Precios de esta semana
Shenwan Agriculture, Forestry, Pastoral and Fishery Industry (1.90%), shenwan Industry ranking (15 / 28);
Shanghai Stock Index (0,99%), Shanghai and Shenzhen 300 (1,99%), Small and medium 100 (1,74%);
Punto de vista básico
[industria acuícola]
Creemos que el peor momento del ciclo porcino ha pasado, aunque hay giros y giros, la tendencia es hacia arriba. Retrospectiva de la historia, la placa porcina a menudo antes de la finalización de la eliminación de la capacidad de inicio temprano, atesorar el período listo para el intervalo, se recomienda un diseño activo de la placa.
[incidente]: el 21 de junio, la Asociación China de la industria de piensos anunció la situación de la producción de piensos en mayo, la producción nacional total de piensos industriales 23,52 millones de toneladas, un aumento del 4,6%, una disminución del 11,5%. La producción de piensos para cerdos fue de 9,86 millones de toneladas, un aumento del 2,4% y una disminución del 14,6% año tras año.
Desde el punto de vista de los datos sobre piensos, la industria en su conjunto sigue estando en una categoría relativamente normal y no apoya la hipótesis de una amplia eliminación. En mayo, la producción industrial de piensos para cerdos ascendió a 9,86 millones de toneladas, un aumento del 2,4% con respecto al mes anterior. Desde enero de este año, excepto por los factores festivas que afectan a la producción de piensos más alta, febrero, marzo, abril de la producción media de piensos para cerdos de 9,66 millones de toneladas, los datos de mayo continuaron relativamente estables, lo que refleja que la industria no ha experimentado cambios significativos en la población.
A corto y mediano plazo, se espera que el mercado apoye la contracción marginal de la oferta porcina. En primer lugar, el ciclo de eliminación de cerdas en junio de 21 años corresponde a la tendencia descendente de la industria en los últimos meses. La tasa de supervivencia de los lechones disminuyó en invierno y la disminución del número de lechones recién nacidos también apoyó la presión de salida en los últimos meses. En segundo lugar, la comprensión de la situación de la industria, algunos agricultores tienen el fenómeno de la transferencia de estiércol a la madre, el suministro de cerdos a corto plazo formó una mayor presión. En tercer lugar, desde el punto de vista histórico, abril – agosto es el mes en que los precios de los cerdos se están calentando a mediados del año, la demanda de cerdos en temporada alta se está calentando gradualmente, la presión de la epidemia se está relajando marginalmente, se espera que el mercado se apoye.
A largo plazo, el peor momento del ciclo pasado, la capacidad de la industria no se ha ido de la noche a la mañana, el mercado puede tener giros y giros, pero la tendencia al alza. En primer lugar, la puesta en marcha de un ciclo fuerte de cerdos requiere que las cerdas tengan una mayor capacidad de producción de aproximadamente el 20% de la eliminación, mientras que la eliminación de la capacidad de producción sólo alrededor del 8%. A finales de mayo había 41,92 millones de cerdas en todo el país, lo que representaba el 102,2% de 41 millones de cerdas normales. Según Pu Yi, la población de cerdas reproductoras aumentó un 1,23% en mayo. Por lo tanto, se estima que el precio del cerdo puede estar bajo presión con el final de la temporada alta. Sin embargo, con la presión de algunos fondos para reducir aún más la capacidad de los principales productores, se espera que el ciclo general de la tendencia al alza.
En el comercio, atesora el ciclo de cerdos en la parte inferior del intervalo de preparación, sugiere un diseño positivo. Desde el punto de vista del gran período, la placa porcina se encuentra actualmente en el rango de la fluctuación del Fondo y la preparación de la molienda del Fondo. El peor momento del ciclo ha pasado, y todavía puede haber giros y giros en el futuro, pero la tendencia general es hacia arriba. Sin embargo, el rendimiento histórico de la equidad retrospectiva, el mercado de capitales a menudo precede a la capacidad de la industria para completar el inicio temprano. Asegúrese de apreciar la ventana de configuración del ciclo porcino.
[ciclo porcino de 14 a 18 años] ciclo antes del inicio del punto más bajo, la capacidad de producción de la industria no se ha eliminado completamente (punto más alto – 6,52%), pero la tendencia de la placa ha comenzado gradualmente. A un mínimo de 15 a ños, la reducción de la capacidad de la industria casi había terminado (más alto – 19,41%) y el índice de ganadería (CITIC) había aumentado un 83,4% en comparación con el nivel anterior.
[ciclo porcino de 18 a 22 años] ciclo antes del inicio del punto más bajo, la capacidad de producción de la industria no ha sido completamente desintoxicada (punto más alto – 12,63%), la tendencia de la placa ha comenzado gradualmente. A un ciclo de 19 a ños bajo, la eliminación de la capacidad de la industria básicamente terminó (más alto – 27,18%), antes de un 22,5% más bajo, el mes siguiente un 52,9% más bajo.
