Principales puntos de vista:
La industria espera que Apple lance nuevos productos para liderar el auge de la ar de consumo. Apple wwdc2022 se celebró el 7 de junio. Aunque no se trata de productos ar, creemos que Apple ha sentado una base sólida para el lanzamiento de Ar tanto a nivel de hardware como de software. Apple valora la tecnología ar y la reserva de talento, y ha adquirido la tecnología ar varias veces en los últimos 10 años. La comercialización de dispositivos ar fue iniciada por Google Glass, y ahora Microsoft Holo lens2 domina el mercado mundial de Ar 2021. Según las previsiones de yole, los envíos mundiales de Ar aumentarán de 1,03 millones en 2021 a 41,23 millones en 2026, y se espera que el mercado supere los 20.000 millones de dólares, y China es el mayor mercado único de equipos de Ar. A medida que se explore el umbral de precios de la ar, los envíos de la ar de nivel de consumo superarán el nivel de la industria en 2025.
Desmontaje de gafas ar: Chip, óptica, sensores son tres módulos principales.
Las gafas ar se dividen principalmente en módulos de visualización, módulos ópticos, sensores y cámaras, CPU, audio y conexión de red, etc. podemos desmontar las gafas ar en tres partes: Chip, óptico y sensor. El chip es el núcleo que impulsa el aumento de los productos ar. SOC se encarga principalmente del funcionamiento del sistema operativo, el renderizado local simple, la conexión de red parcial y el algoritmo de back – end del sensor. En la actualidad, la corriente principal es la plataforma Qualcomm. Vemos que el chip ar se desarrollará hacia La independencia y personalización. La tecnología de detección ar es el núcleo de la interacción hombre – máquina, incluyendo la Cámara visual, la cámara infrarroja, TOF, LIDAR, etc. En el costo de bom de las gafas ar, la proporción de componentes electrónicos, pantallas ópticas y otros es de 30 – 40%, 30 – 50% y 10 – 20%, respectivamente. La Sección de visualización óptica, que incluye la pantalla de visualización en miniatura y la lente de acoplamiento, desempeña un papel importante en la cadena industrial.
Lcos + Doe se espera que se convierta en la corriente principal de consumo en el futuro próximo.
Las principales rutas tecnológicas de la pantalla ar son OLED a base de silicio, láser + MEMS, DLP, lcos y microled. Según las estadísticas de yole, la proporción de MEMS es la más alta en la actualidad, pero el índice de rendimiento integrado de microled es el más excelente, que se espera que se convierta en la corriente principal en el futuro a través de la tecnología madura. La parte de imagen ar (acoplador) se utiliza principalmente para realizar la proyección de la micropantalla y resolver el problema de la pupila dilatada. Ar Imaging tiene la óptica geométrica tradicional y la tecnología de guía de onda óptica, la óptica geométrica tradicional tiene prismas, espacio libre, birdbath y otros esquemas principales, aunque el grado de reducción de color es alto, pero fov pequeño, lentes gruesas. Se prevé que el módulo óptico basado en la Guía de onda se convertirá en la corriente principal del equipo ar. En la actualidad, hay tres tipos de tecnología de guía de onda: Guía de onda geométrica (Roe), guía de onda difractiva (DOE) y guía de onda holográfica (Hoe). Roe tiene buena restauración de color, alto brillo, pero la fabricación es complicada y el rendimiento es bajo. En combinación con el rendimiento y el costo, creemos que la Guía de onda óptica difractiva Doe se convertirá en la corriente principal de la óptica ar de grado de consumo. Calculamos el tamaño del mercado mundial de lentes de guía de onda óptica difractiva 2023 / 2027 a 220 millones de dólares y 2.310 millones de dólares, respectivamente.
Propuestas de inversión
Apple espera lanzar gafas ar de calidad de consumo a finales de 2022 o 2023. Creemos que el circuito ar se calentará continuamente y que los objetivos de beneficio de la cadena industrial se aclararán gradualmente a medida que las rutas tecnológicas de las marcas se aclaren gradualmente.
Apple Industry Chain “according to the map. El enorme espacio de mercado de la cadena de la industria de Apple ha creado oportunidades para que cada eslabón de la cadena de la industria participe en la empresa. Yole predice que el volumen global de Ar superará los 20 millones de unidades en 2025, con estimaciones conservadoras de que Apple ar podría crear un mercado de 6.000 millones de dólares. Refiriéndose a la experiencia de la cadena industrial de la serie Microsoft Holo Lens, los fabricantes nacionales de chips, sensores, máquinas de luz de visualización, lentes de guía de onda y otros enlaces de alto valor en los productos ar de Apple de primera generación todavía tienen una pequeña participación, pero todavía tienen la competitividad internacional en la sustitución de máquinas, acústica, conectores, componentes estructurales, componentes funcionales, módulos de cámara, baterías y otros enlaces.
El aumento de la marca nacional impulsa la sustitución nacional de la cadena industrial. Según IDC, la marca china ar ocupa tres de los cinco primeros puestos del mundo en 2021, con una cuota total del 32%. Creemos que ar Generation, China Brand and developed countries are in the same running Line, based on the market size and Engineer Dividend, The Global share is expected to reach more than 50%. Con el rápido desarrollo del mercado de la ar, la marca nacional de la ar en 2025 para SOC, máquina óptica, guía de onda de la localización de la tira o alcanzó los 2.300 millones, 3.900 millones, 5.300 millones de yuan. En cuanto a los objetivos beneficiosos, la Guía de onda óptica geométrica tiene fotones de rinoceronte, cristales de luz libai, círculos de espejo de buena reputación, tecnología Gudong, etc. La Guía de onda óptica difractiva incluye la tecnología zhige, la tecnología Kun you, la tecnología Yu Guang, la tecnología Long Jing, la tecnología de partículas ópticas, etc. La pantalla de visualización de la máquina de luz tiene delip, Hui xinchen, elemento de visión central, etc.
Búsqueda de “caballos negros” transfronterizos: Reutilización de plataformas tecnológicas y tecnológicas. SOC, la plataforma XR y la alta tasa de reutilización de IP móvil, creemos que Huawei, ziguang zhanrui, tecnología aojie se espera que se conviertan en los principales jugadores en el futuro. Los fabricantes de Soc de clase de vídeo han lanzado sucesivamente la plataforma XR para abrir el mercado, se recomienda prestar atención a Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) , Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) , la tecnología del núcleo de la antorcha, Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) . En cuanto a la Guía de onda óptica geométrica, las empresas de electrónica de consumo, seguridad y óptica automotriz tienen la capacidad de Corte. Se sugiere que las empresas que se centran en el mecanizado en frío de precisión y la capacidad de recubrimiento son excelentes. Los objetivos beneficiosos incluyen shunyu Optics, Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) , Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) , Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) , Costar Group Co.Ltd(002189) , etc. En cuanto a las guías de onda difractivas, las empresas de componentes ópticos láser tienen parte de la reproducibilidad del proceso, por lo que se recomienda prestar atención a la tecnología de antorchas, Optowide Technologies Co.Ltd(688195) , Goertek Inc(002241) .
Indicación del riesgo
Los nuevos productos ar / Mr de Apple siguen retrasando el lanzamiento, el alto precio de los productos ar de grado de consumo afecta a la popularidad, la falta de aplicación de la explosión de Ar conduce a la lenta promoción, el alto costo de la cadena industrial.
