Industria: las organizaciones no gubernamentales se desarrollan rápidamente y todavía hay margen para el crecimiento
Industria de la OMU: Organización de gestión del sitio (Organización de gestión de la Organización clínica), como una especie de negocio de Outsourcing de ensayos clínicos, sirve principalmente a los investigadores que realizan ensayos clínicos (PI), ayuda a los investigadores a realizar ensayos clínicos y es responsable de Pi.
Escala: Se estima que el mercado chino será de 10.000 millones de yuan en 2022, en una fase de rápido crecimiento. Desde 2016, la industria china de las organizaciones no gubernamentales se ha desarrollado rápidamente, se espera que el mercado de las organizaciones no gubernamentales alcance los 10.000 millones de yuan en 2022 y que la tasa de crecimiento compuesto alcance el 44% en 2019 – 2022, junto con la supervisión estricta de los ensayos clínicos, la introducción de políticas de fomento de la investigación y el desarrollo de instrumentos farmacéuticos innovadores y el aumento continuo del número de declaraciones de medicamentos innovadores IND en China. Personal & región: la demanda de instituciones de ensayo clínico y personal de CRC sigue aumentando rápidamente. Desde el punto de vista geográfico, las ciudades con personal de CRC en todo el país, como beishangguang y otras ciudades de primera línea, representan una proporción relativamente alta del número de personas, lo que está relacionado con la concentración de recursos clínicos de alta calidad (hospitales y recursos de Pi de alto nivel), el número absoluto de CRC en las ciudades de segunda y tercera línea muestra una tendencia al alza obvia. La distribución de la población de CRC aumentó de 61 ciudades en 2014 a 179 ciudades en 2019. Con el rápido crecimiento continuo de los ensayos clínicos, esperamos que aumente aún más en 2022 – 2024. Proyecto: el líder está en auge, todavía hay espacio para la escala de las organizaciones no gubernamentales. La tasa de crecimiento compuesto del número de proyectos en mano de las organizaciones no gubernamentales en el período 2019 – 2021 fue del 29,42% y el 37,02%, respectivamente. Con más registros de centros de ensayos clínicos y un rápido crecimiento continuo del número de proyectos clínicos, esperamos que el tamaño de la industria de las organizaciones no gubernamentales siga creciendo.
Modo: Operación clínica impulsada por el hombre
Desde el punto de vista de los datos de División de costos, las organizaciones no gubernamentales son industrias intensivas en personal. El costo directo de la mano de obra representa hasta el 82% de los costos de las principales empresas, y el costo de la mano de obra representa hasta el 90% si se tiene en cuenta el costo de los viajes de negocios. En 2021, los gastos de venta, los gastos de gestión y los gastos de I + D representaron el 82%, el 80% y el 99%, respectivamente (entre ellos, los gastos de gestión, los gastos de personal, incluidos los sueldos de los empleados, la pérdida de brotes epidémicos y los gastos de incentivos de capital). Desde el punto de vista de la ejecución de las operaciones, el personal de servicios de las organizaciones no gubernamentales debe ponerse en contacto con el Comité de Ética, el patrocinador y la CRA; Ayudar a los investigadores a llevar a cabo el experimento. Las organizaciones no gubernamentales deben prestar servicios de todo el proceso de los ensayos clínicos, incluidos el modelado preliminar, el plan de preparación preliminar, la puesta en marcha de los puntos de ensayo, la ejecución sobre el terreno y la gestión de todo el proceso del proyecto.
Finance: relatively Low Human Efficiency and profitability, expected to be related to the lower Obstacles to CRC Practice
Las barreras al empleo de CRC son relativamente bajas, y la experiencia de los empleados y los requisitos de antecedentes de las organizaciones no gubernamentales son relativamente flexibles, lo que hace que la eficiencia humana y la rentabilidad sean relativamente bajas. Desde el punto de vista de la estructura de la competencia: la cuota de mercado de los ingresos de la top4 es de alrededor del 30%, y la proporción de personas de la top4 en 2019 es de alrededor del 37%, lo que significa que la OMU es una industria relativamente concentrada. En comparación con el cdmo Molecular pequeño y la concentración de descubrimiento de drogas, se espera que sea similar a la concentración clínica de Cro en la cabeza de China.
La rentabilidad de las organizaciones no gubernamentales es relativamente baja: la tasa bruta de interés de las organizaciones no gubernamentales (OMU) en 2016 – 2021 se mantuvo en un 30%, mientras que otras organizaciones no gubernamentales clínicas y otras organizaciones no gubernamentales (cxo) se centraron principalmente en las grandes clínicas (la tasa bruta media fue del 40% al 45%). Las empresas clínicas de Cro, como Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Efecto humano: relativamente bajo. Desde el punto de vista de la eficiencia humana, los ingresos per cápita de las empresas de las organizaciones no gubernamentales se mantuvieron entre 120000 y 150000 Yuan / persona / año, mientras que los beneficios per cápita (deducidos los beneficios no netos) se mantuvieron entre 1,3 y 22.000 Yuan / persona / año, ambos en el nivel inferior de la Cro clínica y la cxo. Creemos que esto está relacionado con el propio modelo de negocio de las organizaciones no gubernamentales. En comparación con las grandes empresas clínicas de Cro, hay más tipos de empresas y más espacio de negociación para mejorar la eficiencia humana. Salario per cápita: las barreras laborales más bajas hacen que el salario per cápita de las organizaciones no gubernamentales sea mucho menor que el de las organizaciones no gubernamentales clínicas. En 2017 – 2021, el salario medio de Price fue de 7,2 a 106,8 millones de yuan / persona / año, mientras que el de las empresas clínicas de Cro más ricas fue de 214,5 millones de yuan / persona / año. Creemos que esto puede deberse a la baja barrera de entrada para los profesionales de la CRC (en comparación con el personal necesario para llevar a cabo otras operaciones clínicas de Cro, como la CRA).
Propuestas de inversión
Recomendaciones clave: local Clinical Cro Leader Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) (Clinical Trial operation and Management Integration Platform, International Cro Leader, International Business Development Breakthrough period) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) (local SMO Leader, Integrated Innovative Drug R & D and production Leader) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) \ ,
Indicación del riesgo
Riesgo de disminución de la prosperidad de la inversión en I + D de medicamentos innovadores; Riesgo de competencia; El riesgo de incertidumbre causado por la fluctuación del valor razonable; Riesgos reglamentarios.
