Comentarios sobre los datos de supervisión del primer trimestre de los bancos comerciales
El 2 de junio de 2022, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China publicó los principales indicadores reglamentarios del 22q1. El saldo total de los activos de los bancos comerciales en el primer trimestre de 2022 fue de 357,9 billones de yuan, un aumento del 8,6% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto fue de 659,5 billones de yuan, un aumento del 7,4% con respecto al año anterior.
La presión sobre el volumen y el precio conduce a una disminución marginal de la rentabilidad bancaria
22q1 los bancos comerciales lograron un beneficio neto de 659500 millones de yuan, un aumento del 7,4% con respecto al a ño anterior y una disminución del 5,3% con respecto al mes anterior. Esto se debe, por una parte, a la desaparición del efecto de base baja en 2020 y, por otra, a la debilidad de la demanda de préstamos 22q1 y a la fuerte disminución de los diferenciales netos de interés de los bancos comerciales.
La debilidad de la demanda de préstamos dio lugar a una fuerte disminución de los diferenciales netos de interés
22q1 el margen de interés neto de los bancos comerciales fue del 1,97%, una disminución de 11 BP en comparación con el mes anterior:
Los diferenciales netos de los tipos de interés de los bancos estatales, los bancos de acciones, los bancos comerciales urbanos y los bancos comerciales agrícolas fueron del 1,98% / 2,03% / 1,73% / 2,06%, respectivamente, y los diferenciales de los tipos de interés de los bancos comerciales urbanos y los bancos comerciales agrícolas se vieron más afectados.
A partir de los datos publicados sobre los tipos de interés de los préstamos, el tipo de interés medio ponderado de los nuevos préstamos de 22q1 es del 4,65%, que sigue disminuyendo en 11 BPS en comparación con 21q4; El tipo de interés de los préstamos a las empresas disminuyó un 4,36%, 21 BPS en comparación con el 21q4, alcanzando su nivel más bajo en los últimos años. Por un lado, los préstamos de acciones se relacionó con la reevaluación, por otro lado, se relacionó principalmente con la reducción de la LPR en el primer trimestre y la debilidad de la demanda de préstamos.
Teniendo en cuenta que el Banco Central redujo el lpr15bps a cinco años en mayo y que la demanda actual de préstamos sigue siendo débil, el rendimiento de los activos del Banco 22q2 o la presión continua, pero desde el punto de vista de los pasivos, los bancos siguen beneficiándose de los dividendos de las políticas, el Banco Central guió El mecanismo de autorregulación de los tipos de interés en abril para establecer un mecanismo de ajuste de los tipos de interés de los depósitos basado en el mercado, y muchos bancos han reducido recientemente los tipos de interés de los depósitos a plazo fijo. Con el fin de orientar a los bancos para que apoyen el desarrollo de las entidades y reduzcan la carga de las empresas, la supervisión puede seguir guiando a los bancos a reducir el costo de la deuda.
Cobertura adecuada de la provisión para la mejora de la calidad de los activos
A partir del 22q1, la tasa de préstamos no productivos de los bancos comerciales fue del 1,69%, 4 BP inferior a la de los bancos comerciales, 2,31% inferior a la de los bancos comerciales y 2,31% inferior a la de los bancos comerciales. En cuanto a las sucursales, la tasa de préstamos no productivos del Banco Estatal / Banco de acciones / Banco Comercial de la ciudad / banco comercial agrícola fue de 1,35% / 1,35% / 1,96% / 3,37%, respectivamente, y el cambio de la relación de cadena fue de – 2 BPS / – 2 BPS / + 6 BP / – 26 BP. En comparación con el Banco Estatal y el Banco de acciones, la presión sobre los activos del Banco Agrícola de la ciudad fue mayor.
A partir del 22q1, la cobertura de las provisiones de los bancos comerciales fue de 200,7% y aumentó 3,8 PCT en comparación con el mes anterior. La cobertura de las provisiones de los bancos / bancos de acciones / bancos comerciales urbanos / bancos comerciales agrícolas en China fue de 245,11% / 210,17% / 182,49% / 133,74%, respectivamente. La variación de la relación entre el mes anterior y el mes anterior fue de + 5,89 PCT / + 3,86 PCT / – 6,22 PCT / + 4,27 PCT. La cobertura de las provisiones de los bancos comerciales urbanos disminuyó en comparación con el mes anterior, mientras que la compensación por otros riesgos bancarios aumentó.
Debido a la situación epidémica en el segundo trimestre, la calidad de los activos bancarios se vio afectada o interrumpida temporalmente. A largo plazo, esperamos que los bancos comerciales controlen los malos resultados en el futuro y que la calidad de los activos siga mejorando. Por un lado, debido a que en los últimos a ños se han realizado suficientes enajenaciones no productivas, la calidad de los activos bancarios y la relación histórica están relativamente limpias. Por otra parte, debido a la relajación marginal de la política de regulación inmobiliaria y a la relajación marginal de la moneda, la probabilidad de riesgo a gran escala se reduce.
Estrategia de inversión: en general, los datos de supervisión del Banco Comercial 22q1 son relativamente sólidos. En general, los diferenciales netos de intereses y la calidad de los activos de los bancos de propiedad estatal y los bancos de acciones se ven menos afectados, mientras que la diferenciación entre las empresas agrícolas urbanas que cotizan en bolsa y las empresas agrícolas urbanas que no cotizan en bolsa es más evidente. Se sugiere que se preste atención a dos tipos de bancos: el primero es el Banco que se vio afectado por la política inmobiliaria y se benefició de la recuperación del consumo después de la epidemia, como China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , etc. El otro tipo es el Banco de alta calidad que tiene la ventaja de la región, por ejemplo Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) \ , etc.
Indicación del riesgo: riesgo político; La recuperación macroeconómica no está a la altura de las expectativas; Covid – 19 risk of Continuing Deterioration.
