Retrospectiva: el costo de la demanda es doble presión, el rendimiento de la placa de materiales de construcción es relativamente débil. Debido a la disminución de la demanda de bienes raíces, el aumento de los precios de las materias primas y el combustible, la industria de los materiales de construcción ha estado bajo presión desde 2021h2, la situación epidémica ha aumentado repetidamente la presión de la industria en 2022, los precios del cemento y el vidrio siguen disminuyendo, y el crecimiento del rendimiento de las empresas de materiales de construcción de consumo se ha ralentizado. A partir de 2022 / 6 / 10, la placa de materiales de construcción de shenwan disminuyó un 14,7% y perdió 0,5 PCT en el índice Shanghai – Shenzhen 300, ocupando el puesto 18 en 31 industrias shenwan.
A corto plazo: los fundamentos de la mejora de la base, la atención a la recuperación después de la epidemia y el extremo C del grifo. Durante 14 a 16 años, la recuperación de la demanda de materiales de construcción va a la zaga de las ventas de bienes raíces, la capacidad de los principales consumidores para resistir los riesgos es fuerte, mientras que la mejora de la política inmobiliaria impulsará la valoración de los materiales de construcción, pero las oportunidades de tendencia necesitan mejorar los fundamentos. De pie en el momento actual, con la política inmobiliaria en vigor, se espera que las ventas mejoren marginalmente en el segundo semestre del año, pero la pendiente o más lenta, la terminación de la construcción de la reparación todavía tiene que esperar; El extremo de la construcción de la infraestructura se refiere a la experiencia histórica, la demanda de cemento o limitada, la atención posterior a la construcción de la infraestructura puede ser más de lo esperado. Teniendo en cuenta la escasa elasticidad de la recuperación de la demanda a corto plazo, se proponen dos líneas principales: En primer lugar, se hace hincapié en la distribución de la región oriental y en el objetivo de la recuperación de la demanda después de la epidemia; En segundo lugar, las empresas de vivienda se enfrentan a un pequeño impacto en el extremo minorista o de infraestructura del desempeño sobresaliente de la segmentación de la industria líder.
A largo plazo: el patrón de la industria se acelera, el consumo de materiales de construcción crece sin preocupaciones. Desde el punto de vista espacial, aunque el mercado de nuevas viviendas se está reduciendo gradualmente, se espera que la renovación de las viviendas existentes apoye la demanda de materiales de construcción de consumo a mediano y largo plazo, y la industria de impermeabilización, tuberías y otras industrias para mejorar la concentración del espacio sigue siendo grande. Desde el punto de vista de la estructura, las pequeñas y medianas empresas se verán más afectadas por la situación epidémica y la difícil situación inmobiliaria, la producción y la gestión futuras serán más cautelosas y darán más espacio a las principales empresas. Desde el punto de vista de las empresas, la demanda de crecimiento de la escala líder es fuerte, junto con las ventajas de la marca, el canal, el capital, etc., mediante el aumento de la expansión del Canal, la ocupación del mercado de las pequeñas y medianas empresas, as í como la expansión de la categoría de productos, el crecimiento de alta calidad todavía está disponible en el futuro, 2022q1 Rainbow, weixing y otros logros líderes para lograr el crecimiento contrario.
Sugerencias de inversión: con el desarrollo continuo de la política inmobiliaria, la caída de la demanda de bienes de infraestructura, la estabilización de los costos superpuestos y la mejora de los fundamentos de los materiales de construcción de seguimiento, pero teniendo en cuenta la limitada elasticidad de la recuperación de la demanda, las recomendaciones a corto plazo se centran En la reparación de la demanda después de la epidemia de los beneficiarios, as í como en la construcción de infraestructura, los principales segmentos de la industria minorista; A medio y largo plazo, teniendo en cuenta que el espacio de los materiales de construcción de consumo sigue siendo grande, la situación epidémica y la difícil situación de los bienes raíces aceleran el patrón de la industria, la demanda de crecimiento de la escala líder de la industria es fuerte y capta el canal, la competitividad básica de la marca, se recomienda prestar atención a Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) \ , etc. En general, se espera que los fundamentos de la industria mejoren, la valoración se reduzca a un nivel históricamente bajo, manteniendo la calificación de la industria “más fuerte que el mercado”.
Consejos de riesgo: 1) la inversión en infraestructura y bienes raíces es inferior a lo esperado: 2) los precios de las materias primas y el combustible siguen aumentando; 3) la recuperación de cuentas por cobrar no es oportuna y el riesgo de deudas incobrables.
