En mayo, el suministro de carbón aumentó en relación con la demanda, y se espera que los precios del carbón sigan aumentando.
El 15 de junio de 2022, la Oficina de Estadística publicó la situación de la producción de energía en mayo de 2022, la producción de carbón bruto en mayo de 370 millones de toneladas, año tras año + 10,3%, mes tras mes + 1,4%, en comparación con marzo – 7,1%, la producción de abril – mayo no aumentó significativamente. Desde marzo de 2022, la Comisión de desarrollo y reforma ha anunciado un aumento de la capacidad de producción de carbón de 300 millones de toneladas, pero a partir de la producción real en mayo de abril, la liberación de la producción no es obvia, la oferta de carbón sigue siendo limitada. En mayo, la economía recuperó el impulso positivo y los principales indicadores mejoraron en relación con el margen, entre ellos la producción de energía, el acero bruto, la fundición de hierro, el coque y el cemento, respectivamente, en relación con el 5,3%, el 4,1%, el 4,8%, el 4,4% y el 4,2%, la demanda descendente de carbón mostró una tendencia a mejorar.
En mayo, la producción de carbón bruto aumentó de manera limitada, y la producción de 300 millones de toneladas de nueva capacidad liberada fue limitada.
En mayo de 2022, la producción nacional de carbón bruto fue de 367,83 millones de toneladas, un + 10,3% anual y un + 1,39% anual. Sobre la base de los datos de marzo a mayo, la producción de carbón bruto en marzo fue de 395,8 millones de toneladas, la producción de carbón bruto en abril fue de 362,8 millones de toneladas y la relación entre la producción de carbón bruto fue de – 8,3%. En marzo de 2022, la Comisión de desarrollo y reforma hizo hincapié en la liberación de 300 millones de toneladas de capacidad de carbón en el año, y en la reunión ordinaria de abril se aclaró aún más la capacidad de 300 millones de toneladas. Creemos que la nueva capacidad de producción de carbón sigue siendo muy incierta, y la Conversión de la capacidad de producción en la liberación de la producción no es obvia, y en la situación de la garantía del suministro de carbón en el cuarto trimestre de 2021, la capacidad de aumento nuclear se ha aprovechado al máximo. El próximo Vigésimo Congreso Nacional del partido traerá más presión sobre la protección del medio ambiente y la supervisión de la seguridad. Mientras tanto, las importaciones de carbón cayeron un 12,7% en mayo, y se espera que la situación de la escasez de carbón en el segundo semestre sea difícil de cambiar.
La relación entre la demanda y el ciclo muestra un impulso de recuperación, y la tendencia al aumento de la oferta y la demanda es evidente.
Energía Eléctrica: en mayo, la capacidad de generación de energía de toda la sociedad fue de 641000 millones de kWh, de los cuales – 3,3% y + 5,3% respectivamente, de los cuales 404500 millones de kWh de energía térmica fueron – 10,9% y + 0,9% respectivamente, y 121700 millones de kWh de energía hidroeléctrica fueron + 26,7% y + 32,6% respectivamente. Con el aumento de la producción de energía hidroeléctrica en la temporada de inundaciones, la relación entre el ciclo de energía térmica y el ciclo de energía térmica aumenta. Hierro y acero: en mayo, la producción de acero bruto fue de 96,61 millones de toneladas, con una relación de – 3,5% y + 4,1% respectivamente, y la producción de arrabio fue de 80,49 millones de toneladas, con una relación de + 2,0% y + 4,8% respectivamente. De enero a mayo, la producción de acero bruto fue de 435,02 millones de toneladas, con una disminución interanual del – 8,7%, 31,29 millones de toneladas, 32 millones de toneladas en 2021, la tarea de reducción de la producción de acero bruto se completó o se superó, y se espera que la producción de acero bruto aumente En el segundo semestre del año. Coque: la producción de coque en mayo fue de 41,76 millones de toneladas, 5,9% y 4,4% respectivamente. Cemento: la producción de cemento en mayo fue de 202,8 millones de toneladas, con un 17,0% anual y un 4,2% anual. La situación económica está mejorando: en mayo, la economía superó gradualmente los efectos de la epidemia, los principales indicadores mejoraron en comparación con el margen, mostrando un impulso de recuperación. Con la aplicación efectiva del paquete de políticas de crecimiento constante, se espera que la economía se recupere continuamente para impulsar la demanda de energía. Después de la temporada de inundaciones, la demanda incremental de energía provendrá principalmente de la energía térmica y se espera que aumente la demanda de carbón de energía. El crecimiento de la producción de arrabio y acero en bruto indica que la cadena industrial de “carbón – coque – Acero” se está recuperando gradualmente. Con la política de crecimiento constante en el suelo, se espera que los bienes raíces y la infraestructura aguas abajo se desarrollen simultáneamente, y se espera que el hierro y el acero, Los materiales de construcción y el carbón para la industria química crezcan rápidamente.
Aumento de la valoración de los beneficios del carbón eléctrico
Evaluación de los beneficios de la estabilidad del carbón eléctrico: el carbón eléctrico a largo plazo y el lugar están controlados por la política, el aumento de la demanda, el control de precios dará lugar a que el precio del carbón se adhiera al límite superior de la operación, los beneficios de las empresas del carbón se espera que mantengan un alto nivel y se estabilicen, superponiendo un alto dividendo y una alta tasa de dividendos, tenderán a la categoría de servicios públicos, la lógica de evaluación es muy fuerte, los objetivos de beneficio: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Coal Energy Company Limited(601898) \ , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) \ , La energía. Elasticidad de los precios del carbón para la industria química y los materiales de construcción: no hay diferencia esencial entre el carbón no eléctrico y el carbón eléctrico, pero todavía tiene cierta elasticidad. Las empresas con una alta proporción de este tipo de carbón se beneficiarán: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) . El carbón de ultramar y el carbón de coque tienen una elasticidad completa: el carbón de ultramar y el carbón de coque están totalmente orientados al mercado, sin restricciones de política, mostrando una elasticidad completa, el precio está determinado por los fundamentos de la oferta y la demanda, el aumento de precios sigue siendo el catalizador más fuerte, El objetivo beneficioso: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , yankuang Energy.
Consejos de riesgo: riesgo de desaceleración del crecimiento económico, riesgo de recuperación de la epidemia inferior a lo esperado, riesgo de sustitución acelerada de nuevas fuentes de energía
