automóvil inteligente, Internet industrial, la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la mina inteligente ocupó el primer lugar, el automóvil inteligente, Internet industrial, la TI de pago, la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la deducción de TI del ferrocarril sigue siendo la vanguardia.
Consejo de inversión: el crecimiento global de los ingresos del sector informático en 2022 fue sólido, debido principalmente a que las empresas líderes del sector con un alto peso en el volumen de ingresos lograron un crecimiento de los ingresos significativamente superior a la media del sector, con una tasa de crecimiento de los ingresos media superior a la del primer semestre de 2020, pero inferior a la del primer semestre de 2021; la rentabilidad del sector disminuyó significativamente, lo que hizo que la tasa de crecimiento global de los beneficios del sector fuera significativamente inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos. Los ingresos globales y la tasa de crecimiento mediana de la industria informática en el primer semestre de 2022 son significativamente inferiores a los del mismo periodo del año anterior, y los indicadores financieros básicos, como el beneficio neto atribuible a la empresa matriz y el beneficio neto después de deducciones, son significativamente inferiores a los del mismo periodo del año anterior, tanto en lo que respecta a la tasa de crecimiento global como a la mediana. En el informe provisional de 2022, el segmento de los coches inteligentes y el de las minas inteligentes ocuparon los primeros puestos en cuanto a ingresos, beneficio neto atribuible y beneficio neto después de deducciones, continuando ambos el gran auge del primer trimestre de 2022.
Riesgos: La evolución del índice de penetración de la inteligencia no es la esperada; la presión macroeconómica sobre el gasto de capital de las empresas disminuye.
