Una de las principales razones de la supresión temprana del precio de las acciones de la placa es que el precio del coque de aguja y el coque de grafito aumentó más Q2, y el costo de una tonelada de coque negativo fue de 1,3 a 15.000 Yuan, lo que representa alrededor del 40% del costo de funcionamiento.
El aumento del precio del coque Q2 puede afectar el beneficio negativo
El precio actual del coque de aguja es de 138000 Yuan / tonelada, que ha aumentado un 37% desde principios de año y un 27% desde marzo de 2020. Daqing, Fushun Petroleum Coke 1 a quote 0.9 million Yuan / ton, Early year to date increases 49%, Q2 has increased 21%, has been in Historical High.
Análisis del patrón de oferta y demanda de productos de coque para electrodos negativos de litio
Desde el punto de vista de la demanda: de acuerdo con las ventas mundiales de vehículos de nueva energía de unos 10 millones de unidades en 2022, la capacidad instalada mundial de litio es de unos 750 GWh, la producción es de casi 900 GWh, lo que corresponde a la demanda de ánodos artificiales de 90 a 1 millón de toneladas, y la demanda media de ánodos artificiales de 10.000 toneladas es de 15.000 toneladas de coque (el consumo unitario de coque de aguja de gama alta es de aproximadamente 1,1 a 14.000 toneladas, el consumo unitario de coque de petróleo de gama baja es de aproximadamente 2 a 25.000 toneladas). Según la proporción histórica, la demanda de coque de aguja es de aproximadamente 700000 toneladas (1,2 consumo unitario de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de cátodo) y 500000 toneladas (2,5 consumo unitario de 200000 toneladas de cátodo).
Ángulo de suministro: el coque de petróleo de bajo contenido de azufre utilizado para la producción de electrodos negativos es principalmente Fushun Daqing Plant a, que suministra más de 500000 toneladas al a ño, sin expansión de la producción. En la actualidad, la capacidad de producción de coque de aguja es de aproximadamente 5 millones de toneladas, pero se puede utilizar directamente para la producción de coque de aguja de serie de aceite y carbón, más 1,5 – 1,6 millones de toneladas.
Conclusión de la oferta y la demanda: el coque de petróleo con bajo contenido de azufre (1 a) se cotiza actualmente en el mercado por 9.000 Yuan / tonelada y se encuentra en un nivel histórico alto. Aunque no se ha ampliado la producción, el coque de aguja puede ser reemplazado por el coque de aguja si continúa aumentando. Al mismo tiempo, observamos que algunos tipos de coque de petróleo se han aflojado en el precio, por lo que juzgamos que es poco probable que el precio aumente significativamente. Sin embargo, el coque de aguja se ve afectado por el aumento de la demand a de electrodos negativos, el precio tiene un cierto espacio de aumento de precios, pero teniendo en cuenta la capacidad de carga de los clientes de electrodos negativos aguas abajo, el espacio ascendente general es pequeño.
El período máximo de presión de coste de los electrodos negativos de litio ha pasado gradualmente
En la última etapa, la probabilidad de estabilidad de los precios del coque es mayor, el aumento de los precios de las empresas negativas va a la zaga del aumento de los costos, el ciclo de negociación de los clientes básicos es de aproximadamente medio a ño, y el aumento de los precios de la grafitización en 21 años va a la zaga de casi medio año. El aumento de los precios del coque en la ronda actual comenzó en 22q1, básicamente ha experimentado la última ronda de ajuste de precios de conducción de costos de grafitización, por lo que la planta de electrodos negativos con mayor presión básicamente acordó volver a ajustar los precios al final de Q2. La rentabilidad de los productos acabados de ánodo se recuperará después del aumento de los precios, la capacidad de grafitización se liberará mediante la cooperación externa y la recuperación marginal de la rentabilidad será más evidente en el segundo semestre del año.
Sugerencias de inversión: Creemos que el precio actual de las acciones de los fabricantes de cabezas negativas refleja plenamente la presión anterior, y sugerimos que se preste especial atención a 1) el costo final se beneficia de la gran cantidad de compras de coque aguas arriba, como Sunstone Development Co.Ltd(603612) ; El beneficio unitario se beneficia de la aceleración de la tasa de grafitización, como Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ; Grafitización continua, diseño de electrodos de carbono de silicio empresas más rápidas, como bettery, Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) .
Consejos de riesgo: la transmisión de precios es inferior a lo esperado, la demanda aumenta rápidamente los costos
