Puntos de inversión
Evento: desde el estallido del conflicto internacional en marzo de 2022, el precio del helio ha aumentado rápidamente. En junio de 2022, Rusia emitió una orden de restricción de las exportaciones de gas inerte, mostrando una preocupación mundial sin precedentes por el suministro de helio, el precio del helio en China aumentó a 420 – 460 Yuan / cuadrado, o más del 300%.
El conflicto geográfico estalló, el precio del helio de China superó los 400 Yuan / cuadrado. El precio del helio en el paquete de tubos de alta pureza en China se encuentra básicamente entre 100 y 200 Yuan / cuadrado desde 2017. Los conflictos internacionales estallaron en marzo de 2022, con preocupaciones sin precedentes sobre el suministro de helio en todo el mundo, y los precios del helio en China aumentaron entre 420 y 460 Yuan / m3, o más del 300%.
Los recursos estratégicos son el oro gaseoso, y la concentración de la producción mundial de gas es alta. El helio se utiliza ampliamente en la industria aeroespacial, la industria de semiconductores, la investigación científica de vanguardia, etc. en el extranjero se ha prestado atención a la protección de los recursos de helio y a la reserva estratégica durante mucho tiempo. La concentración de la producción mundial de helio es alta, y los tres principales países productores de gas, los Estados Unidos (49%), Qatar (30%) y Argelia (9%), producen el 88% de CR3 en 2021. El monopolio del helio limita claramente la exportación de helio y equipos de helio.
Demanda China: investigación de vanguardia & la demanda de helio de fabricación de gama alta crece constantemente. El consumo de helio en China fue de 21,25 millones de m3 en 2020, lo que afectó a la demanda limitada, con una disminución del 6,4% en comparación con el a ño anterior, y el consumo de CAGR fue del 5,7% en 2015 – 2020. El consumo anual de helio se ha mantenido por encima de 20 millones de m3 desde 2017. Entre ellos, la atmósfera controlada (fibra óptica, semiconductores, fotovoltaica, etc.) y la aplicación a baja temperatura (resonancia magnética nuclear, Superconductividad a baja temperatura, defensa nacional, etc.) son las principales direcciones de aplicación, que representan el 56% y el 23%, respectivamente. Con el desarrollo continuo de la industria tecnológica, la demanda de helio aumenta constantemente.
Suministro de China: la Dependencia de las importaciones es del 97,5%, por lo que es urgente desarrollar los recursos de yacimientos de gas de alta calidad. En 2020, China importó 20,76 millones de m3 de helio, produjo 530000 m3 de helio de forma independiente y dependió del 97,5% de las importaciones. China importó alrededor de 36,85 millones de toneladas (20,64 millones de m3) de helio en 2021, y la Dependencia de las importaciones sigue siendo alta. Los tres principales importadores son Qatar (82%), los Estados Unidos (9%) y Australia (8%). Los recursos de helio en China son relativamente escasos, los recursos de helio representan sólo el 2% del mundo y el contenido de helio es bajo. El yacimiento de gas hetianhe en la cuenca Tarim es el primer yacimiento de gas de helio súper grande en China, por lo que los recursos de alta calidad deben ser desarrollados con urgencia.
La sustitución nacional de la cadena de la industria del helio se acelera y la barrera de los recursos de helio es prominente. La ruta de la tecnología de producción y almacenamiento de helio en el extranjero es relativamente madura. Todavía hay algunos problemas en China, como el alto costo de la tecnología de extracción de helio a gran escala de gas natural pobre en helio, y la brecha en el rendimiento de los equipos clave de almacenamiento y transporte de helio licuado. La brecha tecnológica se está reduciendo gradualmente, lo que se refleja en la neutralización del carbono y la restricción de las barreras al suministro de recursos. Las empresas de GNL que dependen de yacimientos de gas ricos en helio de alta calidad pueden utilizar gas de alimentación de GNL como fuente estable de helio. Como subproducto, el helio no tiene costo de materia prima, sólo soporta el costo fijo de fabricación, puede disfrutar de la elasticidad de beneficios que el precio del helio trae. Calculamos que el precio del helio es de 100 / 200 / 300 / 400 Yuan / cuadrado, y el margen bruto de helio del proyecto Bog es de 79,2% / 89,6% / 93,1% / 94,8%.
Sugerencias de inversión: centrarse en la distribución de helio y las ventajas de las ventas de gas de Bog. Key recommendations: Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) : GNL makes sea and Land dual Air sources, and layout Hydrogen – helium from Guangdong to Sichuan. Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) : la ventaja de Atención sugerida: Electronic Special gas Head Company Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) , Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) ; Disposición Bog para la extracción de helio Shuifa Energas Gas Co.Ltd(603318) ; Equipo de elevación de helio shudao.
Sugerencia de riesgo: el precio del helio fluctúa bruscamente, la investigación y el desarrollo tecnológicos no son tan esperados, la competencia del mercado se intensifica
