Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812)
Emisión pública de bonos convertibles
Shanghai New Century Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
Resumen de las calificaciones de seguimiento
No.: [New Century Tracking (2022) 100280]
Objeto de la calificación: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) bonos convertibles emitidos públicamente
Bonos convertibles enjie
Sujeto / perspectivas / deuda / tiempo de calificación
Seguimiento: AA / estable / AA / 10 de junio de 2022
Seguimiento anterior: AA / stable / AA / 14 de mayo de 2021
Primera calificación: AA / stable / AA / 18 de julio de 2019
Principales datos financieros e indicadores
Project 20192020 2022 Shanghai New Century Credit Assessment Investment Service Co., Ltd. (referred to as the First Quarter Rating Agency) to Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) (simple amount Unit: RMB Billion, referred to as Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Datos de la empresa matriz en cuestión: la calificación de seguimiento de las obligaciones convertibles rápidas refleja el período de seguimiento de los fondos monetarios en la industria 1,74 13,56 2,28 1,78
Deuda rígida 3,60 11,81 6,18 6,79 posición, rendimiento operativo y canales de financiación de los propietarios activos obtenidos 47,23 106,49 109,14 109,69 cambios, pero también refleja la expansión de la capacidad de la empresa, la concentración de clientes, la entrada neta de efectivo operativo 2,08 1,72 0,19 – cuentas de explotación, La presión sobre los gastos de capital y otros aspectos siguen enfrentando el riesgo de combinar datos e indicadores: o presión.
Activo total 121,93 205,72 261,22 279,19
Pasivo total 73,12 89,76 115,85 124,17 principales ventajas:
Deuda rígida 56,05 64,34 81,97 90,06
Capital propio 48,81 115,96 145,37 155,03 segmento líder del mercado. Ingresos de explotación de la capacidad durante el período de seguimiento
El beneficio neto se amplió a 9,36 11,76 28,87 9,69 y la posición de liderazgo en el mercado del diafragma de baterías de litio se consolidó en 7,63 10,55 14,19 1,80.
Ebitda 14,65 20,79 42,42 –
La relación activo – pasivo [%] 59,97 43,63 44,35 44,47 siguió aumentando. Durante el período de seguimiento, con el aumento de la demanda de capital social y deuda rígida en el mercado descendente 87.09 180.23 177.34 172.13, la escala de ingresos de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) \
Relación de liquidez [%] 118,77 203,00 136,47 123,94
Relación de caja [%] 25,23 89,31 29,54 15,64 canales de financiación abiertos. Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) tiene una Al mismo tiempo, como empresa que cotiza en bolsa, el rendimiento de los activos netos es del [%] 20,90 14,27 22,09 – la capacidad de financiación del mercado de capitales es más fuerte, y el flujo de caja neto de las empresas privadas en 2020 ha sido de 24,52 24,77 25,28 –
La relación entre el pasivo corriente y el capital recaudado mediante la emisión de acciones es de 5.000 millones de yuan, y se está planificando una vez más la entrada neta de efectivo no financiero de – 42,23 – 51,82 – 22,34 – la emisión no pública de acciones. Si la emisión tiene éxito, la relación entre el pasivo total y El capital se fortalecerá aún más.
Ebitda / gastos por concepto de intereses [X] 9,15 6,57 17,56 –
Ebitda / deuda rígida [X] 0,38 0,35 0,58 –
Nota: sobre la base de los estados financieros comprobados correspondientes a 2019 – 2021 y de los principales riesgos no auditados:
Los datos financieros del primer trimestre de 2022 fueron compilados y calculados.
La capacidad de producción se concentra en la liberación de presión. En los últimos años, la capacidad de separación de la batería de litio se ha expandido continuamente, por ejemplo, la demanda de la industria transformadora en el futuro es inferior a lo previsto o se enfrenta a la presión de Liberación de la concentración de la capacidad.
Los analistas tienen una alta concentración de clientes. Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Core Business Li Battery [email protected]. La concentración de clientes en el negocio de la membrana es alta, aunque contribuye a la eficiencia de escala [email protected]. Sí, pero su rendimiento operativo y su situación financiera también son susceptibles al desarrollo empresarial de los principales clientes Tel: (021) 63501349 Fax: (021) 63500872.
