Puntos de inversión
Market Review: as of June 10, 2022, SW NONFERROUS Plate closed at 544193, up 7.92%. El índice Shanghai – Shenzhen 300 cerró en 423899 puntos, un aumento del 3,65%, el rendimiento general de la placa de metales no ferrosos más fuerte que el mercado. En cuanto a la subsección, los metales industriales aumentaron un 5,05%; La placa de metales preciosos aumentó un 1,75%, el menor aumento; El sector de la energía y los metales aumentó un 13,26%, el mayor aumento; Las pequeñas placas metálicas aumentaron un 9,24%; Los nuevos materiales metálicos aumentaron un 6,71%.
Seguimiento de variedades clave:
Cobre: la semana pasada, los precios del cobre en Shanghai cayeron después de la conmoción cerebral, el Centro de precios de China se mantuvo cerca de 7,2 W. China reanudó la producción después de la epidemia, pero el inicio de la construcción aguas abajo sigue siendo inferior a los años anteriores, la reparación lenta de la oferta, las contradicciones fundamentales a corto plazo no son prominentes, la preferencia por el riesgo en el mercado extranjero disminuyó, la vigilancia de los precios trajo un impacto negativo. Los cambios fundamentales: 1) la reanudación de la producción después de la epidemia, la recuperación de la tasa de utilización de los materiales de procesamiento aguas abajo, pero en comparación con los años anteriores sigue siendo baja, el aumento de las existencias de cobre en un nivel bajo; La producción de cobre refinado de China en mayo fue de 819000 toneladas, todavía en el período de mantenimiento en junio, y se prevé que la producción aumente lentamente a 854000 toneladas, y la producción de China aumentará constantemente en el segundo semestre del año; La tasa de procesamiento del concentrado de cobre se redujo a 75 dólares de los EE.UU., la reanudación de la producción de la fundición China, la perturbación de la producción minera en el extranjero y el bloqueo de las importaciones en los puertos de transporte terrestre suprimieron la tasa de procesamiento a corto plazo; Las existencias de cobre en el extranjero siguen disminuyendo, las reservas de cobre refinado de China disminuyen, el nivel general de las existencias mundiales de cobre se mantiene bajo.
Aluminio: la semana pasada, los precios del aluminio en Shanghai cayeron después de la subida de los precios, los precios se mantuvieron en 2.0w – 2.1w entre la operación, después de la reanudación de la mejora del consumo aguas abajo limitada, la oferta para mantener la tendencia de reparación, se espera que las existencias continúen declinando en el mes, principalmente la volatilidad de los precios altos. Cambios básicos: 1) 688, 179 \ \ \ De enero a mayo, las exportaciones acumuladas de aluminio y aluminio en bruto ascendieron a 2.918 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 34,2% con respecto al año anterior; El caso de la promesa repetida de lingotes de aluminio estimuló a algunos comerciantes a recoger las mercancías, las existencias de lingotes de aluminio disminuyeron significativamente, y la importancia orientadora de las existencias a corto plazo para la oferta y la demanda se debilitó; El patrón de exceso de alúmina continúa, el Centro de precios se mantiene bajo, el precio de compra de ánodos pre – horneados se eleva de nuevo a finales de mes, con la evaluación del costo medio de la industria, el beneficio por tonelada de aluminio se mantiene por encima de 2.000 Yuan.
Sugerencias de inversión: se recomienda prestar atención continua a la placa de aluminio reciclado: 1) los fundamentos del aluminio a largo plazo son buenos. El suministro primario de aluminio se ve limitado por el techo de capacidad establecido por la reforma del lado de la oferta, las características de fundición de alto consumo de energía reducen la estabilidad de la producción, los tramos inferiores se benefician del aumento de la demanda de nuevos vehículos energéticos y energía fotovoltaica, y se espera que el Centro de precios del aluminio siga siendo alto. El aluminio reciclado evita la limitación de la capacidad de producción, y todavía hay espacio para el crecimiento de la producción; La ventaja del ahorro de energía y la reducción de las emisiones de aluminio reciclado es obvia, y la política es favorable para la industria.
Las recomendaciones de las acciones se refieren a: 1) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) : la nueva capacidad de inversión sigue aumentando, la escala de producción y comercialización se amplía, el efecto de escala aumenta la ventaja de costo; Se espera que la proporción de exportaciones aumente y se beneficie de una prima de mercado en el extranjero; Mejorar la investigación y el desarrollo en áreas de alto valor añadido y mejorar la estructura del producto. Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) : la estructura del producto sigue optimizando, la proporción de productos de alta gama de placas de automóviles, clases de aviación y láminas de aluminio de litio aumenta; La producción integrada se superpone a la distribución de las materias primas en el extranjero, lo que da lugar a una notable ventaja de costos.
Sugerencia de riesgo: reanudar el trabajo y reanudar la producción menos de lo esperado, el impacto negativo de la epidemia más de lo esperado, el riesgo de accidentes repentinos de la empresa.
