Con la disminución gradual de la perturbación epidémica, la reanudación general de la producción y el aumento de la velocidad, la política de crecimiento estable superpuesta, la economía china se enfrentará a una rápida recuperación. El reciente aumento gradual de la preferencia por el riesgo de mercado, el seguimiento del mercado de acciones a Se espera que continúe la tendencia de rebote, la asignación de ideas para centrarse en tres líneas principales.
Estudio de la situación general: centrarse en las oportunidades de inversión en la recuperación posterior a la epidemia
El mercado de acciones a siguió rebotando esta semana, con el punto de cierre del índice de Shanghai alcanzando un máximo desde que se recuperó a finales de abril. En particular, el último día de negociación antes del Festival, el aumento del volumen de las acciones a, lo que demuestra que los inversores tienen una fuerte voluntad de celebrar las vacaciones, los fondos de mercado no mejoran el Estado de ánimo, especialmente el crecimiento de la pista representada por la creación de 50 más atención. En el plano técnico, Shanghai se refiere a la línea K del día para mantener una tendencia larga, dependiendo de la conmoción de la media móvil de 5 días al alza, ha estado de pie en la media móvil de 60 días durante tres días consecutivos de negociación, la tasa probable sigue superando el rebote.
En cuanto a la política, a principios de este mes la Reserva Federal abrió el calendario de reducción, pero el mercado de valores ha reaccionado plenamente en los primeros días. Y de acuerdo con las actas de la Reserva Federal, esta forma de reducción es pasiva en lugar de vender activamente, principalmente a través de la amortización automática de los activos a medida que envejecen, pero todavía para lograr el propósito de la reducción pasiva, de modo que el mercado puede esperar plenamente antes de la expiración de los activos pertinentes. China y los Estados Unidos publicarán cifras de inflación casi simultáneas el próximo viernes, y se espera que el IPC de China aumente ligeramente en mayo, mientras que los Estados Unidos se mantengan planos, lo que tendrá cierto impacto en la política monetaria y reducirá el margen de maniobra para el seguimiento de la política monetaria de China.
En cuanto a la inversión extranjera, la reciente mejora marginal de la tendencia de las entradas netas de capital hacia el Norte, aunque sólo cuatro días de negociación esta semana, pero las entradas continuas de capital hacia el Norte, esta semana el flujo neto acumulado de unos 25.300 millones de yuan, un flujo neto de una semana desde este a ño alcanzó un máximo secundario. De ellos, el 31 de mayo, la entrada neta de un solo día fue de 13.900 millones de dólares, que también fue la segunda más alta del año. En cuanto a las industrias favorecidas por la inversión extranjera, las principales son los alimentos y las bebidas, el equipo eléctrico y los productos químicos básicos.
Además, esta semana el MSCI China Index se ajustó de nuevo para incluir 33 nuevas acciones chinas, incluyendo 28 acciones a. En general, MSCI selecciona las acciones que tienen una base relativamente buena, pero todavía se transfieren a la industria de las acciones. Las acciones de las industrias de recursos y energía aguas arriba son las principales, y las industrias relacionadas con el ciclo son las más beneficiosas.
Se espera que las nuevas acciones reciban una asignación de capital incremental a largo plazo. En general, con la disminución gradual de la perturbación epidémica, la reanudación general de la producción y el aumento de la velocidad, el pesimismo del mercado se ha ido reparando gradualmente, la preferencia por el riesgo se mejorará lentamente, el mercado de acciones a Se espera que continúe el repunte de la conmoción cerebral, la asignación de ideas Se centrará en tres líneas principales.
En primer lugar, prestar atención al consumo opcional, el turismo de catering y otras epidemias después de la reparación de las oportunidades de inversión de la placa beneficiaria. Con la mejora gradual de la situación epidémica, se espera que el consumo opcional, el turismo de catering y otros sectores afectados por la situación epidémica tengan la oportunidad de recibir reparación, y se han distribuido más cupones de consumo y sobres rojos para estimular el consumo en todo el país. A largo plazo, las principales empresas de dos beneficios más estables, la probabilidad de obtener un rendimiento excesivo es mayor, a medio y largo plazo se centran en las principales variedades de consumo, como el alcohol, los electrodomésticos, etc.
