Revisión del mercado de esta semana:
El índice de carbón de CITIC cerró 3.416,47 puntos, abajo 5,73 por ciento, perdiendo el índice Shanghai – Shenzhen 300 7,39 PCT, clasificado en la primera placa de CITIC Top 30.
Análisis de las esferas prioritarias:
Power Coal: the demand release is slow, Price Short – term fluctuation. Los precios del carbón de esta semana se mantuvieron por delante y por detrás, a partir del viernes, el puerto q5500 Power end Coal mainstream cita 1300 – 1350 Yuan / tonelada, la relación entre semana y el anillo es básicamente plana. En cuanto a la zona de origen, la producción de la mayoría de las minas de carbón es normal y el suministro general aumenta ligeramente, excepto algunas minas de carbón que han sido suspendidas o reducidas debido a la sustitución de las caras de trabajo. Afectados por el Estado de ánimo portuario, el mercado se ha enfriado ligeramente, el aumento de los precios de unas pocas minas de carbón es demasiado rápido y la calidad del carbón se ha deteriorado y otras razones, la reducción de los vehículos de extracción de carbón en las zonas mineras, pero teniendo en cuenta las principales zonas de producción de carbón a largo plazo y las ventas internas, la cantidad de carbón en el mercado sigue siendo limitada, la caída de los precios es difícil. En cuanto al puerto, la línea Daqin se mantiene a plena capacidad y el volumen de transferencia se mantiene en un nivel elevado. Debido a la lenta recuperación de la demanda aguas abajo y a las fuertes lluvias en el sur de China, las operaciones portuarias y el transporte se vieron afectados, el entusiasmo por la recepción de las mercancías en las terminales fue pobre y el volumen de transferencia disminuyó. En general, la transferencia es inferior a la transferencia, el inventario del Puerto Norte sigue acumulando. Aguas abajo, el consumo diario de conmoción ascendente, la acumulación de menos de lo esperado. Esta semana, la situación epidémica siguió mejorando, la reanudación de la producción en todas las industrias continuó, impulsando el aumento del consumo de energía industrial; Sin embargo, en el sur de China, el aumento de la producción de energía hidroeléctrica es obvio, la función de extrusión y sustitución de la energía térmica se fortalece aún más, y la producción de energía térmica es débil. En general, el consumo diario final de las ocho provincias costeras continúa la tendencia de recuperación de la conmoción cerebral, las centrales eléctricas son difíciles de acumular sin problemas. En cuanto a las importaciones, a medida que el sentimiento del mercado del carbón se recuperó, los compradores chinos y los comerciantes aumentaron sus investigaciones, pero se centraron principalmente en el carbón de baja emisión de carbono con mayor relación calidad – precio. Esta semana, los precios del carbón de Indonesia aumentaron y disminuyeron entre sí, la diferencia de precios entre China y el extranjero sigue siendo evidente, y la cantidad de carbón importado apenas puede mejorar. En general, bajo la influencia de las fuertes lluvias a corto plazo, el repunte de la demanda es relativamente lento, pero teniendo en cuenta la escasez de carbón en el mercado de origen, el fuerte funcionamiento de los precios de los pozos, el aumento de los costos de envío portuario, junto con el calor del clima, el Pico de consumo de energía en verano, el aumento de la estimulación macroscópica, la mejora de la situación epidémica, la reanudación de la producción y el aumento de la velocidad en todas las regiones, en el contexto de la restricción de las importaciones de carbón, la demanda de reposición de las centrales eléctricas también se liberará, y se Espera que el Se espera que los precios del carbón vuelvan a aumentar en una etapa posterior.
Carbón de coque: los precios suben, pero los peligros comienzan a aparecer. Con el aumento de los precios del coque en la segunda ronda de aterrizaje, algunos tipos de precios del carbón siguen aumentando, o alrededor de 100 – 200 Yuan / tonelada, el aumento acumulativo de la ronda actual en 200 – 400 Yuan / tonelada, pero con la pérdida de las acerías aguas abajo de la producción limitada, el sentimiento de aumento de los precios del mercado se ha enfriado, los recursos de licitación en línea recientemente se han ralentizado, la cotización de las minas de carbón fuera de línea también es más estable. A partir del viernes, jingtang Port Shanxi Main Coke reportó un cierre de 3.300 Yuan / tonelada, el anillo semanal aumentó 250 Yuan / tonelada. Esta semana, la oferta del mercado se ha endurecido debido al mes de Seguridad. En cuanto a la importación de carbón mongol, debido a la detección temprana de conductores positivos en el puerto de guqi maodu, el número de vehículos de despacho de aduanas por debajo de 400 conmociones, según los datos de sxcoal, esta semana (6.13 – 6.16) guqi maodu puerto de despacho de aduanas durante 4 días, el promedio Diario de 393 vehículos de despacho de aduanas, el promedio semanal de 11 vehículos por día, por el impacto de las empresas de coque aguas abajo y los comerciantes comenzaron a reponer el almacén, la cotización principal de carbón mongol 5 aumentó a 2250 – 2300 Yuan / T. Además, el número de vehículos de despacho de aduanas en el puerto de Zeke siguió aumentando esta semana, las estadísticas de fenwei esta semana (6.13 – 6.16) 4 días de despacho de aduanas en el puerto de Zeke, un promedio diario de 81 vehículos, en comparación con el mismo per íodo de la semana pasada, un aumento diario medio de 6 vehículos. En el lado de la demanda, la primera mitad de la semana con el aumento del precio del coque en la segunda ronda de aterrizaje, y la planta de almacenamiento de carbón de