Propuestas de inversión
Con la localización de los componentes básicos, la tendencia de la norma de suspensión de aire es clara. En 21 años, el espacio de mercado de la suspensión aérea de China es de unos 1.000 millones de yuan, y esperamos que en 25 años, el mercado de la suspensión aérea de China alcance los 21.500 millones de yuan, alcanzando un crecimiento de aproximadamente 22 veces en 5 años. En la actualidad, el mercado chino de suspensión de aire tiene un gran espacio y una pequeña inversión (la inversión en una sola línea de producción no supera los 100 millones de yuan), y los beneficios son altos (la tasa neta de interés después de la producción en masa supera el 10%). El desarrollo futuro de la industria presentará: 1) suministro de integración de hardware: la fábrica de máquinas puede lograr una reducción de costos de alrededor del 10%; Aumento de la competencia: las pequeñas inversiones y los fuertes beneficios atraerán a las empresas nacionales y extranjeras a diseñar el mercado chino de suspensión aérea. Juzgamos que en el futuro las empresas con alta tasa de autocontrol + tecnología y ventajas de costos evidentes obtendrán ventajas en la competencia a largo plazo. Se recomienda principalmente Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7
Perspectivas de la industria
La tendencia de la distribución de la norma de suspensión de aire es clara y el mercado chino es amplio. Se espera que el costo del sistema de suspensión de aire disminuya de 1,2 a 13.000 Yuan / set a 0,8 a 9.000 Yuan / set, con una disminución de más del 30%. En 21 años, el espacio de mercado de la suspensión aérea de China es de aproximadamente 1.000 millones de yuan, y se prevé que alcance los 21.500 millones de yuan en 25 años, lo que representa un aumento de aproximadamente 22 veces en 5 años.
Resorte vacío: el espacio de mercado de 21 años es de unos 300 millones de yuan, se espera que alcance los 5.600 millones de yuan en 25 años. El precio unitario de la primavera vacía es de 2 – 3k Yuan, la barrera es 1) necesita más de 4 millones de veces la prueba de plegado; Desarrollo personalizado de productos. Ventajas de las empresas chinas 1) ciclo de desarrollo corto: sólo 18 meses, más de 2 años en el extranjero; Bajo costo: 20 – 25% menos que los productos extranjeros; La garantía de calidad es de 5 años y la inversión extranjera es de unos 3 años.
Compresor de aire: el espacio de mercado de 21 años es de unos 200 millones de yuan, se espera que alcance los 4.600 millones de yuan en 25 años. El precio unitario del compresor de aire es de aproximadamente 2.000 Yuan, y la barrera es 1) alta presión y fuerte en poco tiempo; Trabajo estable a alta presión. China Zhongding share 60% + weiboke 30% + kangdi 2%: 1) compare weiboke, Zhongding Supply Assembly products; En comparación con candy, la tecnología Zhongding es más abierta y satisface el desacoplamiento de software y hardware; Los servicios de apoyo a la inversión extranjera no son oportunos.
Amortiguador: el espacio de mercado de 21 años es de unos 200 millones de yuan, y se espera que alcance los 5.100 millones de yuan en 25 años. El precio unitario del amortiguador es de alrededor de 2k Yuan, la barrera radica en la soldadura y la fabricación de válvulas solenoides de alta precisión. En la actualidad, el mercado está dominado por el capital extranjero, Nanyang xijian ha comenzado a reemplazar el capital extranjero en la primera carga, las empresas chinas como Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197)
Hardware Integrated Supply + Overseas Leader in the Bureau, Core parts Self – made high rate + Technology Advantage of the apparent enterprises are expected to get a high share. El desarrollo futuro del mercado presentará: 1) suministro de integración de hardware: la fábrica de máquinas puede reducir el costo en aproximadamente un 10%. En el mercado de ultramar, las empresas con una alta tasa de autocontrol de las piezas básicas tienen una mayor cuota de mercado en el campo de la integración. Agravación de la competencia: el mercado chino tiene un amplio espacio y una pequeña inversión (la inversión en una sola línea de producción no supera los 100 millones de yuan), y los beneficios son altos (la tasa neta de interés después de la producción en masa supera el 10%). Si el capital extranjero distribuye el mercado chino, rompe a través de dos puntos dolorosos que el costo es alto + el servicio no es oportuno, juzgamos que la empresa que la ventaja técnica es obvia espera obtener una alta cuota. En la actualidad, la principal fuerza impulsora de la sustitución nacional es el bajo costo, pero Zhongding (amk) ha obtenido una alta cuota de mercado en el extranjero, lo que demuestra plenamente sus ventajas técnicas.
Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 : Rare La tasa de autocontrol de las piezas básicas de la empresa es alta: compresor de aire (China no tiene competidor, China 60% SHARE) + resorte de aire (piezas de caucho comienzan) + suspensión metálica (el producto de la cabeza de la bola más básica China No.1) + CDC (se está expandiendo), al mismo tiempo, emparejado con caucho + aleación ligera, la empresa es el primer proveedor de chasis inteligente de vehículos eléctricos en China, el valor de un solo coche alcanza 10.000 +, el espacio de crecimiento es grande. Esperamos un beneficio neto de 1.060 millones de yuan para la empresa matriz en 22 años.
Indicación del riesgo
Las ventas de automóviles fuera de China fueron inferiores a las expectativas; La situación epidémica afecta al ritmo de funcionamiento y producción de las empresas; El aumento de los precios de las materias primas afecta a los beneficios; El progreso de la fabricación nacional de componentes de suspensión de aire no es tan bueno como se esperaba.
