Evento: el 23 de junio, la industria de Defensa (SW) aumentó un 5,09%. Xi’An Chenxi Aviation Technology Corp.Ltd(300581) \ \ \ \ 35 Desde el punto de vista del dominio de Subdivisión, la industria principal para la aviación, los objetivos relacionados con los Aeromotores aumentaron significativamente.
Observaciones: Creemos que la disminución de los precios de las materias primas aguas arriba, como el níquel, o el aumento de la placa de la industria militar es uno de los factores importantes.
La superaleación es un material importante ampliamente utilizado en el campo aeroespacial. La superaleación se refiere generalmente a la superaleación que puede resistir la oxidación, la corrosión y el arrastre a alta temperatura de 600 – 1200℃, y puede trabajar bajo alta tensión mecánica durante mucho tiempo. La superaleación es un material importante en el campo aeroespacial y se utiliza ampliamente en la industria petroquímica, la energía eléctrica y la metalurgia. Según los resultados estadísticos del Instituto de investigación de la industria prospectiva en 2020, la aplicación más importante de superaleaciones es el sector aeroespacial, que representa el 55% del uso total. En el nuevo tipo de aeromotor avanzado, el consumo de superaleación representa más del 40% – 60% del peso total del motor, se utiliza principalmente en la Cámara de combustión, Guía, hoja de turbina y cuatro partes calientes del disco de turbina, además de la Caja de cambios, el anillo, la Cámara de combustión de Refuerzo y la boquilla de escape.
La fluctuación del precio del níquel hace que el costo de la superaleación a base de níquel cambie obviamente: la superaleación a base de níquel se puede dividir en superaleación a base de hierro, superaleación a base de níquel y superaleación a base de cobalto. Entre ellos, la superaleación a base de níquel se utiliza ampliamente en los motores aeronáuticos modernos, los motores espaciales y de cohetes, as í como en los componentes térmicos clave de las turbinas de gas marinas e industriales (como las palas de turbina, las palas de guía, los discos de turbina, las cámaras de combustión, etc.). Desde el conflicto ruso – ucraniano, el precio del níquel ha fluctuado mucho y se ha mantenido relativamente alto. El aumento del costo final de las materias primas puede exprimir el margen de beneficio de cada eslabón de la cadena industrial. Tomando como ejemplo la cadena industrial de Aeromotores, el aumento del precio del níquel puede afectar a todos los eslabones de la producción de superaleación, forja y fundición de materiales metálicos, procesamiento de piezas de repuesto, sistema y producción de máquinas completas. Recientemente, el precio del níquel ha disminuido considerablemente, lo que se espera aumente el margen de beneficio de las empresas relacionadas con la cadena industrial.
El precio del acero cae, el costo de construcción de los buques de transporte disminuye: para la industria de la construcción naval, especialmente para los buques de transporte, la proporción del costo del acero necesario para diferentes tipos de buques es diferente, generalmente alrededor del 20% – 30% del costo total de construcción. Por lo tanto, el cambio del precio del acero tiene una influencia obvia en el costo de la construcción naval. Recientemente, el precio del acero ha disminuido considerablemente, ya que la mayoría de las estructuras de acero marino se fabrican directamente en astilleros o se espera que aumenten directamente los beneficios de las empresas de montaje de buques.
Sugerencias de inversión: Creemos que la caída de los precios del níquel metálico, se espera que aumente el nivel de beneficios de las empresas relacionadas en todos los eslabones de la cadena industrial de Aeromotores, y recomendamos a las principales empresas chinas de Aeromotores Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ; Se sugiere que se preste atención a las empresas de fabricación de superaleaciones y productos de superaleaciones, a las empresas de forja de piezas de motores de aviación y de aviación. Se espera que la caída de los precios del acero aumente directamente el nivel de beneficios de las empresas de montaje final de buques, y se recomienda que los ingresos de los buques de transporte representen una proporción relativamente alta de las empresas de montaje final de buques.
Análisis de riesgos: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de competencia del mercado; Riesgo de que el desarrollo y la producción de productos de alta tecnología no estén a la altura de las expectativas.
