Cansino Biologics Inc(688185) ( Cansino Biologics Inc(688185) )
Punto de vista básico:
La innovación impulsa el desarrollo de líneas de vacunas. Cansino Biologics Inc(688185) \ En los últimos diez años, la empresa ha logrado muchos logros importantes en la investigación y el desarrollo, la producción de vacunas y el rápido desarrollo. En 2017, la empresa obtuvo la aprobación de la nueva vacuna recombinante contra el virus del Ébola ad5 – ebov, que es un producto innovador de la vacuna recombinante desarrollado independientemente por China y con derechos de propiedad intelectual totalmente independientes. En respuesta a la enorme demanda del mercado de vacunas de China, con una fuerte investigación básica, tecnología de producción y fuerza industrial, el objetivo es desarrollar tres categorías de vacunas de alta calidad, a saber, la innovación mundial, la sustitución de la corriente principal actual y la mejor vacuna en el mercado chino. Con este fin, la empresa ha establecido cinco plataformas tecnológicas, incluida la tecnología de vacunas sintéticas, la tecnología basada en vectores virales, la tecnología de arnm, el diseño de la estructura proteica y la tecnología de recombinación y la tecnología de preparación y administración de medicamentos. Sobre la base de cinco plataformas tecnológicas, la empresa está desarrollando 17 productos de vacunas para 11 áreas de enfermedad, incluyendo la vacuna del virus del Ébola ad5 – ebov aprobada en 2017, la nueva vacuna del coronavirus recombinante (vector adenoviral tipo 5) aprobada en 2021 y la vacuna conjugada meningocócica mcv2 y mcv4 aprobada en 2021.
La demanda de covid – 19 cataliza el rápido crecimiento del rendimiento de la empresa. Kweisha es una nueva vacuna coronavirus recombinante (vector Adenovirus tipo 5) desarrollada y producida por la empresa y el equipo académico Chen Wei del Instituto de bioingeniería de la Academia de medicina militar de la Academia China de ciencias militares. Fue aprobada por la administración estatal de drogas el 25 de febrero de 2021. El Adenovirus humano tipo 5 se utiliza como vector para eliminar los genes relacionados con la replicación, por lo que no se puede replicar en el cuerpo humano. En la posición del gen eliminado, se inserta el gen de la proteína del virus covid – 19 Spike (proteína s), y luego el gen s es transportado por el vector adenoviral a las células humanas. El Gen s entra en las células humanas y sintetiza la proteína s, que actúa como antígeno para estimular la respuesta inmune del cuerpo. Las vacunas portadoras de Adenovirus sólo contienen fragmentos sintéticos del gen de la proteína s, el antígeno objetivo es más preciso, más eficiente y más seguro. Omicron (omicron) aumenta la incertidumbre sobre las expectativas de la epidemia covid – 19, ya sea a corto plazo o difícil de terminar. En respuesta a la grave situación de la prevención y el control de los brotes y al hecho de que los niveles de inmunización con vacunas mejoradas disminuirán con el tiempo, varios países del mundo han decidido o han comenzado a vacunarse contra la cuarta vacuna. Desde el punto de vista actual, la incertidumbre de la repetición de la situación epidémica sigue siendo muy grande, la capacidad de protección de la tercera vacuna combinada disminuye con el paso del tiempo, la demanda mundial de vacunación de la cuarta vacuna es relativamente segura, la demanda de la vacuna covid – 19 se espera que mejore considerablemente en comparación con la anterior, la situación de la liberación de la vacuna covid – 19 de la empresa en un corto período de tiempo o continuará.
El lanzamiento de mcv2 / mcv4 aporta un aumento del rendimiento. Mcv2 (vacuna conjugada de polisacáridos meningocócicos del Grupo a c) y mcv4 (vacuna conjugada de polisacáridos meningocócicos del Grupo acyw135) fueron comercializados en junio y diciembre de 2021, respectivamente. En la actualidad, la vacuna meningocócica en el mercado chino es principalmente la vacuna polisacárida (mpsv2 y mpsv4), mcv4 es el primer producto de vacuna conjugada de cuatro valencias meningocócicas en China. Desde el punto de vista de las manifestaciones clínicas, los resultados de la tasa de seroconversión positiva en el ensayo clínico de Cansino Biologics Inc(688185) \ Los resultados de la tasa de seroconversión positiva en los ensayos clínicos de la empresa mostraron que la vacuna mcv4 de la empresa tenía una buena seguridad e inmunidad. Desde el punto de vista temporal, como el primer producto de vacuna conjugada meningocócica tetravalente en China, mcv4 tiene una ventaja de inicio obvia en la competencia del mercado, y puede proporcionar un aumento del rendimiento para la empresa en el futuro.
Las variedades en investigación apoyan el desarrollo a largo plazo. En la actualidad, la empresa se dedica principalmente a la investigación de variedades, como la vacuna neumocócica 13 – Valente para lactantes y niños pequeños, la vacuna neumocócica combinada pbpv (vacuna neumocócica combinada universal), la vacuna combinada de difteria difteria (DTCP), etc. Entre ellos, los datos de investigación existentes muestran que el producto de la vacuna neumocócica de 13 valencias desarrollado por la empresa tiene ventajas en la cobertura de la edad, la selección de proteínas portadoras y el proceso de unión, la inmunogenicidad, etc., en comparación con el estándar oro de la vacuna neumocócica y el producto de peso global prevnar13 de Pfizer. La vacuna neumocócica conjugada de uso general (pbpv) que la empresa está investigando actualmente no tiene un producto similar en el mercado mundial, sólo GSK, sanofipiaster y la empresa británica IMM Biology están investigando la vacuna neumocócica que no depende del serotipo en la industria, sólo hay una empresa en investigación en China, con ventajas exclusivas. En comparación con los productos competidores similares, los productos de la empresa se encuentran en el primer nivel de la industria china. Si los ensayos clínicos tienen éxito, se espera que la actualización de dtap y la cuota de mercado de DTCP se logren.
Recomendaciones de inversión. Creemos que la vacuna covid – 19 a corto plazo para la empresa proporciona un apoyo más claro al rendimiento y la seguridad financiera, cataliza el rápido crecimiento de la empresa. Al mismo tiempo, dado que la incertidumbre de la repetición de la epidemia sigue siendo muy grande, la capacidad de protección de la tercera vacuna disminuye con el tiempo, la demanda mundial de vacunación de la cuarta vacuna es relativamente segura, la demanda de la vacuna covid – 19 se espera que mejore considerablemente en comparación con la situación anterior, la situación de la liberación de la vacuna covid – 19 de la empresa a corto plazo o continuará. Los productos mcv2 y mcv4 de la empresa superpuesta se comercializan sucesivamente. Como el primer producto de vacuna combinada meningocócica tetravalente en China, mcv4 tiene una ventaja obvia en la competencia del mercado, y puede proporcionar un aumento del rendimiento para la empresa en el futuro. El espacio de crecimiento futuro de la empresa se abrirá continuamente. Esperamos que el EPS de 2022 – 2024 sea de 3,72 Yuan, 5,75 yuan y 6,79 Yuan, respectivamente, y la relación dinámica P / e correspondiente sea de 49,86 veces, 32,28 veces y 27,32 veces, respectivamente, para dar la calificación de compra.