materias primas de bajo nivel, el ritmo de compra de las empresas de coque ha aumentado. Sin embargo, debido a que la demanda de acero es significativamente menor de lo esperado, los beneficios de las acerías se han reducido aún más, la segunda mitad del ritmo de compra se ha ralentizado significativamente. En el futuro, bajo la influencia del clima, el comercio de acero es peor, la demanda de coque dual a corto plazo está bajo presión, el precio puede tener el riesgo de ir hacia abajo, la fase a corto plazo de la parte superior o ahora. En la actualidad, la demanda de aguas abajo sigue siendo elevada (la producción de hierro fundido es de 2,4 millones de toneladas +), y la oferta y la demanda de carbón de coque se encuentran en un Estado apretado. Sin embargo, la demanda real de acero es obviamente menor de lo esperado, la mayoría de las fábricas de acero están en un Estado deficitario, y se espera que la reducción de la producción de las fábricas de acero aumente gradualmente en la última etapa, la producción de hierro fundido disminuirá, la demanda real de carbón de coque se debilitará gradualmente, la contradicción entre la oferta y la demanda tiende a disminuir. La contradicción central del carbón de coque es “la demanda de acero & el beneficio de la acería”. En el futuro, la atención se centrará en si la línea de producción puede pasar a la siguiente manera: la venta de bienes raíces se calienta para conducir a la tierra, la nueva construcción → la demanda de acero se Mejora obviamente → el precio del acero aumenta → el beneficio de la acería se expande → el repositorio activo conduce al aumento del precio del carbón de coque.
Coque: la segunda ronda de elevación y caída, el juego del acero de coque se intensifica. Esta semana, el fuerte funcionamiento del mercado del coque, la segunda ronda de aterrizaje, o 200 Yuan / tonelada, hasta 300 yuan / tonelada. Sin embargo, debido a la caída de los precios del acero, las pérdidas de las acerías aumentaron, algunas acerías en este fin de semana en la primera ronda de reducción de precios del coque, una disminución de 300 yuan / tonelada. En el lado de la oferta, la segunda ronda se eleva y cae al suelo, el beneficio de algunas empresas de coque se repara ligeramente, el entusiasmo de la producción aumenta, el lado de la oferta en su conjunto aumenta ligeramente; Debido a que los comerciantes compran activamente, las fábricas de acero compran a petición, las empresas de coque dentro de las existencias de coque disminuyen en gran medida, mantener un funcionamiento más bajo. En el lado de la demanda, el inventario de coque de la acería es bajo en muchos lugares, el entusiasmo por la compra de coque es alto, los comerciantes especulativos intermedios superpuestos siguen dividiendo la fuente de suministro, la dificultad de reposición de la acería aumenta, el número de acerías con existencias urgentes aumenta, y algunas acerías con Existencias bajas todavía tienen el fenómeno de la compra de reposición de transporte sobre la base de la segunda ronda de aumento del precio del coque. En general, la mayoría de las empresas de coque se han dado cuenta de que las pérdidas se han convertido en ganancias, la intención de aumentar la producción es fuerte, el lado de la oferta se ha expandido ligeramente. Sin embargo, los fundamentos débiles del mercado del acero no apoyan el alto inicio a largo plazo de las empresas siderúrgicas, las fuertes expectativas no se han materializado, bajo el juego del acero de coque, el precio del coque o la fase superior, la última atención se centrará en la demanda final de acero y las existencias de coque de las acerías.
Estrategia de inversión. Esta semana se produjo un ajuste de la placa, debido a que el mercado en junio mejoró significativamente la fuerte expectativa de que el mercado cayó de “fuerte expectativa” a “débil realidad” de nuevo. Sin embargo, los datos sobre las ventas de bienes raíces han comenzado a mostrar signos de recuperación desde mayo, y se espera que la demanda mejore sustancialmente a medida que mejore el clima y se ponga en marcha un “paquete sólido de medidas de política económica”. Además de las fricciones sino – estadounidenses, la guerra ruso – ucraniana y la epidemia de covid – 19, la influencia es de gran alcance, el orden internacional original se rompe continuamente, la globalización inversa evoluciona continuamente, la cadena de suministro publica el impacto, causa la crisis energética mundial o la crisis energética, el precio mundial de Los productos básicos energéticos también se espera que mantenga alto durante mucho tiempo, o causa la tendencia de las importaciones de carbón de China a reducir drásticamente, la tendencia al alza de los precios continúa. En la actualidad, la valoración de la placa de carbón se encuentra en la parte inferior de la historia, teniendo en cuenta que los altos beneficios del carbón se espera que continúen a largo plazo, el alto flujo de caja en el contexto del aumento de la proporción de dividendos, la placa de carbón está dando la bienvenida al rendimiento de la valoración Davis doble clic. Adhiriéndose a los activos básicos, valorando la alta proporción de la Asociación a largo plazo, las empresas de carbón rojo de alta puntuación en la evaluación de la reparación, se recomienda principalmente: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) . En el ciclo ascendente de los precios del carbón, se favorecen las variedades de alta elasticidad y se recomienda: Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) , yankuang Energy. El carbón de coque es el primero.
Risk Suggestion: China ‘s Production release overexpected, downstream Demand less than expected, net Price reduced significantly