En segundo lugar, prestar atención a la línea principal de crecimiento constante de la fuerza de las políticas. A pesar de la reciente división del rendimiento de la placa de infraestructura relacionada con el crecimiento estable, pero la perturbación interna y externa hace que la presión a la baja de la economía aumente, el crecimiento estable como línea principal de la política, a largo plazo seguirá siendo la línea principal del mercado, se recomienda que se preste atención a los beneficios directos de la regulación anticíclica de la nueva y antigua infraestructura, as í como a la placa de bienes raíces en el desempeño sobresaliente, la valoración de los objetivos más bajos.
En tercer lugar, la placa de crecimiento de la Ciencia y la tecnología se enfrenta a dificultades para invertir las oportunidades de inversión. Bajo el doble impulso de la entrada neta continua de capital extranjero y la tasa de interés de la deuda de los Estados Unidos, la liquidez de las acciones a mejorará gradualmente, el entorno de liquidez relajado acelerará el proceso de reparación de la valoración de las acciones de crecimiento, la elasticidad de las acciones de Ciencia y tecnología se destaca, y se espera que la placa de crecimiento de la Ciencia y la tecnología alcance un rendimiento fuerte.
La situación epidémica entra en la fase de limpieza, después de la distribución de la epidemia repara el mercado (cerca de cinco rondas de la epidemia después de la prueba del mercado)
Desde el brote de covid – 19 en China en marzo, el número de nuevas infecciones (diagnosticadas + asintomáticas) alcanzó su punto máximo a mediados de abril y luego disminuyó constantemente. Aunque la epidemia comenzó en Beijing a mediados y finales de abril, después de más de un mes de medidas de prevención y control, ha sido efectivamente controlada. El 31 de mayo, 13 distritos, como el distrito de Xicheng de Beijing, reanudaron el orden normal de producción y vida sin nuevos casos sociales durante más de 7 días consecutivos. El 1 de junio, Shanghai comenzó a aplicar plenamente la gestión normalizada de la prevención y el control de la epidemia.
Con la mejora gradual de la situación epidémica, se espera que el consumo opcional, el turismo de catering y otros sectores afectados por la situación epidémica tengan la oportunidad de recuperarse. A largo plazo, las principales empresas de dos beneficios más estables, una mayor probabilidad de obtener ingresos excesivos, atención a largo plazo a las principales variedades de consumo, como el alcohol, los cosméticos, etc.
Analizamos el rendimiento del mercado en la fase de estabilización después de cinco brotes epidémicos a gran escala en China desde abril de 2020, y tomamos el rebote como el principal factor de comportamiento, en el que la probabilidad de aumento del índice de mercado representado por el índice bursátil anterior es mayor. A través de las estadísticas de las últimas cinco rondas de brotes a gran escala una semana y un mes después de que el índice de Shanghai subiera o bajara, la probabilidad de aumento es alta, especialmente en agosto del año pasado después de que el índice de Shanghai aumentó un 5,06% en enero. En particular, en las últimas cinco rondas de brotes a gran escala, la probabilidad de que el índice de Shanghai aumente un 80% en una semana, un aumento medio del 0,47%; El índice de Shanghai aumentó un 80% en el último mes, con un aumento medio del 3,56%.
En cuanto a la industria, en las últimas cinco rondas de brotes epidémicos a gran escala en una semana, la mayor probabilidad de aumento de cada placa es el acero, la industria ligera, la industria química básica, la síntesis, los materiales de construcción, los electrodomésticos, etc., el aumento medio de las industrias son el acero, los metales no ferrosos, la industria ligera, la industria química básica, la síntesis, los alimentos y las bebidas.
En general, las acciones a generalmente tienen una reacción positiva del mercado después de los brotes anteriores, la probabilidad de aumento del índice de Shanghai es mayor, el estilo financiero es superior; En el nivel de la industria, las variedades cíclicas representadas por el acero no ferroso y el índice de la placa de consumo basado en electrodomésticos alimentarios aumentaron en promedio una semana después de la epidemia.
Sugerencia de riesgo: el avance de la política es menor de lo esperado, el entorno periférico es más débil de lo esperado, la prevención y el control de la epidemia es menor de lo esperado