La escala de ocupación de la operación 14F del edificio Huasheng, 398 Hankou Road, Shanghai es grande. Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) cuentas por cobrar e inventario http://www.shxsj.com. La escala es grande, el ciclo de negocios es largo, la eficiencia de la recuperación de efectivo necesita mejorar, prestar atención al riesgo de deterioro posterior y a la situación de la recaudación de cuentas por cobrar. Presión sobre el gasto de capital. Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) there are Riesgo de impago de obligaciones convertibles. Por ejemplo Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) \ A través del análisis de los principales factores de riesgo de crédito de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) \ Considera que los bonos mencionados anteriormente tienen una alta seguridad en el Servicio de la deuda y concede una calificación crediticia AA a los bonos mencionados anteriormente.
Shanghai New Century Credit Assessment Investment Service Co., Ltd.
Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812)
Emisión pública de bonos convertibles
Informe de calificación de seguimiento
Seguimiento de las causas de la calificación
De conformidad con el Acuerdo de calificación de seguimiento de la calificación crediticia de los bonos convertibles emitidos públicamente (en lo sucesivo denominados bonos convertibles de enjie), la Agencia de calificación crediticia ha recopilado y analizado dinámicamente la situación financiera, la situación operacional, el flujo de caja y los riesgos conexos de enjie sobre la base de los Estados financieros auditados de 2021, los estados financieros no auditados del primer trimestre de 2022 y los datos operacionales conexos proporcionados por Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) . En combinación con la tendencia del desarrollo de la industria y otros factores, se llevó a cabo un seguimiento periódico de la calificación.
A finales de marzo de 2022, la empresa sólo había emitido bonos enjie. Los bonos convertibles de enjie comenzaron a convertirse en acciones el 17 de agosto de 2020. Al 31 de marzo de 2022, la cantidad acumulada de bonos convertibles era de 1.146 millones de yuan, la cantidad restante de bonos convertibles era de 454 millones de yuan, y el último precio de conversión era de 64,62 yuan por acción.
Gráfico 1. Emisión de bonos por empresas a finales de marzo de 2022
Nombre de la deuda importe de la emisión saldo plazo tipo de interés de emisión tiempo de emisión reembolso del principal y los intereses (100 millones de yuan) (100 millones de yuan) (día / año) (%)
Bonos convertibles enjie 16,00 4,54 6 años 0401 pendientes de vencimiento en febrero de 2020
Fuente: Wind.
La recaudación neta de bonos de enjie ascendió a 1.586 millones de yuan, que se utilizaron en el proyecto de membrana de baterías de iones de litio de 400 millones de metros cuadrados (fase I) de tongrui, Provincia de Jiangxi, y en el proyecto de base industrial de nuevos materiales de enjie, Wuxi. La oferta de bonos convertibles se ha completado y puesto en funcionamiento, y a finales de 2021 se encontraba en la fase de escalada de la capacidad.
Gráfico 2. Situación de la oferta de bonos a finales de 2021 (100 millones de yuan)
Nombre del proyecto Plan maestro de inversiones
Desarrollo de nuevas tecnologías energéticas en tongrui, Provincia de Jiangxi
Ltd. Producción anual de 400 millones de metros cuadrados de litio 17,50 5,86 17,37 5,86 100%
Proyecto de membrana de baterías iónicas (fase I)
Wuxi enjie New Material Industry base item 22.00 10.00 20.35 10.00 100%
Objetivo
Total 39,50 15,86 37,72 15,86 –
Fuente: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812)
1 0,40% en el primer año, 0,60% en el segundo, 1,00% en el tercer, 1,50% en el cuarto, 1,80% en el quinto y 2,00% en el sexto. Negocios
1. Entorno externo
Macrofactores
En el primer trimestre de 2022, la situación epidémica mundial siguió siendo grave debido a la Alta infectividad de las cepas mutantes, el aumento de la presión inflacionaria, el endurecimiento de la política monetaria y los conflictos geopolíticos.