Además, se sugiere que se preste atención continua a las oportunidades de inversión del ciclo de cría al alza para el sector de la seguridad social. Las razones son las siguientes: 1) la inversión del ciclo porcino conduce a la mejora de los beneficios de la cría, la demanda de seguros de vida aumentará, la industria de seguros de vida también invertirá. Desde el punto de vista de la tendencia histórica de la placa, el mercado de la placa de cerdo vivo y la placa de Seguridad móvil tiene una alta consistencia, la placa de Seguridad móvil comenzó ligeramente por detrás, que también se ajusta a la lógica de la transmisión de beneficios industriales. Longitudinalmente, la valoración general de la industria de seguros de vida ha sido históricamente baja, alta relación calidad – precio. El índice de concepto de salud animal de Vander PE – ttm ha caído a su nivel más bajo en 10 años. En términos horizontales, también existe una relación calidad – precio con la relación de valoración de las empresas de seguros de vida en el extranjero. Zoetis, el gigante mundial de la seguridad móvil, promedió alrededor de 42 veces su pe a 5 años. Aunque todavía hay una brecha en la capacidad básica de I + D y servicios de las empresas de seguros de vida en China, las empresas chinas también tienen un potencial explosivo en la sustitución de la Subdivisión de seguros de vida en China y la expansión de las empresas en el extranjero, y la relación costo – rendimiento de la evaluación Es prominente. Focus on the relevant Subjects of the Mobile Security Plate Pulike Biological Engineering Inc(603566) etc.
En cuanto a los pollos de engorde, creemos que los fundamentos de la oferta y la demanda de pollos de pluma amarilla impulsarán el ciclo del mercado hacia arriba. En el lado de la oferta, la pérdida de la cría a largo plazo hace que la capacidad de producción de la industria se degrade obviamente. Los padres de pollos de engorde de plumas amarillas han estado en la posición más baja en los últimos cuatro años. En general, los pollos de engorde de 22 años de plumas amarillas estarán en su nivel más bajo en los últimos años. En el lado de la demanda, con el mercado de cerdos vivos y otras proteínas animales en el Fondo, la demanda de pollos de engorde de plumas amarillas para reemplazar la extrusión aliviará gradualmente el margen para mejorar. Además, la epidemia suprimió el consumo de aves de corral vivas en los dos últimos años ha sido más plenamente digerido, la placa de pollos de engorde de plumas amarillas se espera que comience el ciclo económico. Concern Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) \
Recomendación clave de la placa de cultivo: reducir la presión del Fondo de mejora de la calidad es mejor [ Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) ], [ Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
[industria de plantación]
La oferta y la demanda mundiales de cereales o la continuación de las tensiones. Según las previsiones de la USDA sobre la oferta y la demanda mundiales de cereales en 22 / 23, se prevé que la producción mundial de cereales disminuya 28,23 millones de toneladas en 22 / 23, la mayor reducción de la producción en los últimos tres años. En cuanto a las existencias, se prevé que las existencias mundiales de cereales disminuyan en 20,58 millones de toneladas al final del período de 22 a 23 años, la mayor disminución de las existencias en la última década. En cuanto a la relación entre las existencias y las ventas, se prevé que la relación entre las existencias y las ventas de cereales en todo el mundo sea del 28,1% en 22 / 23, en comparación con – 0,7 PCT, el nivel más bajo desde 2018.
La situación en Rusia y Ucrania también ejerce presión sobre el suministro mundial de fertilizantes. Rusia es el mayor exportador mundial de fertilizantes nitrogenados en 2021 y el segundo mayor proveedor de fertilizantes potásicos y fosfatados. Rusia representa alrededor del 20% de la oferta mundial de potasa, mientras que Rusia y Belarús representan alrededor del 40% de las exportaciones mundiales de potasa. La incertidumbre sobre la situación en Rusia y Ucrania ha traído muchas incertidumbres al comercio de exportación de fertilizantes y otros materiales agrícolas.
Creemos que la situación en Rusia y Ucrania y los efectos climáticos pueden seguir afectando a la producción mundial de alimentos en general, además, teniendo en cuenta que la situación en Rusia y Ucrania aún no está clara, que la cadena de suministro en el contexto de la epidemia mundial aún no ha sido reparada, y que los alimentos mundiales siguen teniendo el alto costo de los insumos agrícolas, como los fertilizantes y los plaguicidas, y el riesgo de perturbaciones en el suministro de alimentos. En el comercio, se sugiere que se preste atención a las oportunidades de inversión en la plantación, la industria de semillas y la circulación de materiales agrícolas.
