Informes de los principales institutos de investigación bursátil chinos para minimizar la diferencia de información entre los inversores particulares y las instituciones y para que los inversores particulares puedan conocer antes los cambios fundamentales de las empresas cotizadas.
El primer principio natural determina que las células de tipo N son la dirección inevitable del desarrollo de la industria. La reducción de costes y la mejora de la eficiencia es el primer principio natural de la industria fotovoltaica. Las obleas de silicio de tipo N tienen una mayor vida útil, una mayor tolerancia a la contaminación por metales y no presentan el fenómeno de decaimiento de la fotoluminiscencia (BO-LID), lo que determina su mayor eficiencia teórica de conversión fotoeléctrica. han madurado gradualmente y han empezado a entrar en la fase de industrialización.
TOPCon: liderando el proceso de industrialización, la capa de pasivación trasera es el eslabón incremental, los procesos de difusión y SE son dignos de atención. Según nuestras estadísticas, a 15 de junio de 2022, China ha completado 30,55 GW de capacidad TOPCon y 178,8 GW de capacidad en construcción/por construir. Se espera que 62,30 GW de capacidad en construcción se pongan en funcionamiento durante el año. El proceso central de TOPCon es la tunelización a través de la capa de óxido y la deposición de la capa de polisilicio, la inversión de la unidad de equipamiento es de unos 45-50 millones de yuanes/GW, el espacio de mercado de equipamiento incremental es de 8.046-8.940 millones de yuanes sólo por la capacidad en construcción. El proceso de preparación de la SE, el método de dopaje por láser y el método de difusión de la máscara de óxido son los más utilizados, ambos requieren equipos láser, lo que supone una ventaja para las empresas de equipos láser correspondientes.
HJT: la deposición de película fina como proceso central, el proceso de metalización como clave para reducir los costes. Según nuestras estadísticas incompletas, la capacidad actual de producción de heterounión en China es de 8,1GW, y la capacidad prevista alcanza los 162,7GW. Los equipos de deposición de silicio amorfo representan aproximadamente el 50% del coste total de los equipos de heterounión, y son una parte importante para reducir los costes de inversión en equipos. Creemos que la ruta del proceso no es el conflicto principal en la etapa actual de la deposición de la capa de silicio amorfo, cómo reducir el costo de inversión de los equipos para promover las células de heterojunción para acelerar el proceso de mercado es el núcleo de la competencia actual de los fabricantes de equipos. La metalización es la clave para reducir el coste de la heterojunción en términos de reducción de la cantidad de pasta de plata utilizada, y la dirección del equipo es principalmente la tecnología de impresión de placas de acero, la transferencia láser y la tecnología de chapado de cobre, de las cuales la tecnología de impresión de placas de acero es relativamente madura.
IBC: tecnología de plataforma, máscara, láser, equipo de grabado como incremento principal. El TBC y el HBC pueden mejorar la eficiencia de conversión de las células y reducir el coste no relacionado con el silicio del TOPCon y el HJT. Los procesos de enmascaramiento, ranurado y grabado son necesarios para producir las zonas P y N en la parte posterior en una disposición de dedos bifurcados. Los equipos PECVD/APCVD para el proceso de enmascaramiento, los equipos láser para el ranurado láser y los equipos de grabado húmedo para el grabado son los principales equipos incrementales para las células de contacto posterior.
Asesoramiento en materia de inversiones.
Actualmente, las células fotovoltaicas se encuentran en el punto clave de la iteración tecnológica. Las células topCon, heterojunction e IBC están empezando a entrar en la fase de industrialización, y el gasto de capital de los fabricantes de baterías se acelerará en el próximo periodo, formando un lado de la demanda favorable para las empresas de equipos fotovoltaicos. Diferentes fabricantes de equipos han lanzado sus propias líneas de proceso y sus correspondientes equipos para diversas tecnologías de baterías. Creemos que el núcleo de la competencia entre las empresas de equipos de baterías es situarse en la perspectiva de los fabricantes de baterías y hacer un balance entre la eficiencia de la conversión y el coste para maximizar el rendimiento de los equipos. Las baterías IBC no necesitan nuevos tipos de equipos, y la demanda de éstos depende de las vías de proceso elegidas por las empresas de baterías. Por lo tanto, recomendamos las empresas de equipos que tienen reservas técnicas en equipos de máscara, grabado y láser, y tienen la capacidad de proporcionar soluciones personalizadas según las necesidades del cliente. Se recomiendan objetivos de inversión para Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) y Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) .
Consejos sobre el riesgo.
La expansión de los fabricantes no es la esperada; la velocidad de iteración tecnológica no es la esperada.