La industria de semillas acoge con beneplácito la oportunidad histórica de “tres etapas superpuestas”. En el período de política, el 8 de junio, el Ministerio de Agricultura y zonas rurales publicó la norma nacional de examen y aprobación de variedades de soja transgénica (para su aplicación experimental) y la norma nacional de examen y aprobación de variedades de maíz transgénicas (para su aplicación experimental), y la norma de examen y aprobación de variedades de maíz transgénicas se puso en marcha oficialmente para su aplicación experimental. Durante el período de la industria, los precios de los cereales a granel siguen siendo elevados, la voluntad de los agricultores de cultivar cereales ha aumentado, las existencias de semillas de maíz y arroz y la optimización de la oferta y la demanda han promovido la prosperidad de la industria de semillas. En el período técnico, se espera que la cría biológica se extienda en 22 años. Se espera que el programa de extensión de la reproducción biológica sea claro: 1) la versión inferior del programa sólo se refiere a la extensión de la región de Yunnan en Mongolia Interior; La versión media también promovió las principales regiones productoras de maíz en el noreste de China sobre la base de la versión baja; La versión superior será completamente abierta.
Creemos que, teniendo en cuenta la determinación del Estado de promover la revitalización de la industria de semillas y la situación actual de la plantación, existe una mayor probabilidad de que la versión china finalmente caiga al suelo.
A medio y largo plazo, estamos firmemente comprometidos con las perspectivas de la industria nacional de semillas y la mejora de los fundamentos de las empresas de semillas conexas. Bajo la bandera de la revitalización de la industria de semillas, la iteración y remodelación de la industria están cayendo de arriba a abajo, y la certeza es alta. La “iteración” es la iteración de la tecnología de reproducción biológica. Las políticas relacionadas con la modificación genética y la edición de genes se aplican continuamente, lo que demuestra la determinación y la fuerza de la política. La “remodelación” es la remodelación del patrón de la industria. En la reunión nacional de promoción del trabajo de apoyo a la excelencia de las empresas de semillas, se hace hincapié una vez más en “hacer lo mejor y fortalecer un grupo de empresas líderes de la industria de semillas con capacidad de innovación integrada y satisfacer las necesidades del mercado, y crear la columna vertebral de la revitalización de la industria de semillas”. Las empresas líderes de la industria de semillas con ventajas en la investigación científica serán cada vez más prominentes. “De arriba a abajo” es la revitalización de la industria de semillas bajo la bandera de la política, el sistema a la supervisión de la aplicación de la ley, los fundamentos generales de la industria serán cada vez mejores.
En cuanto a las transacciones, creemos que la revitalización de la industria de semillas es sostenible y segura, aunque existe un ciclo de tiempo para la realización de la industria. El ciclo de efectivo traerá inevitablemente el cierre de los fondos “impetuosos”, causando fluctuaciones, pero también a “a largo plazo” la asignación de fondos trajo oportunidades de ganga.
Recomendación clave: prestar atención a las empresas de rasgos dominantes en la reproducción biológica [ Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) ], [ Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 8 ] y a las empresas de variedades dominantes [ Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ].
[industria de mascotas]
La industria de las mascotas es una pista de alta calidad que atiende a la tendencia del desarrollo social y el consumo. Según el libro blanco de la industria china de mascotas, la industria china de mascotas tiene una escala de mercado de 100000 millones de dólares y una tasa de crecimiento compuesto anual de casi el 20%. En la actualidad, los gigantes extranjeros tienen una mayor cuota de mercado en los segmentos de alimentos para mascotas y atención médica de China. Creemos que la marca de las empresas nacionales de OEM se acelerará continuamente, la comprensión y la profundización de los canales tradicionales y modernos de China tienen ventajas comparativas, la industria de mascotas acogerá con beneplácito las oportunidades de sustitución nacionales, seguiremos prestando atención.
Key recommendations: leader of Pet Food Industry in China [ Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) ], [ Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673)
[industria de cereales y aceites]
Influenciado por el ciclo y la perturbación de la cadena de suministro mundial, el precio de las semillas oleaginosas, como la soja, aumentó, la presión del costo de los cereales y las empresas petroleras se hizo evidente, y el beneficio de la prensa disminuyó obviamente. Creemos que se espera que el rendimiento de las empresas de cereales y petróleo aumente con la mejora marginal de la presión cíclica en el futuro y la recuperación del consumo después de la reducción de la epidemia en el lado de la demanda. Prestar atención a la gestión integrada de la cadena de suministro.
Recomendación clave: Se espera que el negocio general de la cocina en el líder de grano y aceite [ Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) ]].
Consejos de riesgo: la recuperación económica no es lo que se esperaba, la epidemia, etc.
